لقد رأيت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول سوق الخيارات قد يهم متداولي العملات المشفرة. حجم خيارات الشراء على مؤشر S&P 500 وصل للتو إلى رقم قياسي قدره 2.6 تريليون دولار، وبصراحة، هذا النوع من التحركات في التمويل التقليدي عادةً ما يكون له تأثيرات تموج عبر السوق الأوسع.

فما الذي يحدث هنا؟ نحن نشهد هذا الارتفاع الهائل في خيارات الشراء على الأسهم، والذي يعني أساسًا أن الأموال المؤسسية والمتداولين الأفراد يزدادون تفاؤلاً بشأن الأسهم. عندما ترى هذا الارتفاع في حجم الخيارات، فإنه عادةً ما يشير إلى قناعة قوية بأن الأسواق ستتجه للأعلى. سوق الخيارات لا يكذب بشأن المزاج السائد.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام بالنسبة للبيتكوين والعملات المشفرة. تاريخيًا، عندما تصل خيارات الشراء على الأسهم إلى هذه المستويات القصوى، غالبًا ما يرتبط ذلك برغبة المخاطرة العامة في السوق. فكر في الأمر - إذا كان المستثمرون التقليديون يشترون بشكل مكثف خيارات الشراء على مؤشر S&P 500، فهذا عادةً يعني أنهم يشعرون بالثقة بشأن النمو ومستعدون لتحمل الرافعة المالية. تلك الثقة نفسها تميل إلى أن تتسرب إلى الأصول البديلة.

الآليات بسيطة جدًا. الارتفاع في خيارات الشراء على الأسهم عادةً ما يعني أن رأس المال المؤسسي يتحول إلى مراكز صعودية. وعندما يحدث ذلك، فإن الأموال التي تتدفق إلى العملات المشفرة غالبًا تتبع نفس موجة المزاج. لقد رأينا هذا النمط يتكرر عدة مرات - العلاقة بين مشتقات الأسهم وتحركات سعر البيتكوين كانت مقربة جدًا مؤخرًا.

ما يستحق المراقبة هو ما إذا كان حجم خيارات الشراء سيظل مرتفعًا أو يبدأ في التراجع. إذا استمرت خيارات الأسهم عند هذه المستويات القياسية، فقد يشير ذلك إلى استمرارية المراكز الصعودية للمؤسسات، وهو ما سيكون دعمًا للأصول عالية المخاطر بما في ذلك العملات المشفرة. ولكن إذا كان مجرد ارتفاع مؤقت، فإن التداعيات على البيتكوين قد تكون أكثر حيادية.

على أي حال، فإن هذه الأنواع من التطرف في مشتقات التمويل التقليدي تستحق الانتباه إليها إذا كنت تحاول فهم الخلفية الكلية للبيتكوين والسوق الأوسع للعملات المشفرة.