اجتمعت الجمعية العامة السنوية لمساهمي بيركشاير هاثاوي يوم السبت في أوماها، وواجهت نقطة تحول كبيرة بعد 60 عامًا. ما الذي لفت الانتباه هو أن وورين بافيت أخيرًا تراجع خطوة عن الواجهة، وتولى الرئيس التنفيذي غريغ إيبل لأول مرة إدارة جلسة الأسئلة والأجوبة بالكامل.

هذه في الواقع لحظة رمزية للغاية. على الرغم من أن بافيت جلس كرئيس مجلس إدارة وهو في سن 95، إلا أن إيبل كان يتولى القيادة، ووقف كبار مديري شركة BNSF للسكك الحديدية ونت جتس على المنصة. بمعنى آخر، فإن سلطة بيركشاير لم تعد تعتمد على شخصية الكاريزما الفردية، بل تتجه نحو نظام إدارة أكثر توزيعًا.

عند النظر إلى نتائج الربع الأول، بلغ الربح التشغيلي 11.346 مليار دولار، بزيادة قدرها 18% مقارنة بالعام السابق. خاصة أن أرباح التأمين زادت بنسبة 28%، وحققت شركة BNSF للسكك الحديدية نموًا بنسبة 13%. والأهم من ذلك، أن الاحتياطيات النقدية وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 397 مليار دولار، وهو إشارة إلى أن بيركشاير تستعد لفرص استثمارية كبيرة قادمة.

استراتيجية محفظة إيبل أيضًا مثيرة للاهتمام. يطلق على شركات أبل، أمريكان إكسبريس، موديز، وكوكاكولا اسم "الرباعية الأساسية"، ويضعها في مركز الاستثمار المركّز. بالإضافة إلى ذلك، أكد على أهمية استثماراته في أكبر خمس شركات تجارية في اليابان. بمعنى آخر، هو يواصل اتباع المبادئ الأساسية لمحفظة بافيت، مع إضافة وجهة نظره الخاصة.

موقفه من الذكاء الاصطناعي أيضًا رمزي. قال إيبل: "لن أبحث عن الذكاء الاصطناعي من أجل الذكاء الاصطناعي"، مؤكدًا على التمسك بفلسفة استثمارية تركز على القيمة وعدم الانجراف وراء الاتجاهات السائدة. بعد ذلك مباشرة، تم عرض فيديو مزيف عميق لبافيت، مما أثار نقاشات جادة حول مخاطر الأمن السيبراني المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. لم يكن الأمر مجرد ترفيه، بل كان عرضًا يهدف إلى جعل المساهمين يشعرون بالمخاطر الحقيقية التي تواجهها الشركات الحديثة.

أيضًا، طبقة الإدارة العليا تستحق الانتباه. قال إيبل: "نحن محاطون بأشخاص رائعين"، مؤكدًا على التعاون مع مدراء موهوبين مثل جين، جونسون، وفارمر. كما أن خطة الخلافة واضحة، ويعرف مجلس الإدارة من يتولى المناصب الرئيسية.

أما فيما يخص الرسوم الجمركية والمخاطر الجيوسياسية، فكل شركة تابعة تتكيف وتتعامل مع الوضع. على الرغم من وجود عدم يقين، إلا أن الهيكل التنظيمي الموزع لبيركشاير يمنحها مقاومة لهذه التحديات.

وفي النهاية، أظهرت جمعية المساهمين هذا العام أن استمرارية وتطور محفظة بافيت يسيران جنبًا إلى جنب. المدير التنفيذي الجديد يحترم إرث سلفه، لكنه يضيف وجهة نظره التشغيلية الخاصة. ومع وجود 397 مليار دولار من النقد والديون الأمريكية، فإن موقف بيركشاير في انتظار الفرص الكبيرة القادمة لم يتغير. عندما تواجه السوق وضعًا غير متوازن، سيكون لهذا الاحتياطي النقدي دور رئيسي، وهو ما سيراقبه المستثمرون عن كثب.