شاهدت للتو دورة المضاربة المعتادة على DOGE تتكرر مرة أخرى بعد إعلان ماسك عن إطلاق X Money في أبريل. شهدت العملة ارتفاعًا سريعًا على الخبر، لكنها حاليًا تتداول حول 0.11 دولار وترتفع قليلاً خلال اليوم الماضي. لكن الأمر هنا—الناس يواصلون الافتراض أن X Money يعني تكامل العملات الرقمية، لكن هذا ليس ما يحدث هنا.

X Money هو في الأساس Venmo مدمج داخل تطبيق وسائط اجتماعية. نحن نتحدث عن تحويلات من نظير إلى نظير، إيداعات بنكية، بطاقة خصم، مكافآت استرداد نقدي. إنه عملة ورقية بحتة. فيزا هي الشريك، وX يعمل من خلال شركة مرخصة عبر أكثر من 40 ولاية في الولايات المتحدة. إذا كنت تبحث عن محفظة عملات رقمية أو أي وظيفة فعلية للعملات الرقمية، فهذه ليست كذلك. كان فريق ماسك واضحًا أن أدوات العملات الرقمية قد تأتي لاحقًا من خلال شيء يُسمى Smart Cashtags، لكن ذلك سيكون مجرد تغذية بيانات وروابط توجهك إلى البورصات—وليس التداول على X نفسه.

القصة الحقيقية هنا ليست DOGE. إنها العائد بنسبة 6% الذي يقدمونه على الأرصدة. هذا فعليًا أعلى من تقريبًا كل حساب توفير في الولايات المتحدة الآن، وهو تنافسي مع صناديق السوق النقدي. على منصة يستخدمها مئات الملايين من الناس، هذا أمر مهم—والمنظمون يراقبون بالتأكيد.

الكونغرس يناقش حاليًا قانون CLARITY، الذي سيحدد قواعد لمنتجات العملات المستقرة ذات العائد. لجنة البنوك في مجلس الشيوخ تستهدف منتصف إلى أواخر مارس للمراجعة. السؤال الأساسي: هل يُسمح للمنصات غير المصرفية بتقديم عوائد تشبه الودائع؟ X Money يتجنب ذلك لأنه منتج ورقي، وليس عملة رقمية. لكنه يستهدف نفس الطلب الاستهلاكي—الناس الذين يبحثون عن عوائد أفضل مما تقدمه بنوكهم. إذا أطلقت X Money على نطاق واسع قبل تمرير قانون CLARITY، فستكون هناك وضعية محرجة حيث يمكن لشركة تكنولوجيا مالية وسائط اجتماعية أن تقدم عوائد تُحظر على المنتجات الرقمية.

من الجدير بالملاحظة كيف ستتطور الأمور، خاصة إذا قامت الشركة بتوسيع الاعتماد. هيكل العائد يهم أكثر بكثير من ما إذا كانوا سيضيفون في النهاية محفظة عملات رقمية أو أي ميزات للعملات الرقمية في المستقبل.

من ناحية أخرى، شركة Marathon Digital تستعد لخسائر تقييم السوق في الربع الأول بعد الربع الصعب للبيتكوين. قطاع التعدين يواصل التحول نحو نماذج إيرادات تعتمد على الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء—وهذا هو المكان الذي تتركز فيه الأنظار الآن.