لقد رأيت للتو ظاهرة مثيرة جدًا للاهتمام: قطاع التمويل والاستثمار في العملات الرقمية يشهد تحولًا من الفوضى إلى التنظيم، والمفتاح لهذا التحول يكمن في تطبيق أدوات على السلسلة.

التمويل الخاص التقليدي نفسه معقد جدًا، حيث يتضمن جمع الأموال، والاستثمار، والإدارة، والخروج، ويتطلب مشاركة محترفين مثل المحامين والمستشارين الماليين، مما يجعل العتبة عالية والتكاليف مرتفعة. ظهور أدوات عبر الإنترنت مثل AngelList غير كل ذلك — حيث قام بتقسيم العمليات المعقدة إلى وحدات، مما سمح للجميع حول العالم بالمشاركة في التمويل بنقرات بسيطة.

لكن في مجال العملات الرقمية، الوضع أصبح أكثر فوضوية. معظم المؤسسات لا تزال تستخدم محافظ متعددة التوقيع وعقود ورقية للعمل، مما أدى إلى ثلاث مشكلات خطيرة: خطر اختلاس الأموال، عدم ضمان الالتزام، ووجود العديد من المؤسسات التي تتنكر في هيئة شركات رأس مال مغامر ولكنها في الواقع مجموعات مضاربة بالعملات. الوسائل القانونية التقليدية تكاد تكون غير فعالة في المعاملات عبر الحدود للعملات الرقمية، لذلك يظل المستثمرون ورواد الأعمال في حالة من عدم اليقين الشديد.

الأمر المثير هو أن الخصائص التقنية للعملات الرقمية يمكن أن تحل هذه المشكلات. فالعقود الذكية التي لا يمكن تعديلها تضمن تنفيذ المعاملات تلقائيًا، والعملات القابلة للبرمجة تتيح إدارة الأموال عبر الكود، وشفافية البلوكشين تمكنك من تتبع تاريخ استثمار أي جهة وواقع سلوكها. تخيل أنك تستطيع في أي وقت الاطلاع على حساب جهة رأس مال مغامر على السلسلة، ومعرفة هل يحتفظون بها لفترة طويلة أم يبيعونها فور استلامها — وهذا شيء مستحيل في التمويل التقليدي.

هذه هي فكرة "AngelList على السلسلة". من خلال دمج وحدات مختلفة من العقود الذكية — مثل عقود جمع التمويل، عقود التصويت، برك الأموال، عقود التخصيص، وعقود فحص الأهلية — يمكننا بناء أداة تمويل واستثمار لا مركزية تمامًا، لا تعتمد على طرف ثالث موثوق به. بمجرد أن يوافق طرفا التمويل على معلمات المعاملة على السلسلة، يتم تنفيذ العملية تلقائيًا، ولا يمكن إيقافها، ولا يمكن تعديلها، ولا تتطلب إذن أي شخص.

في الواقع، هناك العديد من الفرق التي تستكشف هذا الاتجاه، من Moloch إلى DAOSquare، ومن DAOhaus إلى Syndicate، والجميع يبني هذه الأدوات بطرق مختلفة. أنا أؤمن جدًا بهذا الاتجاه، لأن رأس المال دائمًا هو القوة الدافعة الأساسية لتطور الصناعة. ومع تزايد تنظيم قطاع التمويل والاستثمار في العملات الرقمية، ستصبح هذه البنية التحتية على السلسلة نقطة انفجار قادمة.

وبدلاً من أن نقول إنه ترقية تقنية، يمكننا القول إنه انتقال في النموذج — من الاعتماد على القضاء وآليات الثقة، إلى الاعتماد على الكود والشفافية. وهذا يحمل أهمية كبيرة لنضوج النظام البيئي للعملات الرقمية.