جولدمان ساكس: من المتوقع أن يحافظ خام برنت على مستوى فوق 100 دولار حتى عام 2026، مع استمرار ضيق إمدادات سوق الطاقة

Investing.com - أشار تقرير حديث لبنك جي بي مورغان إلى أنه حتى لو أعيد فتح مضيق هرمز في يونيو، فإن أسعار برنت النفط ستظل في معظم الوقت عند مستوى يتجاوز 100 دولار بحلول عام 2026. ستستمر مخزونات النفط في الاستهلاك السريع والاختناقات اللوجستية في دعم سوق النفط بشكل مشدد.

يعتقد إطار التحليل المعدل لبنك جي بي مورغان أن الاستهلاك السريع لمخزونات النفط سيؤدي في النهاية إلى إعادة فتح مضيق هرمز. وتم تحديد السيناريو المرجعي على أنه: في حال إصدار الطرفين بيانات موثوقة وتأكيد متبادل، فإن الممر المائي سيعود للعمل في 1 يونيو، وقد أوردت رويترز ذلك.

ترقية إلى InvestingPro بخصم 50% للحصول على تحليلات أعمق لأسعار النفط

قال بنك جي بي مورغان إن أسعار النفط من غير المرجح أن تعود إلى مستوياتها الطبيعية على المدى القصير. تقترب مخزونات التجارة لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) من نقطة ضغط التشغيل — مع ارتفاع الطلب الموسمي في الصيف، بالإضافة إلى الانخفاض الكبير في المخزونات التجارية الذي حدث في مارس وأبريل (وقد يستمر في مايو)، حتى لو أعيد فتح المضيق في يونيو، فإن مخزونات OECD قد تصل إلى مستوى ضغط التشغيل قبل أغسطس.

في وقت سابق، حذر الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية، أمين ناصر، من أن الصدمة الحالية في إمدادات الطاقة هي الأكبر في التاريخ العالمي، وأن استمرار إعاقة مضيق هرمز قد يؤجل عملية استعادة توازن السوق إلى عام 2027.

وفي مؤتمر هاتفي مع محللي الأداء للربع الأول، قال: “كلما طال انقطاع الإمدادات، حتى لو لبضعة أسابيع إضافية، زاد الوقت الذي يحتاجه سوق النفط لتحقيق التوازن والاستقرار بشكل كامل.”

وأشار بنك جي بي مورغان أيضًا إلى أن الاختناقات السوقية قد تنتقل من المضيق نفسه إلى نقص قدرة الناقلات، وزيادة طاقة المصافي، والقيود اللوجستية الأوسع، مما سيطيل من حالة التشدد في إمدادات السوق حتى النصف الثاني من عام 2026.

يتوقع بنك جي بي مورغان أن يكون متوسط سعر برنت لعام 2026 حوالي 96 دولارًا للبرميل، مع متوسط سعر الربع الثاني عند 103 دولارات، والربع الثالث عند 104 دولارات، والربع الرابع عند 98 دولارًا.

وفي توقعاته لعام 2027، يتوقع أن يعيد منتجو الخليج العربي رفع الإنتاج بعد إعادة فتح المضيق لتعويض خسائر الإيرادات السابقة. كما أن ارتفاع أسعار النفط سيحفز الدول المنتجة الأخرى على العمل بكامل طاقتها، مما سيدفع السوق إلى ظهور فائض واضح في العرض بدءًا من سبتمبر 2026.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا.