لقد استمعت مؤخرًا إلى حديث مع لاري فينك وكنت أعتقد أن رؤيته للسوق عميقة جدًا. كونه رئيسًا ومديرًا تنفيذيًا لشركة بلاك روك التي تدير 12.5 تريليون دولار، فإن حديثه لا يقتصر على استراتيجيات الشركات فحسب، بل يوضح تصورًا لمستقبل السوق المالية بأكمله.

ما كان لافتًا هو قوله إن الشيء الذي غير وول ستريت حقًا هو الحاسوب الشخصي. ففي عام 1983، أدخلوا الحاسوب في قسم الرهون العقارية، مما أتاح إعادة هيكلة التدفقات النقدية. وكان هذا بداية عملية التوريق. التكنولوجيا القديمة شكلت أساس التمويل الحالي.

ما أكد عليه لاري فينك بشكل خاص هو أهمية التعلم من الفشل. عندما خسر مليار دولار في سن 34، انهارت روح الفريق في لحظة. لو لم يكن هذا الإحباط، لما وُجدت شركة بلاك روك. وأعتقد أن هذا الشغف بتطوير أدوات إدارة المخاطر يأتي من هنا.

كما أن ملاحظته أن الذكاء الاصطناعي وتوكنة الأصول ستغير بشكل كبير من استثمارات وإدارة الأصول في المستقبل كانت مثيرة للاهتمام. أنشأت بلاك روك في 2017 مختبر ذكاء اصطناعي في جامعة ستانفورد، واستثمرت في تطوير خوارزميات التحسين. إدارة 12.5 تريليون دولار من الأصول ومعالجة حجم هائل من المعاملات، يعيدها إلى جوهر المسؤولية.

كما أن تكامل سوق الأسهم الخاصة يتسارع. ففي استحواذ BGI عام 2009، توسعت iShares من 340 مليار دولار إلى ما يقرب من 5 تريليون دولار. واستحواذ Prequin تم بتكلفة ثلث تكلفة الشركات المماثلة. التقدم التكنولوجي يعزز توزيع الأصول بين الأصول المدرجة وغير المدرجة بحرية.

أما عن تحول موقفه تجاه البيتكوين، ففي 2017 كان ينتقدها باعتبارها "عملة لغسل الأموال والسرقة"، لكن خلال جائحة كوفيد، تغيرت وجهة نظره تمامًا. كانت لحظة التحول عندما سمعت عن امرأة في أفغانستان تتلقى راتبها بالبيتكوين تحت سيطرة طالبان. الآن، يصف لاري فينك البيتكوين بأنه "أصل خوف"، حيث يملكه كاحتياط ضد الأمن القومي وتدهور العملة، ويدرك قيمته كوسيلة للتحوط ضد المستقبل غير المؤكد.

كما أنه صريح بشأن تراجع صناعة إدارة الأصول النشطة. لو كانت الاستثمارات النشطة فعالة حقًا، لما كانت صناديق المؤشرات تتوسع بهذا الشكل السريع. القدرة على اكتشاف المعلومات التي لا يفهمها السوق تمامًا ستصبح ضرورية للمستثمرين في المستقبل.

أساس فلسفة القيادة لدى لاري فينك هو التعلم اليومي والالتزام الكامل. على الرغم من عمله في المجال منذ 50 عامًا، فإنه يسعى ليكون في أفضل حالاته كل يوم. التواضع في أن السلطة والكلام تأتي من خلال الكسب اليومي، وليس من المفترض أن تكون أمرًا مسلمًا به. هذا النهج هو الذي جعل بلاك روك أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم.