في الأيام القليلة الماضية، رأيت مرة أخرى أشخاصًا يركزون على لقطات صغيرة لعدم استقرار العملات المستقرة ويشعرون بالقلق، بصراحة، في كثير من الأحيان لا يكون الأمر أن "الديون السيئة تنفجر على الفور"، بل أن نفسية السحب تبدأ في الظهور: كلما لم تفهم بشكل جيد ما هو احتياطيها، وكم من الوقت يمكن استبداله، ومن يدعمها، زادت احتمالية أن تبيع أولاً. والشفافية ليست مجرد إصدار تقرير، من الأفضل أن تشرح بشكل واضح عن الحفظ، ومدة الديون القصيرة، وقائمة الانتظار للاسترداد، وإلا، بمجرد أن تبدأ الصفوف على السلسلة، تنتشر الشائعات بسرعة أكبر من الاحتياطيات.

وبالمناسبة، نظرت إلى معدلات التمويل في السوق الفوري/الآجلة، وهي متطرفة مرة أخرى، والجماعة تتجادل حول ما إذا كانت ستنعكس أم تستمر في تضخيم الفقاعات. شعوري هو: أن المعدلات المتطرفة + عدم استقرار العملات المستقرة بشكل طفيف، هذان الأمران معًا يشبهان "مشاعر الرافعة المالية" تبحث عن مخرج، قد لا تنهار على الفور، لكن من السهل أن تتسبب في تضخم عنيف عند الانهيار. على أي حال، أنا الآن أكثر اهتمامًا بما إذا كانت قنوات الاسترداد سلسة، وليس فقط الشعارات العالية. ثم أرى...