مُعجزة سول تحت وطأة أتون الحرب! ظهر تباين في أسواق آسيا والمحيط الهادئ، لماذا تتفوق سوق الأسهم الكورية الجنوبية في صراع أمريكا وإيران

注意到، تطبيق جي تي سي المالية يلاحظ أن مؤشر أسعار الأسهم الكورية الشاملة (Kospi) سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند افتتاح يوم الاثنين، في ظل ارتفاع أسعار النفط وتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، مما قاد الأسواق الآسيوية إلى الصدارة.

حتى وقت النشر، ارتفع مؤشر Kospi الكوري بنسبة 4.86% ليصل إلى 7848.63 نقطة. في حين شهد مؤشر نيكي 225 ومؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ انخفاضًا.

بعد رفض الرئيس الأمريكي ترامب لآخر مقترح لوقف إطلاق النار قدمته طهران، حافظ المستثمرون على حذرهم. ووفقًا لوكالة الأنباء شبه الرسمية في طهران، تسنيم، نقلاً عن مصادر مطلعة، قدمت إيران لمفاوضي الولايات المتحدة اقتراحًا جديدًا لإنهاء الصراع في الشرق الأوسط. يتطلب هذا المقترح المضاد وقف إطلاق النار على جميع الجبهات وإلغاء العقوبات المفروضة على طهران.

ومع ذلك، غرد ترامب على منصة Truth Social قائلاً إنه لا يحب رد إيران، واصفًا إياه بأنه “غير مقبول تمامًا!” (TOTALLY UNACCEPTABLE!).

وفي الوقت نفسه، قال رئيس وزراء إسرائيل بنيامين نتنياهو يوم الأحد إن الحرب مع إيران “لم تنته بعد”، لأن هدف الولايات المتحدة وإسرائيل لا يزال هو كبح طموحات إيران النووية.

وفي الوقت الذي أدلى فيه نتنياهو بهذا التصريح، من المقرر أن يبدأ ترامب زيارته إلى الصين في وقت لاحق من هذا الأسبوع، حيث سيقوم بزيارة رسمية للصين من 13 إلى 15 مايو. أدت الحرب، وفرض إيران لاحقًا حصارًا على مضيق هرمز، إلى ارتفاع تكاليف الطاقة عالميًا، مما أدى إلى ارتفاع حاد في أسعار البنزين في الولايات المتحدة.

الخام الأمريكي الخفيف (WTI) +4.47%، مؤشر KS11 +4.08%، السهم 000660 +11.63%، السهم 005930 +5.96%، سعر النفط الخام LCOmdc 10.00%

النفط الخام WTI

الاهتمام

تحليل CL

مدرج ضمن استراتيجياتنا المختارة بالذكاء الاصطناعي

·

عرض تفاصيل الاستراتيجية

99.69

▲+4.27(+4.47%)

البيانات الحية·10:53:55·دولار أمريكي

يوم واحد

أسبوع واحد

شهر واحد

6 أشهر

سنة واحدة

5 سنوات

القيمة القصوى

تم الإنشاء باستخدام Highcharts 11.4.822:0023:0011/0501:0002:00979899

الفهرس

النفط الخام WTI +4.47%، مؤشر KS11 +4.08%، السهم 000660 +11.63%، السهم 005930 +5.96%، سعر النفط LCOmdc 10.00%

تحليل CL

حتى وقت النشر، ارتفعت عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) لشهر يونيو بنسبة 3.39% لتصل إلى 98.65 دولار للبرميل. كما ارتفعت عقود برنت لشهر يوليو بنسبة 3.37% لتصل إلى 104.66 دولار للبرميل.

“علاوة الحرب” في Kospi: من المخاطر الجيوسياسية إلى الحاجة الملحة لقدرات الذكاء الاصطناعي

عندما سجل مؤشر الأسهم الكورية الشاملة (Kospi) أعلى مستوى له على الإطلاق في ظل تصاعد التوترات حول إغلاق مضيق هرمز من قبل إيران، بينما تراجعت أسواق أستراليا واليابان وهونغ كونغ وسط ارتفاع أسعار النفط، يكشف مشهد التباين في أسواق آسيا والمحيط الهادئ عن فرضية عميقة: عند تقاطع السياسة الجيوسياسية والتحول الصناعي، فإن “السردية للنمو الهيكلي” تحل محل “مخاطر الدورة الاقتصادية”، وتصبح المنطق الرئيسي لتخصيص رأس المال.

يبدو أن الارتفاع المفاجئ في سوق الأسهم الكورية لا يتوافق مع نيران الشرق الأوسط، لكنه يحمل في طياته سلسلة نقل صناعي واضحة. حتى بداية مايو 2026، تجاوز مؤشر Kospi حاجز 7000 نقطة نفسي، وحقق ارتفاعًا بنسبة 75% خلال العام، مما جعله الرائد بلا منازع بين الأسواق العالمية الكبرى. المحركان لهذا الإنجاز هما سامسونج إلكترونيكس وSK هاليكس، اللذان يشكلان معًا 44% من القيمة السوقية للمؤشر، وارتفاعهما المفاجئ ليس فقاعة مضاربة، بل هو انعكاس لطلب حقيقي على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

نقص إمدادات الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) يشكل جوهر قصة “دورة الذاكرة الفائقة”. مع توقع أن تصل نفقات رأس مال الشركات الكبرى عالميًا للذكاء الاصطناعي إلى 655 مليار دولار في 2026، فإن سامسونج وSK هاليكس، باعتبارهما المهيمنين على سوق HBM، قد وقعا اتفاقيات إمداد طويلة الأمد مع عمالقة الذكاء الاصطناعي مثل نفيديا.

الأهم من ذلك، أن هذا الطلب يتميز بـ"لا يمكن الاستغناء عنه" — سواء أُغلق مضيق هرمز أم لا، فإن الحاجة إلى قدرات التخزين والحوسبة لتدريب نماذج اللغة الكبيرة لن تتلاشى؛ بل إن سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي العالمي، من الدفاع الذكي إلى مراقبة البنية التحتية للطاقة بشكل آلي، قد يدفع الطلب أكثر.

برنامج “رفع قيمة الشركات” الذي أطلقته الحكومة الكورية يوفر وقودًا تنظيميًا لهذا السوق الصاعد. يفرض البرنامج على الشركات المدرجة إعادة شراء الأسهم وتوزيع الأرباح لتحسين عائدات المساهمين، مما يقوض “خصم كوريا” الذي طال أمده — وهو التقييم المنخفض المستمر لأسهم كوريا بسبب هيكل إدارة الشركات المملوكة للعائلات. مع تدفق رؤوس الأموال الأجنبية إلى سوق سول بمعدل يقارب 1.2 مليار دولار أسبوعيًا، لم يعد ارتفاع Kospi مجرد انعكاس لدورة الرقائق، بل هو تصويت على قصة “الإصلاحات الإدارية + الاحتكار التكنولوجي” من قبل صناديق التقاعد والصناديق السيادية العالمية.

ومع ذلك، فإن هذا التركيز الشديد يحمل أيضًا مخاطر ضعف كامنة. في أوائل مارس، شهد مؤشر Kospi تراجعًا حادًا بأكثر من 12% في يوم واحد بسبب التوترات الجيوسياسية، مما يكشف عن مخاطر هيكلية تعتمد على صناعة واحدة. ويظهر تدفق الأموال الأجنبية عند المستويات القياسية أن حتى أكثر المتفائلين حذرون بشأن استدامة “علاوة الحرب”.