السؤال الكبير في عام 2026 لم يعد “كم عدد تخفيضات سعر الفائدة التي ستأتي من الاحتياطي الفيدرالي؟” — بل هل سنحصل على أي تخفيضات ذات معنى على الإطلاق.

في الوقت الحالي، يتوقع معظم المحللين والأسواق المالية أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي فقط بخفض واحد إلى اثنين من أسعار الفائدة خلال عام 2026.

قبل بضعة أشهر، كان المستثمرون يتوقعون عدة تخفيضات، لكن التضخم ظل أعلى من المتوقع والاقتصاد الأمريكي لا يزال صامدًا بشكل مدهش. لا يزال سوق العمل قويًا، ولم تتراجع إنفاقات المستهلكين، وهذا يمنح الاحتياطي الفيدرالي سببًا أقل للتسرع في خفض أسعار الفائدة.

في الوقت الحالي، يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة حول:

لا يزال التركيز الرئيسي للبنك المركزي على التضخم. طالما أن الأسعار تظل ثابتة، من المحتمل أن يستمر المسؤولون في إبقاء الأسعار مرتفعة لفترة أطول.

ما الذي قد يغير ذلك؟
إذا تباطأ الاقتصاد بشكل حاد، وارتفعت معدلات البطالة، أو انخفض التضخم بشكل أسرع من المتوقع، قد يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار مبكرًا. ولكن استنادًا إلى البيانات الحالية، فإن السيناريو الأكثر احتمالًا هو إما:
• عدم وجود تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2026
• أو تخفيض صغير واحد في نهاية العام

حتى الآن، لا تزال حقبة أسعار الفائدة “الأعلى لفترة أطول” حية جدًا.