لقد قرأت للتو تحليلًا مثيرًا حول ما يحدث مع بيتكوين والمقارنة التي قام بها مايكل سايلور مع الدورة التاريخية للآيفون. الفكرة المركزية هي أن بيتكوين قد يمر بما مرت به شركة أبل قبل سنوات: تلك "وادي اليأس" حيث كان الجميع يشكك في المنتج قبل أن ينطلق أخيرًا.

المثير للاهتمام هو كيف تعمل الأسواق بطريقة مماثلة عبر تقنيات مختلفة. عندما صدر الآيفون، كان هناك الكثير من النقاد يقولون إنه فاشل، وأنه لن ينافس البلاكبيري أبدًا. لكن أبل كانت تعرف شيئًا لم يفهمه السوق بعد. الآن ترى نفس الشيء تمامًا مع بيتكوين: المستهلكون السلبيون لا زالوا يصرون على أنه تجربة فاشلة، بينما من يفهمون النظرية على المدى الطويل يجمعون ببساطة.

ما يلفت انتباهي هو كيف أن السلوك المضارب في السوق في هذه اللحظات يولد مشتقات من البقرة، هل تفهمني؟ العديد من المتداولين يلعبون بالرافعة المالية، ويخلقون جميع أنواع المشتقات من البقرة في أسواق العقود الآجلة، ويستجيبون لضجيج اليوم دون فهم الدورة الأوسع حقًا. هذا نمط معتاد في المراحل الوسيطة لاعتماد تقنية تحويلية.

سايلور يقول بشكل أساسي أن الغالبية تركز جدًا على ضجيج المدى القصير وتفقد ما يحدث حقًا. المشتقات من البقرة وفيرة عندما يكون هناك عدم يقين، وهذا بالضبط ما تراه الآن في العملات المشفرة: مضاربة هائلة، تصفيات، هلع. لكن إذا نظرت إلى النمط التاريخي للآيفون، فهذه الأمور طبيعية تمامًا.

المثير للاهتمام هو أنه بينما يستمر السوق في توليد هذه المشتقات من البقرة والبحث عن أرباح سريعة، فإن البنية التحتية الحقيقية لبيتكوين تظل تتقوى في الخلفية. اعتماد المؤسسات، تحسينات تقنية، حالات استخدام ناشئة. كل ذلك يستمر بينما يلعب المضاربون في المشتقات من البقرة.

على أي حال، تذكير بأن الدورات التكنولوجية الحقيقية أطول بكثير من دورات اهتمام المتداولين. إذا كانت لديك صبر أبل في الأيام الأولى للآيفون، فمن المحتمل أن تكون في وضع أفضل من أولئك الذين مهووسون بكل حركة يومية للسعر.