معدل علاوة شرائح الرقائق العالمية LOF بنسبة 47% يذهل السوق! هل هي فرصة أم مخاطر مخفية؟

في الأشهر الأخيرة، شهدت استثمارات الرقائق ارتفاعًا حادًا، كما حظي صندوق LOF للرقائق العالمية بشعبية كبيرة، حيث أصدر مئات الإعلانات حول مخاطر الزيادة في السعر هذا العام، وتحت مراقبة صارمة من بورصة شنغهاي مؤخرًا.

في يوم الجمعة الماضي، بلغ معدل علاوة صندوق LOF للرقائق العالمية 37%، لذلك تم تعليق التداول منذ بداية الأسبوع، واستؤنف التداول صباح اليوم العاشرة والنصف. بعد استئناف التداول، ارتفع الصندوق بسرعة، وبلغ معدل العلاوة عند إغلاق الظهر أكثر من 46%. نظرًا لارتفاع العلاوة بشكل مفرط، تم تعليق الصندوق بشكل طارئ بعد الظهر حتى إغلاق السوق، وكان وقت التداول الفعلي خلال اليوم ساعة واحدة فقط.

في مساء 11 من الشهر، استمر الصندوق في إصدار إعلانات تحذيرية حول مخاطر العلاوة، وأعلن أنه سيتم تعليق التداول بدءًا من افتتاح السوق في 12 مايو، وسيُستأنف التداول عند الساعة 10:30 من نفس اليوم.

يحتفظ هذا الصندوق بحصص كبيرة في العديد من منتجات مؤشرات الرقائق الأمريكية، مؤخرًا ارتفعت أسهم شركات الرقائق الرائدة مثل إنفيديا وAMD، مما أدى إلى زيادة النقاش حول هذا الصندوق على منصات التواصل الاجتماعي.

ومع ذلك، في ظل علاوة تصل إلى 47%، أعرب بعض المستخدمين عن قلقهم، مشيرين إلى أنه بموجب آلية التداول T+1، إذا انخفضت العلاوة، قد يتعرضون لخسائر، وربما تذكروا أيضًا المضاربة السابقة على صندوق الفضة LOF. كما أشار مستثمرون إلى أن علاوة صندوق LOF للرقائق العالمية مرتفعة جدًا، وأنهم سينتقلون للتداول في صندوق الرقائق الشهير الآخر - ETF للرقائق بين الصين وكوريا. لكن خبراء الصناعة أكدوا أن معدل علاوة هذا المنتج أيضًا مرتفع جدًا، حيث يبلغ 20.41%، وأن الاستثمار الأعمى قد يعرض المستثمرين لخسائر أيضًا.

علاوة صندوق LOF للرقائق العالمية تتجاوز 46%

في يوم الجمعة الماضي، بلغ سعر إغلاق السوق الثانوي لصندوق LOF للرقائق العالمية التابع لمجموعة 景顺长城 4.050 يوان، بينما كانت قيمة صافي الأصول حتى 6 مايو فقط 2.9526 يوان، مما يعني أن معدل العلاوة في السوق الثانوي لهذا الصندوق بلغ 37.16%.

وفي الآونة الأخيرة، استمر هذا الصندوق في تحقيق علاوة عالية، حيث أصدر مئات الإعلانات التحذيرية حول مخاطر العلاوة هذا العام. من 27 أبريل إلى 8 مايو، خضع صندوق LOF للرقائق العالمية وغيرها من الصناديق ذات العلاوات المرتفعة لمراقبة مكثفة من بورصة شنغهاي.

نظرًا لارتفاع معدل العلاوة، ولحماية مصالح المستثمرين، تم تعليق تداول هذا الصندوق منذ بداية الأسبوع، واستؤنف عند العاشرة والنصف صباحًا.

بعد استئناف التداول، استمر سعر التداول في السوق الداخلي لهذا الصندوق في الارتفاع، وارتفعت العلاوة أيضًا. وتم تعليق تداول الصندوق بشكل مؤقت بعد ظهر اليوم حتى إغلاق السوق، وكان إجمالي وقت التداول خلال اليوم ساعة واحدة فقط.

وأظهرت أحدث الإعلانات أنه حتى إغلاق اليوم، كان سعر التداول الأخير في السوق الثانوي لهذا الصندوق 4.284 يوان، بينما كانت قيمة صافي الأصول حتى 7 مايو فقط 2.9178 يوان، مما يعني أن معدل العلاوة في السوق الثانوي لهذا الصندوق قد ارتفع إلى 46.82%.

كما حذرت مجموعة 景顺长城 بشكل جدي المستثمرين، قائلة: “يجب أن يراقبوا عن كثب مخاطر علاوة التداول في السوق الثانوي، وأن يتخذوا قرارات استثمارية بحذر، حيث أن الاستثمار الأعمى قد يؤدي إلى خسائر كبيرة لاحقًا.”

كما أشارت المجموعة إلى أن سعر التداول في السوق الثانوي لصندوق LOF للرقائق العالمية، بالإضافة إلى مخاطر تقلب قيمة وحدات الصندوق، يتأثر أيضًا بعوامل أخرى مثل العرض والطلب في السوق، والمخاطر النظامية، ومخاطر السيولة، مما قد يعرض المستثمرين للخسارة.

من وضع الحيازات في نهاية الربع الأول من هذا العام، يظهر أن صندوق LOF للرقائق العالمية يركز بشكل كبير على العديد من منتجات مؤشرات الرقائق الأمريكية، والتي تشمل شركات رائدة مثل إنفيديا، AMD، Broadcom، وTSMC. مؤخرًا، ارتفاع قطاع الرقائق في السوق الأمريكية ساهم أيضًا في زيادة شعبية هذا الصندوق.

ومن الجدير بالذكر أن هذا الصندوق قد توقف عن طلب الاشتراكات منذ 23 يناير من هذا العام، ولا يزال في حالة توقف عن الشراء، مما يمنع دخول أموال جديدة من خارج السوق، الأمر الذي أدى إلى تدفق العديد من الأموال إلى التداول الداخلي، مما زاد من العلاوة في السوق الداخلي.

مخاوف من ارتفاع العلاوة، وتحول المستثمرين إلى ETF للرقائق بين الصين وكوريا؟

شهد قطاع الرقائق مؤخرًا ارتفاعًا كبيرًا في الشعبية، وأثار صندوق LOF للرقائق العالمية نقاشات واسعة على منصات التواصل الاجتماعي، حيث وصفه بعض المستخدمين بـ"ملك الرقائق".

لكن، مع ارتفاع العلاوة إلى 47%، عبر العديد من المستخدمين على وسائل التواصل الاجتماعي عن قلقهم، مشيرين إلى أنهم لا يجرؤون على الدخول بسهولة.

وقال أحد المستخدمين بصراحة، إن صندوق LOF للرقائق العالمية يتبع آلية تداول T+1، بحيث لا يمكن البيع في نفس اليوم بعد الشراء، وإذا انخفضت العلاوة في اليوم التالي، قد يتعرضون لخسائر. وربط بعض المستخدمين أداء السوق لهذا الصندوق بالمضاربة السابقة على صندوق الفضة LOF ذات العلاوة العالية.

لكن هناك أيضًا من يشتري بثقة، ويعتقد أن العلاوة الفعلية ليست بهذا الحجم الكبير.

قال أحد خبراء الصناعة للصحفيين: “صندوق LOF للرقائق العالمية هو منتج QDII، وتحديث قيمته يتأخر. العلاوة الحالية محسوبة على أساس قيمة صافي الأصول في 7 مايو، لكن قطاع الرقائق استمر في الارتفاع في 8 مايو، ولم ينعكس هذا الارتفاع بعد في قيمة الصندوق. مع استمرار تحديث قيمة الصندوق لاحقًا، وبعد أن يظهر ارتفاع 8 مايو في قيمة الصندوق، وإذا استمر سعر التداول في السوق الثانوي في الاستقرار، فمن المتوقع أن تنخفض العلاوة إلى مستوى أقل مبالغة. لذلك، يجرؤ بعض المستثمرين على الشراء رغم علاوة 46%.”

وأضاف مستخدمون آخرون أن ارتفاع علاوة صندوق LOF للرقائق العالمية دفعهم إلى التحول للتداول في ETF للرقائق بين الصين وكوريا، الذي تديره شركة 华泰柏瑞. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن علاوة ETF للرقائق بين الصين وكوريا أيضًا وصلت إلى 20.41%، وإذا قام المستثمرون بشراء بشكل أعمى، قد يتعرضون للخسارة.

وأكد خبراء الصناعة أن ارتفاع العلاوة قد يؤدي إلى مخاطر استثمارية عالية، ويجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين وواعين. خاصةً في الصناديق الداخلية التي تتعلق بالاستثمار عبر الحدود، إذا حدثت تقلبات مفاجئة في السوق الخارجية خلال الليل، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض سريع في العلاوة في اليوم التالي، مما يعرض المستثمرين لخطر الخسارة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستثمار في الصناديق الداخلية يتطلب أيضًا الانتباه لمخاطر السيولة، حيث أن بعض الصناديق صغيرة الحجم، وإذا حدث بيع جماعي، قد يؤدي ذلك إلى مخاطر سيولة محتملة.