ساوندهاوند إيه آي: هل يمكن للسهم أن يضاعف عشر مرات بحلول عام 2030؟

ساوندهاوند AI (SOUN 5.18٪)، مطور خدمات التعرف على الصوت والصوت، أصبح علنًا من خلال اندماج مع شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) قبل أربع سنوات. بدأت أسهمه بالتداول عند 8.72 دولارات، لكنها تتداول الآن بأقل من 8 دولارات حتى الآن.

هل يمكن لهذا السهم التكنولوجي غير المفضل أن ينتعش ويحقق عائدًا عشرة أضعاف بحلول عام 2030؟ دعونا نراجع نموذج أعماله، معدلات نموه، وتقييماته لنرى إلى أين يتجه سهمه.

مصدر الصورة: Getty Images.

ماذا تفعل ساوندهاوند؟

تطبيق ساوندهاوند الشهير يمكنه التعرف على الأغاني من خلال سماع بضع ثوانٍ من صوت مسجل أو بعض الألحان الم hummed. ومع ذلك، فإن معظم إيراداته ونموه يأتي من Houndify، منصة المطورين الخاصة به لإنشاء خدمات التعرف على الصوت المدعومة بالذكاء الاصطناعي المخصصة. إنه خيار شائع للمطاعم، وصانعي السيارات، وتجار التجزئة، وشركات أخرى ترغب في بناء خدمات صوتية مفعلة ذاتيًا دون مشاركة بياناتها مع عملاق تكنولوجيا مثل مايكروسوفت أو جوجل التابعة لـ Alphabet.

بعد أن أصبح علنًا، وسعت ساوندهاوند نظامها البيئي من خلال الاستحواذ على مزود خدمات المطاعم بالذكاء الاصطناعي SYNQ3، ومنصة طلب الطعام عبر الإنترنت Allset، وشركة الذكاء الاصطناعي الحواري Amelia، وشركة خدمات العملاء AI Interactions. كما وافقت مؤخرًا على شراء LivePerson، مطور أدوات الذكاء الاصطناعي للمحادثات للشركات. زادت كل هذه الاستحواذات من تعرضها لقطاع المطاعم وسوق روبوتات الدردشة المتزايد بالذكاء الاصطناعي.

توسيع

ناسداك: SOUN

ساوندهاوند AI

التغير اليومي

(-5.18%) $-0.46

السعر الحالي

$8.42

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$3.8 مليار

نطاق اليوم

$8.37 - $8.78

نطاق 52 أسبوعًا

$5.83 - $22.17

الحجم

91 ألف

متوسط الحجم

28 مليون

الهامش الإجمالي

31.21٪

من 2022 إلى 2025، ارتفعت إيرادات ساوندهاوند أكثر من خمس مرات، من 31 مليون دولار إلى 169 مليون دولار. ومع ذلك، فإن جزءًا كبيرًا من هذا التوسع كان مدفوعًا بالاستحواذات بدلاً من النمو العضوي في أعمالها الأساسية. أدى دمج تلك الأعمال ذات الهوامش الأقل، جنبًا إلى جنب مع المنافسة الشديدة من شركات أكبر، إلى تقليل هامشها الإجمالي من 69٪ في 2022 إلى 42٪ في 2025.

على الجانب المشرق، تحسنت أرباح ساوندهاوند المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) من خسارة قدرها 73 مليون دولار في 2022 إلى خسارة قدرها 58 مليون دولار في 2025. وهي تحاول تقليل تلك الخسائر من خلال تبسيط تكاليف بنيتها التحتية السحابية (خصوصًا عبر شركاتها المستحوذ عليها)، واستبدال البرامج الخارجية ببرامج داخلية، وزيادة مزيج إيراداتها من الاشتراكات والحقوق ذات الهوامش الأعلى.

هل يمكن لساوندهاوند AI أن يحقق عائدًا عشرة أضعاف بحلول 2030؟

من 2025 إلى 2028، يتوقع المحللون أن تنمو إيرادات ساوندهاوند AI بمعدل نمو سنوي مركب قدره 16٪ لتصل إلى 265 مليون دولار، بينما تتحول أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى الربحية في العامين الأخيرين. هذا معدل نمو جيد، لكنه سيمثل تباطؤًا كبيرًا عن سنواتها السابقة.

تم دفع جزء كبير من النمو المبكر لساوندهاوند من خلال عقود الشركات الكبرى، التي تولد إيرادات غير منتظمة، والاستحواذات، التي توفر مكاسب مؤقتة فقط. مع تقلص عدد عملائها من الشركات الكبرى واستحواذها على عدد أقل من الشركات، سيتباطأ نموها.

تحاول التوسع في سوق “متجر شامل” لحلول الذكاء الاصطناعي الوكيلة، لكن هذا التوسع سيتطلب زيادة عدد موظفيها وزيادة إنفاقها على مراكز البيانات. هذا الضغط سيجعل من الصعب استقرار هوامشها وتقليل خسائرها. قد تتسبب هذه المشكلات في أدائها بشكل أدنى من نظرائها في الذكاء الاصطناعي مع تركيز المزيد من المستثمرين على الأرباح بدلاً من النمو السريع في المبيعات.

كما أن الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية ستدفع المستثمرين أيضًا بعيدًا عن الأسهم التكنولوجية الأكثر تكلفة والمضاربة في الذكاء الاصطناعي. بقيمة سوقية تبلغ 3.3 مليار دولار، لا يبدو أن ساوندهاوند صفقة رابحة عند 14 ضعف مبيعات هذا العام. كما زاد عدد أسهمها بأكثر من الضعف منذ ظهورها العام، ولم يشترِ مسؤولون فيها أي سهم خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

إذا توافقت ساوندهاوند مع تقديرات المحللين، ونمت إيراداتها بمعدل نمو سنوي مركب قدره 15٪ من 2028 إلى 2030، وتداولت عند سعر أكثر تواضعًا وهو 10 أضعاف المبيعات، فسترتفع قيمتها السوقية بنسبة 6٪ فقط إلى 3.5 مليار دولار خلال الخمس سنوات القادمة. ولكن إذا تداولت عند سعر أكثر سخاء وهو 15 ضعف المبيعات، فستزيد قيمتها السوقية حوالي 60٪ إلى 5.3 مليار دولار. على أي حال، من غير المرجح أن تحقق ساوندهاوند عائدًا عشرة أضعاف بحلول بداية العقد القادم.