أنا أرى شيئًا مثيرًا يحدث مع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين حاليًا. تتدفق مليارات بشكل مستمر إلى هذه الصناديق، لكن سعر البيتكوين نفسه لا يبدو أنه يتأثر كثيرًا. اليوم، يقف سعر البيتكوين عند حوالي 81 ألف، مع زيادة صغيرة جدًا بنسبة 0.48% خلال 24 ساعة، بينما كنت تتوقع أن يكون لهذا التدفق الكثير من التأثير.

لمن يتساءل ما هو صندوق الاستثمار المتداول (ETF) في الواقع: هو صناديق استثمار تتبع البيتكوين دون الحاجة لامتلاك العملات بنفسك. مفيد للمستثمرين المؤسساتيين، لكن المنطق يقول إن المزيد من الأموال يعني سعرًا أعلى. ومع ذلك، هذا لا يحدث دائمًا.

شرح محلل أن الكثير من تلك التدفقات تأتي من مستثمرين موجودين يغيرون من منتجات أخرى، وليس أموالًا جديدة تدخل السوق. بالإضافة إلى ذلك، ما هو صندوق ETF بدون النظر أيضًا إلى التغيرات في السوق؟ في الوقت نفسه، يبيع المعدنون والمحتفظون الأوائل. إذن، الأمر ليس بسيطًا كما أن زيادة الأموال في صناديق ETF تعني ارتفاع السعر تلقائيًا. السوق أكثر تعقيدًا من ذلك.