$BTC $SOL أصدرت CoinGecko تقريرًا في 11 مايو: 73% من متداولي Pump.fun يحققون أرباحًا، واستمروا لأربعة أشهر متتالية بأكثر من 50%. قد يبدو الأمر وكأنه انتعاش، لكن البيانات تكشف قصة أخرى. $PUMP

لننظر أولاً إلى المحافظ النشطة شهريًا: أعلى نقطة في مايو 2025 كانت 5.2 مليون → في ديسمبر 2025 تبقى 1.8 مليون. 3.4 مليون محفظة اختفت — ليس لأن المنصة أصبحت أفضل، بل لأن من خسروا أموالهم انسحبوا، والباقي من 1.8 مليون هم "الناجون".
لننظر أكثر إلى الإيرادات: خلال عام 2025، دخل البروتوكول 971 مليون دولار، وفي عام 2026 يتوقع أن يتراجع إلى 320 مليون دولار فقط. الإيرادات انخفضت بشكل كبير، لكن "معدل الربح" ارتفع — هذا هو السحر الإحصائي بعد تصفية المستثمرين الأفراد.
أما بالنسبة للمحافظ التي تحقق أرباحًا: 65.1% منها يربح فقط بين 1 و 500 دولار، والذين حققوا أكثر من 1000 دولار هم فقط 5.4%. لذلك، فإن "70% من الأرباح" يبدو جميلًا، لكن معظم الناس يربحون أموالًا صغيرة جدًا.