لقد تفاعلت للتو مع قرار بنك اليابان - ثلاثة أعضاء في المجلس يدفعون الآن لرفع السعر، وهو أكبر انقسام منذ تولي أودا المنصب. الأسواق تتوقع فرصة بنسبة 74% لرفع الفائدة في يونيو، والين يتحرك بقوة بالفعل. انخفض زوج USD/JPY بنسبة تقارب 0.5% ليصل إلى 158.95، وهو ما يشير بصراحة إلى تحول كبير في الزخم.

ما لفت انتباهي: أن البيتكوين يتعرض لضغط مع تراجع معنويات المخاطرة بشكل عام. زوج BTC/JPY انخفض بنسبة 0.6% ليصل إلى حوالي 12.28 مليون ين (ما يعادل تقريبًا 3 مليارات ين تم تحويلها إلى الدولار الأمريكي بشكل تقريبي). هذا يعود إلى قصة فك ارتباط تجارة الحمل التقليدية - عندما يقوى الين، عادةً ما يخرج المتداولون من مراكز الين المقترضة في أصول ذات عائد أعلى في الخارج. رأينا هذا النمط بالذات في أغسطس الماضي عندما انهارت قيمة البيتكوين من 65 ألف إلى 50 ألف خلال أسبوع.

ومع ذلك، تظهر بيانات تدفقات الخزانة الأخيرة من فبراير أن اليابان في الواقع زادت من حيازاتها من السندات الأمريكية، لتصل إلى 1.24 تريليون دولار - وهو أعلى مستوى منذ أوائل 2022. لذلك، قد يكون سرد فك ارتباط تجارة الحمل مبالغًا فيه في الوقت الحالي. لكن إذا استمر بنك اليابان في الإشارة إلى رفع الفائدة، فقد نشهد عودة تفضيل المخاطرة بشكل متجدد. من الجدير مراقبته عن كثب خلال الشهر القادم.