لقد صادفت شيئًا مهمًا جدًا يلاحظه مراقبو سوق الطاقة الآن. المحلل روري جونستون يثير التحذيرات حول سيناريو قد يعيد تشكيل طريقة تفكيرنا في تسعير النفط — وبصراحة، من الجدير الانتباه إليه.

القلق الأساسي؟ إذا تم إغلاق مضيق هرمز، فإننا نواجه احتمال وصول سعر برنت إلى 250 إلى 300 دولار للبرميل. هذا ليس مجرد ارتفاع في السعر — إنه صدمة هيكلية للنظام بأكمله. وحتى نتمكن من استقرار الاقتصاد العالمي في ظل هذه الظروف، سنحتاج إلى خفض الطلب اليومي على النفط بحوالي 15 مليون برميل. دع ذلك يتسرب إلى وعيك للحظة.

ما لفت انتباهي حقًا هو طريقة عرض جونستون لهذا الأمر. هو لا يتحدث عن تصحيح سوقي عادي أو حتى نقص شديد. يصفه بأنه "نهاية سوق النفط الحالية". اللغة هنا مهمة لأنه يقول بشكل أساسي إن هذا لن يكون شيئًا يمكن للصناعة أن تتعافى منه بسرعة. وعند تعديل الأسعار للتضخم، ستصل أسعار النفط إلى مستويات لم نشهدها من قبل من حيث القيمة الحقيقية.

التأثير الدومينو أيضًا مذهل. إذا أصبح سعر النفط 300 دولار للبرميل حقيقة، فالأمر لا يقتصر على ارتفاع تكاليف الخام فقط. إن هيكل هوامش التكرير، وسلسلة التوريد، وكل شيء يتغير بشكل كامل. نحن نتحدث عن إعادة ضبط صناعية كاملة حيث يتوقف الكتاب القديم عن العمل.

أعتقد أن ما يجعل هذا التحليل مقنعًا هو أنه ليس مجرد تخويف من أجل جذب الانتباه. جونستون يوضح محفزًا جيوسياسيًا محددًا والرياضيات وراءه. سواء حدث ذلك أم لا، فإن حقيقة أن محللين جديين يدرسون هذه السيناريوهات تقول شيئًا عن هشاشة أسواق الطاقة الحالية. من المفيد مراقبتها.