لقد غصت مؤخرًا في بيانات السلسلة، وهناك شيء حول كيفية تكوين بيتكوين لقاع السوق لا ينتبه إليه معظم الناس.

إذن، إليك الأمر - إذا أردت أن تفهم أين نحن فعلاً في الدورة، توقف عن النظر فقط إلى حركة السعر. انظر إلى أساس التكلفة لمجموعات المقتنين المختلفة وراقب كيف يتصرفون عندما يلامس السعر نقاط دخولهم. بصراحة، إنه أحد أوضح الإشارات التي وجدتها بعد تتبع عدة دورات.

المنطق بسيط جدًا: عندما يدخل السعر نطاق تكلفة مجموعة معينة من المقتنين، فإن سلوكهم يحدد ما يحدث بعد ذلك. هل يبيعون بانهيار عند التعادل؟ أم يحتفظون؟ إذا باعوا، فإنك تحصل على مقاومة. إذا احتفظوا، يتجاوز السعر. وإذا كانوا يتنقلون باستمرار حول خط التكلفة هذا، فأنت تراقب قاع السوق يتشكل في الوقت الحقيقي - بشكل أساسي لعبة شد وجذب بين الإيمان والخوف.

بعد سنوات من تتبع هذه البيانات، لاحظت أن أساس تكلفة المقتنين من 1-3 أشهر (ما يسميه المحللون 1-3m_RP) هو الأكثر موثوقية كمؤشر. هؤلاء ليسوا المؤمنين الحقيقيين - إنهم المتداولون المحتجزون الذين قصدوا البيع بسرعة لكنهم وقعوا في الفخ. عندما يرتد السعر ويعطيهم فرصة للتعادل، يفرون. بقوة. لهذا السبب في 2015 و2018 و2022، في كل مرة كان بيتكوين يرتد إلى هذا الخط الأصفر، كان يصطدم بجدار ويعود للخلف. أحيانًا كانت هناك عمليات خداع حيث خرج بعض المقتنين أولاً وتبعهم الآخرون، لكن كان دائمًا علامة على ضعف الأيدي وقلة الثقة.

عند النظر إلى بيانات العرض الأخيرة، رأينا شيئًا مثيرًا بعد أواخر مارس. بدأ كمية البيتكوين في فئة المقتنين من 1-3 أشهر تنخفض. الآن، هذا يمكن أن يعني شيئين: إما أن هذه العملات تم تصنيفها مجددًا لفترات احتفاظ أطول (أي أن الناس قرروا أن يظلوا متمسكين بها)، أو أنها بيعت. البيانات من مجموعة المقتنين من 3-6 أشهر تخبرنا بما حدث فعلاً - لم ترتفع بشكل حاد. إذن، تلك العملات من 1-3 أشهر؟ تم بيعها خلال الارتداد. يتبقى حوالي 1.09 مليون.

إليك ما يصبح مثيرًا للاهتمام بالنسبة لوضع قاع السوق الحالي. قبل بضعة أسابيع، ارتد البيتكوين واقترب من خط تكلفة 1-3 أشهر مرة أخرى عند حوالي 75,400 دولار. كانت هذه في الواقع المرة الثانية في هذا الاتجاه الهبوطي التي يختبر فيها هذا المقاومة. المرة الأولى كانت في يناير - اقترب السعر، وأدى ذلك إلى بعض البيع، وانسحب بقوة. التاريخ لا يعيد نفسه دائمًا، لكنه يتشابه، أليس كذلك؟ استنادًا إلى السوابق التاريخية، رؤية انعكاس ناجح في المحاولة الثانية خلال الثلاث دورات الماضية؟ لم يحدث أبدًا. لذلك، الاحتمالات تميل إلى حدوث سحب آخر.

لكن - وهذا مهم - لا يمكننا فقط أن نفترض أن الماضي يحدد المستقبل. هناك سيناريو آخر يستحق النظر. ماذا لو اخترق السعر ذلك الخط الأصفر؟ حسنًا، ربما نصل إلى جدار أكبر فوقه. متوسط تكلفة المقتنين على المدى القصير (STH-RP) يقف حول 81,000 دولار مع وجود عملات أكثر بكثير على المحك - 2.31 مليون منها. هذا عرض كبير. إذا لم يتمكن البيتكوين من الدفع فوق ذلك، فسنكون أمام تذبذب مطول حول مستوى المقاومة الأدنى. وهذا هو الشكل الحقيقي لقاع السوق - يحتاج السعر إلى وقت لامتصاص كل ضغط البيع، والتراكم، وبناء الثقة.

حركة السعر الحالية حول 80,910 دولارات تضعنا مباشرة في هذه المنطقة الحرجة. ما يحدث خلال الأسابيع القليلة القادمة سيكون دليلاً. إذا استمر ذلك الخط الأصفر في الانخفاض دون عكس الاتجاه، فمن المحتمل أننا لا زلنا في عملية التأسيس، وليس في مرحلة التعافي بعد. التأكيد الحقيقي سيكون عندما يبدأ في الانحناء للأعلى - عندها تعرف أن السوق قد تحول فعلاً من اتجاه هابط إلى اتجاه صاعد.

النتيجة النهائية: نحن في واحدة من نقاط الانعطاف تلك حيث الصبر يتفوق على التوقع. البيانات تقول لنا أننا لا زلنا نعمل على قاع السوق، لكن من غير المستحيل أن نتجاوز أعلى. على أي حال، هذه الفترة الانتقالية هي المكان الذي توجد فيه الفرص الحقيقية لأولئك المستعدين للمراقبة والانتظار.