لقد توقفت عن التداول تقريبًا خلال الشهر الماضي. اتصل العديد من الوسطاء يسألون عن توقعات السوق، وكانت إجابتي دائمًا واحدة. "الآن منطقة حظر للتداول." أعتقد أن السوق يقف أمام أزمتين هائلتين.

الأولى هي أن وكلاء الذكاء الاصطناعي يبتلعون بسرعة وظائف العمالة العامة في أمريكا، مما قد يؤدي إلى انهيار ديفلشن. الثانية هي أن التغيرات في الوضع في الشرق الأوسط قد تهز بشكل جوهري هيمنة الدولار. هاتان العاملتان تتداخلان، مما أدى إلى ارتفاع غير مسبوق في عدم اليقين في السوق.

السيناريوهات التي أراها تتلخص في ثلاثة.

الأول هو سيناريو استعادة الحالة الراهنة. لنفترض أن الحرب تتوقف ويعود الوضع كما كان سابقًا. ومع ذلك، فإن البطالة الهيكلية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي ستستمر. يعتمد الاقتصاد الأمريكي بنسبة 70% على الاستهلاك، وإذا لم يتمكن العمالة المعرفية من سداد القروض، فإن البنوك ستصبح في حالة إفلاس فعلي. في النهاية، على البنك المركزي أن يضخ سيولة هائلة. في هذه الحالة، ستشهد البيتكوين ارتفاعًا طفيفًا، لكن بدون إشارة واضحة من الاحتياطي الفيدرالي لتوفير التمويل، من الصعب توقع ارتفاع كبير.

السيناريو الثاني أكثر إثارة للاهتمام. ماذا لو تم حظر مضيق هرمز بشكل فعلي، وإذا دفعت دول معينة رسوم عبور باليوان أو الذهب فقط؟ هذا يعني نهاية الدولار النفطي. ستبيع الدول أصولها بالدولار لشراء الذهب، ثم تحول الذهب إلى اليوان. لقد انخفضت حيازات السندات الأمريكية الأجنبية الصافية بمقدار 630 مليار دولار بعد الحرب، وفي الوقت نفسه، زادت صادرات الذهب الأمريكية بنسبة 342% مقارنة بالعام السابق. هذا مؤشر واضح على تدفق الأموال بعيدًا عن الدولار. كما أن الجنيه الإسترليني استسلم للدولار في أوائل القرن العشرين، والآن قد يواجه الدولار نفس المصير.

أما السيناريو الثالث فهو رد فعل الإمبراطورية. إذا سيطرت القوات الأمريكية على المضيق وأزالت تهديد إيران؟ على المدى القصير، ستظل هيمنة الدولار قائمة. لكن هذا يعني دمارًا واسعًا في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار الطاقة والغذاء بشكل كبير. في النهاية، ستحدث مجاعات واضطرابات اجتماعية، وسيضطر البنوك المركزية إلى طباعة النقود بشكل مفرط. في هذه الحالة، قد تمتلك البيتكوين قيمة لا نهائية في ظل انهيار قيمة العملات الورقية، لكن إذا لم تتمكن من الهروب في الوقت المناسب، فإن سلامتك الشخصية ستكون مهددة.

ما أنا واثق منه الآن هو الذهب والإعلانات المبالغ فيها فقط. البقية كلها مجالات غير مؤكدة. سرعة استبدال المهندسين العاديين بالذكاء الاصطناعي أسرع بكثير مما يتوقعه الناس. مؤخرًا، التقيت بصديق من مطوري الألعاب، جرب نماذج الذكاء الاصطناعي الحديثة مثل Claude، وفوجئ بأنه يمكنه إكمال خارطة طريق مدتها 6 أشهر في 4 أيام. في النهاية، قرر تسريح 50% من موظفيه خلال الأسابيع القليلة القادمة. هذه ليست حالة معزولة. يُفقد الآلاف من العمالة المعرفية وظائفهم أسبوعيًا بسبب الذكاء الاصطناعي.

معدلات تخلف المستهلكين عن السداد أيضًا في ارتفاع. متوسط إعانة البطالة حوالي 28,000 دولار سنويًا، بينما متوسط رواتب العمالة المعرفية يتراوح بين 85,000 و90,000 دولار. إذا لم يُسدَّ هذا الفارق، فستزداد حالات التخلف عن سداد القروض.

من الممكن أن تتفوق البيتكوين على جميع الأصول الرئيسية، لكنها ستنخفض أولاً. في ظل الوضع الحالي الذي لا يحقق عائدًا جيدًا مقابل المخاطر، أعتقد أن من غير الحكمة نقل كل الأصول إلى أعلى مستويات المخاطر. إذا اختبرت البيتكوين مستوى 60,000 دولار مرتين واحتفظت به، فحينها سأكون مستعدًا لتحمل مخاطر الاستثمار.

حاليًا، محفظتي بسيطة. أؤمن فقط بالوقت والفائدة المركبة، بدون استخدام الرافعة المالية. ارتفاع البيتكوين مؤخرًا قليلاً مقارنة بصناديق الاستثمار في البرمجيات مشجع، لكنه لا يدل بعد على أن الذكاء الاصطناعي قد تغلب على التضخم الهيكلي. حتى الآن، أريد المخاطرة فقط بالذهب ورمز الحوكمة Hyperliquid. أعتقد أن Hyperliquid ستستولي على حصة سوقية كبيرة من اللاعبين التقليديين في سوق التنبؤات.

ختامًا، في ظل كل هذه الشكوك، ما يمكنني فعله هو انتظار إشارات واضحة. حتى تبدأ السلطات النقدية فعلاً في ضخ السيولة. حينها، سيكون ذلك بداية الفرص الحقيقية.