لقد التقطت للتو خطاب إدوارد ياو في كرنفال Web3 في هونغ كونغ الشهر الماضي، وهناك شيء يستحق حقًا الانتباه إليه هنا. بينما يكتشف بقية العالم كيفية تنظيم العملات المشفرة، كانت هونغ كونغ تبني شيئًا أكثر منهجية بصمت.

على مدى السنوات الثلاث الماضية، أطلقوا نظام ترخيص VSP، واختبروا السندات والودائع المرمّزة، وصدرت فعليًا خطة طريق واضحة من قبل سلطة النقد في هونغ كونغ لتنظيم العملات المستقرة. قد يبدو ذلك مملًا، لكن الوضوح التنظيمي هو بالضبط ما كانت الصناعة تصرخ من أجله. وعلى عكس بعض الولايات القضائية التي تواصل تغيير مواقفها، تلعب هونغ كونغ اللعبة الطويلة مع الشفافية والاستمرارية.

ما لفت انتباهي أكثر هو مقارنة ياو مع النهج الأمريكي. أوضحت لجنة الأوراق المالية والبورصات وCFTC أن السلع الرقمية، والمقتنيات الرقمية، والعملات المستقرة للدفع ليست أوراق مالية، وهو أمر ضخم حقًا لتطوير السوق. هناك أيضًا اقتراح ملاذ آمن يتداول مع استثناءات للشركات الناشئة حتى 5 ملايين دولار. من المحتمل أن تنظر هونغ كونغ بجدية أكبر في هذه النماذج.

لكن إليك الرؤية الحقيقية: قوة هونغ كونغ ليست فقط في السياسات نفسها، بل في الاستقرار وراءها. يمكن للدورات السياسية في الولايات المتحدة أن تخلق عنفًا تنظيميًا، أليس كذلك؟ تغيير إدارة واحدة وفجأة يتغير كل شيء. هونغ كونغ لا تعاني من تلك المشكلة. بالنسبة للمنصات مثل imtoken ومقدمي المحافظ الآخرين، فإن هذا النوع من البيئة المتوقعة هو ذهب. عندما يعرف المطورون أن القواعد لن تتغير كل عامين، فإنهم يرغبون فعلاً في البناء هناك.

ومع ذلك، لا تزال هناك بعض التحديات الحقيقية. يحتاج نموذج DAT إلى مزيد من وقت التحقق. الحوسبة الكمومية تهدد أمان العملات الرقمية على المدى الطويل، على الرغم من أن ياو يعتقد أن ذلك على الأقل بعد 5 سنوات. وبصراحة، جعل جميع هذه الأنظمة التنظيمية المختلفة تتواصل مع بعضها عالميًا هو كابوس.

ما وضعه ياو هو في الأساس عجلة إيجابية: بنية تحتية أفضل تجذب المستثمرين، والمستثمرون يربحون، والأرباح تمول ابتكارات جديدة، ومنتجات مثل imtoken يمكن أن تزدهر فعليًا في ذلك البيئة. لكنها تعمل فقط إذا واصلت هونغ كونغ الدفع في ثلاثة مجالات: توضيح فئات المنتجات، وتبسيط عمليات الموافقة، وتحديد من هم المشاركون الشرعيون في السوق. كما أنهم بحاجة ماسة إلى المزيد من المطورين.

السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت هونغ كونغ ستتمكن من الحفاظ على هذا الزخم بينما لا تزال بقية العالم تكتشف الأساسيات. إذا فعلت ذلك، فمن المحتمل أن يظل imtoken وأدوات مماثلة ركيزة أساسية لتطويرها هناك. هذا هو نوع الميزة التنافسية التي تستحق المتابعة.