مر حوالي عامين على إصدار رموز ماغيك إيدن، كيف تغير السوق؟ بصراحة، الفجوة بين التوقعات والواقع كبيرة جدًا، وهذه هي انطباعي الصريح.

في البداية، كانت ماغيك إيدن تسيطر بشكل مطلق على نظامي إيكو سيستم سولانا وبيتكوين. كانت تسيطر على أكثر من 80% من الحصة في سوق NFT لبيتكوين أوردينالز ورانسكيب، وكانت إيرادات رسوم المعاملات تصل إلى 2.8 مليون دولار شهريًا، وهو مستوى قياسي في الصناعة. لكن عند النظر الآن، سعر رمز ME انخفض بشكل حاد من 3 دولارات إلى 0.12 دولار. القيمة السوقية المتداولة بلغت 62.26 مليون دولار، والقيمة السوقية الكاملة المخففة بلغت 121.11 مليون دولار، وهو تراجع كبير.

الخلفية وراء هذا الانخفاض ليست مجرد ركود السوق بشكل عام، بل أعتقد أنها مشكلة أعمق. صحيح أن ماغيك إيدن قوية في مجالي سولانا وبيتكوين، لكنها لا تزال تلعب دورًا ثانويًا في السوق الضخم لإيثريوم. مع وجود مكانة قوية لبعض أسواق NFT الكبرى واستراتيجية رسوم منخفضة لمنصات أخرى، تجد صعوبة في جذب مستخدمي إيثريوم.

تصميم اقتصاد الرموز أيضًا، بصراحة، ليس مبتكرًا جدًا. من أصل مليار رمز ME، تم إصدار 12.5% فقط في البداية، مع وجود 37.7% لمكافآت المجتمع، و26.2% للمساهمين، و23.6% للشركاء الاستراتيجيين، وكلها ستُقفل لفترات مستقبلية. إذا تم تحرير هذه الرموز على المدى المتوسط، فسيكون هناك ضغط بيع كبير على السوق. وإذا حدث ذلك في فترة ضعف الطلب الحالية، فمن المرجح أن ينخفض السعر أكثر.

لنجاة ماغيك إيدن، لا يكفي مجرد تحسين نموذج رسوم المعاملات. مع تراجع حماس بيتكوين أوردينالز، من الضروري إنشاء مشاريع دائمة جديدة لزيادة ولاء المستخدمين. كما أن تعزيز القدرة التنافسية على إيثريوم أصبح ضرورة ملحة. حاليًا، ماغيك إيدن قوية في مجالي سولانا وبيتكوين، لكنها لا تملك السيطرة على السوق بشكل كامل بعد.

لا عجب أن يتبنى المستثمرون نظرة حذرة، حيث أن تقييم PER 50 لا يزال مرتفعًا مقارنة بإيراداتها البالغة 60 مليون دولار خلال العام الماضي. حتى يثق السوق في ربحية ماغيك إيدن على المدى الطويل، قد يكون من الصعب استعادة سعر الرمز.