الجمود بين إيران والولايات المتحدة وارتفاع أسعار النفط يضغطان، واحتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يونيو يرتفع إلى 60%

أخبار تطبيق هوتون المالية — يوم الاثنين (11 مايو) خلال الفترة الأوروبية، تراجع الين مقابل سلة العملات الرئيسية والثانوية بشكل كامل. توجه المستثمرون لشراء الدولار كملاذ آمن بسبب المخاوف من تجدد الصراع في إيران، مما أدى إلى ابتعاد الين أكثر عن أعلى مستوى له مقابل الدولار الذي سجله خلال الثلاثة أشهر الماضية. ويأتي هذا الاتجاه في ظل رفض الولايات المتحدة رسميًا رد إيران على مقترحات السلام الأمريكية.

مع ارتفاع أسعار النفط العالمية، أعادت الأسواق القلق من ارتفاع ضغط التضخم الذي يواجهه صانعو السياسات في البنك المركزي الياباني، مما قد يدفعهم لرفع أسعار الفائدة على المدى القصير، لكن الإجراءات المحددة لا تزال تعتمد على مزيد من البيانات من أكبر اقتصاد رابع في العالم.

اليوم، ارتفع الدولار مقابل الين بنسبة حوالي 0.3%، ليصل إلى 157.12 ين، مع افتتاح عند 156.55 ين. وارتفع مؤشر الدولار بنسبة حوالي 0.11% يوم الاثنين، ليعيد بدء الاتجاه الصاعد الذي توقف يوم الجمعة الماضي، مما يعكس قوة الدولار مقابل سلة العملات العالمية.

محادثات أمريكا وإيران تتعثر

أعلن الرئيس الأمريكي ترامب على منصات التواصل الاجتماعي أنه يرفض تمامًا رد إيران المقدم عبر الوسيط الباكستاني. ووفقًا لوسائل الإعلام الإيرانية، فإن خطة إيران تتضمن: إنهاء الحرب على جميع الجبهات (بما في ذلك لبنان)، رفع الحصار البحري عن موانئ إيران، السماح لإيران بإدارة مضيق هرمز، والحصول على تعويضات عن الحرب، مقابل بدء مفاوضات بشأن الملف النووي. وأكد الرئيس الإيراني حسن روحاني بقوة أن إيران “لن تنحني أمام العدو”، مشددًا على أن المفاوضات لا تعني الاستسلام “لطمع ترامب”. من جهته، قال رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو في مقابلة تلفزيونية إن الحرب لا تزال مستمرة، لأنه “لا يزال هناك الكثير من العمل لإنهائها”.

ارتفاع أسعار النفط العالمية

افتتاح يوم الاثنين شهد قفزة في أسعار النفط بأكثر من 5%، مقتربة من أعلى مستوياتها منذ أسابيع، مع قلق السوق من استمرار إغلاق مضيق هرمز وتوقف إمدادات النفط. بلا شك، أعاد ارتفاع الأسعار إشعال مخاوف السوق من تسارع التضخم، مما قد يدفع البنوك المركزية العالمية لرفع أسعار الفائدة على المدى القصير — وهو تحول كبير عن توقعات السوق قبل الحرب التي كانت تتوقع خفض الفائدة أو إبقاءها ثابتة لفترة طويلة.

آفاق أسعار الفائدة في اليابان

مع ارتفاع أسعار النفط، ارتفعت احتمالية رفع البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يونيو من 55% إلى 60%. ولإعادة تقييم هذه الاحتمالات، ينتظر المستثمرون صدور مزيد من البيانات حول التضخم، معدل البطالة، ومستويات الأجور في اليابان.

وفي تقرير أصدره بنك ING في 8 مايو، أشار إلى أنه على الرغم من عدم اليقين المستمر بشأن الوضع في الشرق الأوسط، إلا أن الأجور الفعلية في مارس في اليابان ارتفعت لثلاثة أشهر على التوالي، وأن نتائج مفاوضات الأجور الربيعية التي زادت بأكثر من 5% زادت من احتمالية رفع الفائدة في يونيو.

وأشار محللو دايوا للأوراق المالية إلى أن البنك المركزي الياباني قد يرفع أسعار الفائدة بالتزامن مع تدخل وزارة المالية في سوق العملات، على غرار عمليات 2022 و2024. ومن الجدير بالذكر أن وزير المالية الأمريكي جانيت يلين قد يذكر خلال زيارتها هذا الأسبوع أن البنك المركزي الياباني بحاجة إلى تشديد سياسته النقدية للمساعدة في استقرار سوق الصرف الأجنبي.

وفي أحدث تقرير، رفع جولدمان ساكس توقعاته لعائدات سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات، حيث رفع هدف نهاية العام من 2.0% إلى 2.5%، وهدف نهاية العام المقبل إلى 2.25%. ويرى جولدمان أن الضغوط التضخمية المحلية، والمخاطر المالية، وبيئة ارتفاع العائدات العالمية تدفع بشكل رئيسي منحنى العائدات إلى المنطقة الوسطى.

وبشكل عام، فإن الصراع بين عاملين رئيسيين يحددان اتجاه الين الحالي: تدفقات رأس المال كملاذ آمن نتيجة المخاطر الجيوسياسية (الضاغط على الين) مقابل توقعات رفع الفائدة الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط (المؤيد للين). في المدى القصير، تسيطر مشاعر الحذر على السوق، ويضعف الين. ومع ذلك، مع ارتفاع احتمالية رفع الفائدة في يونيو إلى 60%، وإذا استمرت بيانات التضخم اليابانية في التفوق على التوقعات، قد يظهر فرصة لانتعاش الين. سيراقب السوق عن كثب إشارات السياسة من البنك المركزي الياباني وتطورات الوضع في إيران وأمريكا.

وفي تمام الساعة 16:11 بتوقيت بكين، سجل الدولار مقابل الين 157.09/10.

(المحرر: وان تشي تشيانغ HF013)

【تحذير من المخاطر】 وفقًا للوائح إدارة العملات الأجنبية، يجب أن تتم عمليات شراء وبيع العملات الأجنبية في أماكن التداول التي تحددها البنوك وغيرها من المؤسسات المعنية. يُعاقب من يشتري أو يبيع العملات الأجنبية بشكل غير قانوني، أو يتاجر بشكل غير مباشر، أو يشتري ويبيع بشكل متكرر، من قبل سلطات إدارة العملات الأجنبية وفقًا للقانون؛ وإذا تشكلت جريمة، يُلاحق المسؤولون قضائيًا.