هل تعتبر مجموعة الإنترنت سيركل صفقة شراء بعد تقرير أرباحها الأخير؟

في الربع الأول من عام 2026،** مجموعة الإنترنت سيركل** (ناسداك: CRCL)، المُصدرة للعملة المستقرة USDC، أعلنت عن ربح مخفف للسهم (EPS) قدره 0.21 دولار على إيرادات إجمالية تزيد عن 694 مليون دولار، بزيادة تقارب 20% مقارنة بالعام السابق.

بينما تفوقت الأرباح المخففة للسهم على تقديرات محللي وول ستريت، إلا أن الإيرادات لم تتوقعها وتوقعت أن تكون 715 مليون دولار، وفقًا لمجلة بارونز.

تم تداول الأسهم بارتفاع يقارب 5% في التداول قبل السوق، حتى الساعة 9:23 صباحًا بالتوقيت الشرقي.

مصدر الصورة: ذا موتلي فول.

كما تتوقع الإدارة أن يكون لنقد USDC المتداول معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 40% خلال الدورة، وأن تصل إيرادات أخرى، تتكون من تدفقات دخل متنوعة خارج الاحتفاظ بالاحتياطيات في USDC وكسب الفوائد، إلى 160 مليون دولار عند منتصف التوجيه السنوي الكامل.

كما أن التوجيه لا يشمل أي تأثير من تدفقات إيرادات رموز ARC المستقبلية من Circle، وهي شبكة البلوكتشين العامة التي تبنيها الشركة للمؤسسات المالية.

هل تعتبر الأسهم شراء بعد تقرير الأرباح؟

نقل الحديث إلى وكلاء الذكاء الاصطناعي

قد يظن البعض أن فشل إيرادات Circle سيؤدي إلى بيع أسهمها اليوم.

ومع ذلك، بالإضافة إلى تقرير أرباحها، أعلنت Circle أيضًا عن إطلاق Circle Agent Stack، وهو مجموعة من المنتجات والأدوات التي تدعم وكلاء الذكاء الاصطناعي لحيازة الأصول، واكتشاف خدمات جديدة، وإجراء معاملات بشكل مستقل باستخدام USDC عبر سلاسل كتل وبروتوكولات دفع معينة.

قال نيكهل تشاندهوك، المدير التنفيذي للمنتج والتكنولوجيا في Circle، في بيان: “USDC مناسب بشكل فريد للاقتصاد الوكيل لأنه أصلي على الإنترنت، وقابل للبرمجة، ومتوافر دائمًا.” “من خلال دمج الدولارات الرقمية الموثوقة مع المحافظ القابلة للبرمجة، واكتشاف الخدمات، والتحكمات القابلة للقراءة آليًا، والبنية التحتية للدفع المبنية للبرمجيات، نساعد المطورين على بناء أنظمة حيث يمكن للوكلاء إجراء معاملات بسلاسة كما تتواصل البرمجيات.”

العملات المستقرة، وهي أصول رقمية مرتبطة بسلعة أو عملة، مثل الدولار الأمريكي، لديها إمكانات هائلة لأنها يمكن أن تُنقل إلى أي شخص لديه اتصال بالإنترنت، وتُحول بسهولة إلى عملات رقمية أخرى وعملات نقدية، وعادةً ما تكلف أقل بكثير من طرق الدفع التقليدية.

نظريًا، إذا استطاع المرء استغلال الذكاء الاصطناعي لإيجاد طرق أكثر للدفع باستخدام العملات المستقرة، فقد يوفر الكثير من رسوم المعاملات.

على الرغم من أن كل هذا مثير جدًا، يجب على المستثمرين أن يتذكروا أن Circle تولد حاليًا معظم إيراداتها من خلال استثمار احتياطيات الدولار الأمريكي التي تدعم العملات المستقرة في سندات الخزانة الأمريكية وأدوات أخرى ذات عوائد مرتبطة بأسعار الفائدة.

لذا، إذا انخفضت أسعار الفائدة، قد يؤثر ذلك سلبًا على الإيرادات، ولكن إذا استطاعت Circle الاستمرار في نمو USDC في التداول بمعدل نمو سنوي مركب 40%، وبالتالي زيادة الاحتياطيات، فقد يؤدي ذلك إلى نمو قوي، بغض النظر عن اتجاه أسعار الفائدة.

مكون الذكاء الاصطناعي والمبادرات التي تولد إيرادات أخرى مثيرة، لكنها صعبة التنبؤ، تمامًا مثل النمو الفعلي في تداول USDC.

هل يجب عليك شراء أسهم Circle؟

كما أن أسهم Circle تتراجع بعد ارتفاع كبير الأسبوع الماضي، بعد أن بدا أن المشرعين اتفقوا على لغة في قانون CLARITY، وهو إطار تنظيمي للعملات المشفرة، الذي يسعى الكونغرس لتمريره هذا العام.

لن يسمح هذا القانون للعملات المستقرة بكسب عائد سلبي أثناء بقائها في حساب شخص ما، لكنه سيسمح بالمكافآت على إجراءات أخرى، مثل معاملات الدفع.

تتداول أسهم Circle الآن عند حوالي 95 مرة من الأرباح المستقبلية وحوالي تسع مرات من الإيرادات المستقبلية.

السهم ليس رخيصًا، ويبدو أن المستثمرين يضعون في الحسبان الكثير من النمو استنادًا إلى عوامل ليست سهلة التنبؤ، ولهذا السبب أنا حذر حاليًا من الاسم.