تدفّقات الأموال إلى الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) قد زادت من مكاسب العملات الرقمية — لماذا؟

في الأيام الأخيرة، كانت هناك تدفقات رأسمالية كبيرة نحو صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة.

على الرغم من أن كل يوم لم ينته بصافي تدفقات داخلة، إلا أن الارتباط مع تحركات الأسعار واضح جدًا

في الواقع، يبدو أن هذه التدفقات قد زادت من المكاسب الأخيرة في العملات المشفرة

صناديق الاستثمار المتداولة لإيثريوم

الحالة الأبرز مؤخرًا هي حالة إيثريوم.

ابتداءً من يوم الجمعة، 1 مايو، انتهت تقريبًا جميع جلسات التداول، باستثناء واحدة، بصافي تدفقات داخلة إلى صناديقها الاستثمارية

بدأت يوم الجمعة الأول بأكثر من 101 مليون، وانتهت يوم الجمعة الثامن بأكثر من 3.5 مليون

كانت اليومان اللذان شهدتا أكبر تدفقات داخلة هما بالفعل الجمعة الأول والثلاثاء الخامس، في حين كان اليوم السلبي الوحيد هو الخميس، 7 مايو، بصافي تدفقات خارجة تقترب من 104 مليون

إجمالًا، خلال أول ست جلسات تداول في مايو، بلغت التدفقات الداخلة الإجمالية 171 مليون دولار، أي أكثر من 28 مليون في المتوسط اليومي

خلال نفس الأيام، ارتفع سعر ETH من 2250 دولارًا إلى أكثر من 2400 دولار، على الرغم من أنه بحلول الجمعة عاد وانخفض إلى 2270 دولارًا.

لكن خلال عطلة نهاية الأسبوع، ارتفع مرة أخرى بشكل طفيف، ليصل إلى ذروة فوق 2380 دولارًا أمس، بينما اليوم يتقلب حول 2340 دولارًا

على الرغم من أن هذا ليس سلسلة قوية بشكل استثنائي، إلا أنه لا يزال يتماشى مع التدفقات الداخلة المذكورة أعلاه

صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين

الوضع بالنسبة للبيتكوين أكثر تعقيدًا.

في الواقع، انتهت آخر جلستين تداول (الخميس 7 والجمعة 8) بصافي تدفقات خارجة واضحة من الصناديق، بقيمة -268 مليون دولار و-147 على التوالي

على أي حال، خلال أول ست جلسات تداول في مايو 2026، تجاوزت التدفقات الداخلة الإجمالية 1.2 مليار دولار، مع أكثر من 210 مليون في المتوسط اليومي

من هذه الناحية، كانت الاتجاهات مماثلة لتلك الخاصة بإيثريوم، باستثناء يوم الجمعة 8.

ومع ذلك، كانت اتجاهات السعر أفضل بشكل واضح من تلك الخاصة بـ ETH.

بدأ الشهر بأكثر من 76,000 دولار، ووصل الذروة المحلية يوم الأربعاء 6 فوق 82,000 دولار

وفي الأيام التالية، تراجع السعر، لكنه ظل دائمًا فوق 79,000 دولار، ويبدو أنه استأنف ارتفاعه ليصل إلى 81,000 دولار اليوم

العملات المشفرة الأخرى

هناك عدد قليل جدًا من صناديق الاستثمار المتداولة الحقيقية على البورصات الأمريكية لعملات مشفرة أخرى، وأهمها تلك على XRP وسولانا

بالنسبة لسولانا، حتى الآن، كانت التدفقات الداخلة في مايو فقط 39 مليون دولار، أي بمتوسط يومي منخفض جدًا يزيد قليلاً عن 6.5 مليون

أما بالنسبة لـ XRP، فكانت حوالي 100 مليون دولار، مع متوسط حوالي 16 مليون يوميًا

هذه الأرقام أقل بكثير من تلك الخاصة بإيثريوم وخصوصًا تلك الخاصة بالبيتكوين، مما يشير إلى أن البيانات المتعلقة بصناديق XRP وسولانا لا ينبغي اعتبارها ذات أهمية خاصة

بعد كل شيء، في الوقت الحالي، تهيمن أسواق العملات المشفرة على البيتكوين، مع وجود إيثريوم فقط يلعب دورًا ثانويًا نسبيًا مهمًا الآن، باستثناء بعض الفقاعات المضاربية على بعض العملات البديلة التي، مع ذلك، قصيرة الأمد

تأثير الصناديق على الأسعار

على الرغم من أن مديري صناديق العملات المشفرة يبيعون ويشترون الأصول الفورية ليس على البورصات، بل بشكل رئيسي عبر مكاتب OTC، إلا أنهم يؤثرون بشكل غير مباشر على الأسعار

في الواقع، تتشكل الأسعار على البورصات، لكن قد يحدث أن مكاتب OTC التي يستخدمها مديرو الصناديق تُجبر أحيانًا على الشراء أو البيع على البورصات الفورية، أو أن مشترياتهم وبيعهم تساعد على زيادة أو تقليل ضغط البيع والشراء

لذلك، فإن التأثير على الأسعار ليس مباشرًا أو فوريًا، لكنه غالبًا ما يكون حاضرًا، خاصة في حالة الاتجاهات المستمرة والأحجام الكبيرة

ويجب ألا ننسى أنه منذ أن بدأت صناديق العملات المشفرة في الشراء، على سبيل المثال، البيتكوين منذ أكثر من عامين، فإن عدد BTC على البورصات يتناقص باستمرار، مما يقلل أيضًا من ضغط البيع على البيتكوين في بورصات العملات المشفرة.