أطلقت مورغان ستانلي للتو صندوق تداول بيتكوين (ETF) وجذب 34 مليون دولار في اليوم الأول. ليس سيئًا لمشغل مؤسسي يدخل مجال صناديق البيتكوين. ما يثير الاهتمام هو كيف تتشكل رسوم صندوق البيتكوين مقارنة بالعروض الأخرى. عندما تنظر إلى هيكل الرسوم على هذه المنتجات، فإن الأمر مهم أكثر مما يعتقد الناس، خاصة للمراكز المؤسسية الأكبر. دخول مورغان ستانلي يشير إلى أن التمويل التقليدي يرى قيمة في تقديم تعرض مباشر لبيتكوين (BTC) لعملائهم. لعبة رسوم صناديق البيتكوين (ETF) تصبح أكثر تنافسية - كل نقطة أساس مهمة عندما تدير رأس مال كبير. أنا فضولي كيف يؤثر ذلك على منحنى الاعتماد الأوسع. هل تعتقد أن المنافسة على الرسوم ستدفع اللاعبين الآخرين إلى خفض أسعارهم، أم أن الطلب المؤسسي سيتحمل أي سعر يحددونه؟ حقيقة أنهم نقلوا 34 مليون دولار في يوم الإطلاق تشير إلى وجود شهية حقيقية لهذا الأمر تتجاوز المتداولين الأفراد.