قرأت أحدث تقرير من ماكينزي وأعتقد أن صناعة التكنولوجيا المالية قد دخلت حقبة تحول حاسمة. إذا كانت العصور السابقة تتميز بنمو غير محدود، فإن التعبير الدقيق الآن هو أن العصر الخامس هو عصر الربحية والامتثال التنظيمي.

أكثر ما لفت انتباهي هو توقعات حجم السوق. هذا العام، يبلغ حجم سوق التكنولوجيا المالية العالمي 650 مليار دولار، ومن المتوقع أن يصل إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2030. معدل النمو هذا يتجاوز 3.5 مرات نمو البنوك التقليدية، وهو مستوى مذهل حقًا. حاليًا، تمثل فقط 4% من جميع الخدمات المالية، مما يعني أن هناك إمكانات نمو هائلة.

من حيث المناطق، كانت أمريكا اللاتينية الأسرع نموًا. خلال الخمس سنوات الماضية، نما بمعدل سنوي متوسط قدره 40%، خاصة في قطاع الإقراض الذي زاد بنسبة 50% سنويًا. في المقابل، أمريكا الشمالية هي السوق الأكبر بالفعل بقيمة 3100 مليار دولار، وتوسع أعمالها في أسواق رأس المال والتأمين. أما منطقة آسيا والمحيط الهادئ، فشهدت تباطؤًا في النمو بسبب التأثيرات التنظيمية.

هناك أربعة اتجاهات رئيسية يركز عليها تقرير ماكينزي، أولها هو الدور الريادي للذكاء الاصطناعي. حيث يتقلص دورة تطوير المنتجات من سنوات إلى أسابيع، وتصبح خدمات مثل استشارات إدارة الأصول الرخيصة شائعة بين الجمهور. الشركات الكبرى تتجه نحو التكامل، وتلعب دور الوسيط، وهو أمر مثير للاهتمام.

الثاني هو ظهور الأصول الرقمية. من المتوقع أن ينمو حجم إصدار العملات المستقرة من 300 مليار دولار حاليًا إلى 2-4 تريليون دولار بحلول عام 2030. حجم التداول السنوي يبلغ 35 تريليون دولار، لكن الاستخدام الفعلي في المدفوعات يمثل حوالي 1% فقط، مما يوضح أن السوق لا يزال يركز على التداول وتحقيق الأرباح من الفروقات السعرية. ومع ذلك، فإن الاستخدامات تتوسع في التحويلات الدولية، والمدفوعات بين الشركات، ومدفوعات أسواق رأس المال.

الثالث هو المنافسة على تراخيص البنوك. في الولايات المتحدة وحدها، تم تقديم 21 طلب ترخيص جديد هذا العام. كما انخفضت أوقات المعالجة بنسبة 40%، مما يشير إلى انخفاض حواجز الدخول للصناعة. ومع ذلك، بعد الحصول على الترخيص، ستواجه الشركات ضغطًا تنظيميًا مباشرًا، وقد تتغير طرق تقييم الشركات من مضاعفات الشركات التقنية إلى مضاعفات البنوك التقليدية، وهو نقطة مهمة.

الرابع هو الارتفاع السريع للخدمات المالية بين الشركات (B2B). حيث يمثل نموذج تقديم البرمجيات والبنية التحتية للمؤسسات المالية التقليدية 13% من إيرادات القطاع. في قطاع التأمين التكنولوجي في المملكة المتحدة، ارتفعت النسبة من 25% في 2021 إلى 91% في 2024، وهو تغير سريع جدًا.

هناك ستة محركات رئيسية للنمو المستقبلي حددتها ماكينزي، وهي: بنية الأصول الرقمية، وكلاء الذكاء الاصطناعي، بنية البيانات، إدارة الأصول المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، التأمين التكنولوجي الأفقي، وبنية الثقة والهوية. خاصة أن طبقة التحقق من الهوية والامتثال التنظيمي ستعالج مشكلة التكرار والتكاليف المرتفعة بشكل كبير، وهو أمر مثير للاهتمام.

السمات المشتركة للشركات الناجحة تتلخص في الاقتصاد، والثقة، وجودة المنتجات، والقدرة على الامتثال التنظيمي. كما أكد تقرير ماكينزي، أن الحواجز التقنية تتراجع، لكن حواجز نماذج الأعمال تتصاعد. الأمر لا يقتصر على تحسين واجهات المستخدم، بل يتطلب تقدمًا جذريًا في الكفاءة، والسرعة، وإدارة المخاطر.

الدروس الأهم التي يقدمها هذا التقرير لي هي أن صناعة التكنولوجيا المالية قد دخلت مرحلة النضوج. لم يعد بالإمكان جذب الاستثمارات فقط من خلال القصص المثيرة والتمويل، بل أصبح الربح الحقيقي والامتثال التنظيمي عناصر تميز. المؤسسات المالية التقليدية تدرك ذلك وتوسع استثماراتها التكنولوجية، وشركات التكنولوجيا المالية تسعى للحصول على تراخيص البنوك لضمان تنافسية طويلة الأمد. في النهاية، يبدو أن هذه الصناعة لم تعد مجرد سباق على القوة، بل دخلت عصر النمو المستدام المبني على الثقة والتنظيم، وليس على المنافسة غير المنضبطة.