فيما أرى أن سبب تقلب سوق الذهب هذه الأيام ليس مجرد تصحيح في الأسعار، بل يبدو أنه يتفاقم بسبب ضغط غاما سكويز. وفقًا لتحليلات المؤسسات، عندما تتركز مراكز الخيارات عند مستوى سعر معين، فإن اختراق السعر لهذا المستوى يؤدي إلى تفاعل متسلسل.

بالتحديد، ما يحدث هو أن المتداولين الذين يحملون خيارات بيع قصيرة الأجل يقومون بشراء المزيد من العقود الآجلة أو صناديق الذهب المتداولة (ETF) لموازنة محافظهم، وعندما ينخفض السعر مرة أخرى، يبيعونها مرة أخرى. على سبيل المثال، كانت هناك تجمعات من الخيارات عند مستويات سعرية معينة لصناديق SPDR للذهب، كما أن خيارات العقود الآجلة في CME كانت تتركز عند خطوط مقاومة نفسية متعددة.

وفي النهاية، مع حدوث غاما سكويز، لم يكن التحرك السعري طبيعيًا، بل تسارعت الانخفاضات بسبب عوامل تقنية، وليس بسبب حركة سوق طبيعية. لذلك، من المهم دائمًا مراقبة مواعيد انتهاء صلاحية الخيارات والمستويات السعرية الرئيسية، لأنها قد تؤدي إلى تقلبات حادة إذا لم يتم الانتباه لها.