لماذا قد تكون أجراس الإنذار في Rivian تدق

شركة ريفيان للسيارات (RIVN +0.35%) غيرت مسارها وتسارعت خلال الربع الأول، معلنة عن خسارة أضيق من المتوقع، وكان ذلك واحدًا من العديد من التطورات.

كما أعلنت شركة السيارات الكهربائية (EV) أنها ستزيد من الإنتاج في مصنعها القادم في جورجيا إلى 300,000 مركبة سنويًا، ارتفاعًا من 200,000. وأعلنت أيضًا عن شراكة مع شركة أوبر تكنولوجيز التي قد تضع عشرات الآلاف من سيارات الروبوت R2 على الطرق بحلول نهاية عام 2030.

على الرغم من نتائج الربع الأول القوية، كانت هناك بعض التطورات السلبية التي يجب على المستثمرين ملاحظتها.

هل نطلق الإنذار؟

عند التعمق، تظهر عمليات تسليم ريفيان بأنها قوية، حيث بلغت 10,365 مركبة خلال الربع الأول، مرتفعة من 8,640 وحدة في العام السابق. زادت إيرادات الشركة الموحدة بنسبة 11% مقارنة بنفس الربع في 2025، لكن ذلك كان مدفوعًا بشكل كبير بزيادة قدرها 49% في إيرادات البرمجيات والخدمات، مقارنة بانخفاض قدره 2% في إيرادات قطاع السيارات.

بالتركيز على الانخفاض الطفيف في إيرادات السيارات لدى ريفيان، كان هناك عاملان رئيسيان وراء النتيجة. أولاً، كان هناك انخفاض قدره حوالي 100 مليون دولار في مبيعات أرصدة التنظيمات البيئية للسيارات. ثانيًا، كان هناك انخفاض في إيرادات السيارات لكل وحدة تم تسليمها لأن ريفيان سجل مزيج مبيعات أعلى من الشاحنات التجارية.

مصدر الصورة: ريفيان.

ليس بالضرورة أن يكون الأمر سيئًا أن يكون لدى ريفيان زيادة في تسليم الشاحنات، ودعم جهود أمازون في كهرباء أسطول التوصيل الخاص بها هو أولوية كبيرة للشركة الناشئة في مجال السيارات الكهربائية. ومع ذلك، فإن ذلك يشير أيضًا إلى أن سيارات ريفيان الأخرى، مثل R1T و R1S ووحدات R2 المبكرة، ليست قوية كما يتمنى المستثمرون.

في الواقع، كانت طلبات أمازون تمثل 468 مليون دولار من إجمالي إيرادات ريفيان البالغة 908 ملايين دولار، أي بنسبة 52%، وهو ما أشار إليه بسرعة الساقط في الأسهم جيمس تشانوس على وسائل التواصل الاجتماعي: “هل يبيعون فقط 5-6 آلاف مركبة في الربع في السوق المفتوحة؟ يا للهول.”

توسيع

NASDAQ: RIVN

شركة ريفيان للسيارات

تغير اليوم

(0.35%) 0.05 دولار

السعر الحالي

14.23 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$18B

نطاق اليوم

13.84 - 14.34 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

11.57 - 22.69 دولار

حجم التداول

7.6 ألف

متوسط الحجم

30 مليون

الهامش الإجمالي

-441.39%

في مرحلة انتقالية

تجد ريفيان نفسها عالقة في وضع الحياد بينما تنتقل من تراجع إنتاج وتسليم مركبات R1 إلى مركبة R2، التي لا تزال في مراحلها المبكرة جدًا وتُباع للموظفين قبل أن يتسارع الإنتاج في المدى القريب. ومع ذلك، قد يحتاج المستثمرون الذين يأملون أن يكون هذا انتقالًا سريعًا إلى أحدث موديل — وإلى زيادات سريعة في عمليات التسليم — إلى أن يكونوا أكثر صبرًا.

ما قد يبطئ نتائج ريفيان هو أن R2 معروف جيدًا بأنه يستهدف سعر دخول يبدأ من 45,000 دولار. وعلى الرغم من أن ذلك لا يزال ضمن الخطط، إلا أن هذا النموذج تأخر الآن حتى عام 2027، وسيبدأ الإصدار الأولي من الطراز بسعر أقرب إلى 60,000 دولار.

كان الربع الأول لريفيان قويًا، وربما لا ينبغي للمستثمرين إطلاق الإنذارات بعد، على الرغم من أن مراقبة مدى سرعة تسريع الإنتاج لموديلات R2 ذات الأسعار الأعلى لتعويض تراجع عمليات تسليم R1 ستكون مهمة للنصف الثاني من عام 2026.