لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول وضع شركة SpaceX التي أذهلتني. إذن، نشرت الشركة خسارة تقترب من 5 مليارات دولار لعام 2025، أليس كذلك؟ لكن الأمر المثير هو أنهم لا زالوا يحتفظون بـ 8285 بيتكوين بقيمة حوالي 603 ملايين دولار ولم يلمسوها على الإطلاق منذ منتصف 2024. وهذا يعطينا فكرة عن كيف يرون الأصول الرقمية كأصل خزينة.

دعني أشرح ما حدث. في الواقع، زادت الإيرادات إلى 18.5 مليار دولار العام الماضي، وهو رقم جيد. لكن دمج مشروع xAI - مشروع الذكاء الاصطناعي الذي استحوذوا عليه في فبراير - انتهى بهم الأمر إلى تكبد تكاليف أكثر مما حققوا من الإيرادات العليا. وهذا يمثل تقلبًا حادًا مقارنة بعام 2024 عندما حققوا حوالي 8 مليارات دولار من الأرباح على إيرادات تتراوح بين 15-16 مليار دولار.

ما يثير الدهشة هو أنه على الرغم من تسجيل تلك الخسائر الكبيرة، فإن SpaceX تستعد بنشاط لطرح عام أولي ولا تزال ترفض تصفية مركز البيتكوين الخاص بها لتحسين الميزانية العمومية. وكانت آخر حركة مهمة على ممتلكاتهم مجرد إعادة توازن داخلية قبل حوالي أربعة أشهر - لا شيء كبير. لقد ظل رصيد البيتكوين الخاص بهم ثابتًا منذ منتصف 2024، مما يعني أنهم ملتزمون حقًا بالاحتفاظ به بدلاً من البيع الذعري.

حاليًا، تحتل SpaceX المرتبة الرابعة كأكبر مالك للشركات البيتكوين المعروفة في السوق، بعد Strategy و Marathon Digital و Riot Platforms. بالنسبة لشركة أعلنت للتو عن خسارة قدرها 5 مليارات دولار وتواصل السعي نحو الإدراج العام، فإن الحفاظ على مركز تقلبات في العملات الرقمية كهذا هو بمثابة بيان. أنت لا تمتلك 603 ملايين دولار في البيتكوين إذا لم تكن تؤمن به، خاصة عندما يمكنك استخدام ذلك رأس المال لتقوية ميزانيتك قبل تقديم طلبات الإدراج العام.

سيكون تقديم طلب الإدراج العام نفسه مثيرًا للاهتمام لأنه سيكون المرة الأولى التي يتعين على SpaceX الكشف عن ممتلكاتها من العملات الرقمية في الوثائق العامة. من المحتمل أن يتعين عليهم التعامل مع قواعد محاسبة القيمة العادلة الجديدة التي دخلت حيز التنفيذ في أواخر 2025. لكن حقيقة أنهم لا يتخلون عن مركزهم قبل ذلك تشير إلى أن Musk والفريق واثقون من استراتيجيتهم في العملات الرقمية للمضي قدمًا.