لا أزال لا أصدق مدى جنون عام 2017 بالنسبة لبيتكوين. مشاهدة سعر البيتكوين في 2017 يتراوح من 900 دولار في بداية العام إلى ما يقرب من 20,000 دولار في ديسمبر — هذا هو النوع من التحركات الذي جعل الناس إما يحققون ثروات أو يندمون حسب توقيت دخولهم.

أعني، فكر في الأمر. إذا كنت قد التقطت تلك الارتفاعات من القاع، فأنت تنظر إلى عائد 20 ضعف في سنة واحدة. هذا ليس مجرد سوق صاعد، هذا هو نوع الحركة السعرية التاريخية التي يُتحدث عنها لعقود. سعر البيتكوين في 2017 أعاد كتابة ما كان يعتقد أنه ممكن لفئة الأصول الناشئة.

ما هو مثير عند النظر إلى الوراء الآن هو مدى اختلاف هيكل السوق آنذاك مقارنةً باليوم. مشاركة مؤسساتية أقل، مزيد من FOMO التجزئة، أقل مشتقات للتحوط معها. الديناميكيات التي دفعت البيتكوين إلى تلك المستويات كانت فريدة جدًا لتلك اللحظة.

للسياق، تخيل الآن ونحن نجلس حول 80 ألف دولار، مما يظهر مدى نضوج الأصل منذ ذلك الحين. لكن 2017؟ كان ذلك مدفوعًا تمامًا بالسرد الجماهيري. لا صناديق استثمار متداولة فورية، لا خزائن شركات تشتري بكميات كبيرة، فقط مشاعر السوق الصافية التي دفعت سعر البيتكوين في 2017 إلى مستويات بدت جنونية تمامًا في ذلك الوقت.

إذا كنت فعلاً في السوق آنذاك، إما أنك التقطت البرق في زجاجة أو تعلمت دروسًا مكلفة عن التقلبات. على أي حال، يظل ذلك الارتفاع واحدًا من أكثر اللحظات تحديدًا في تاريخ العملات الرقمية.