باول الخامس عشر من مايو يودع الاحتياطي الفيدرالي: التقدير الخاطئ للتضخم، فشل خفض الفائدة، والأعمال والآثار التي ستتركها للأجيال القادمة

رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يتنحى رسميًا هذا الجمعة. فترة ولايته التي استمرت ثماني سنوات، والأعمال والآثار، والحقائق التي ستُحكم عليها لاحقًا — الأمر يعتمد على ما إذا كان يمكن استقرار التضخم، وما إذا كان يمكن للسلطة النقدية أن تحافظ على استقلاليتها.
هناك عيبان رئيسيان لا يمكن تجاهلهما:
· خطأ كبير في 2021: اعتبر التضخم المرتفع "ظاهرة مؤقتة"، وتأخر في رفع الفائدة، حتى مارس 2022، مما أدى إلى أسوأ تضخم خلال 40 عامًا. واعترف لاحقًا بأنه "كان يمكن أن يتصرف بشكل أسرع".
· جدل مستمر حول خفض الفائدة: أعلن بشكل كبير في صيف 2024 عن انتصار على التضخم وبدء خفض الفائدة. لكن التضخم، الذي انخفض إلى 2.3%، عاد للارتفاع مرة أخرى، وظل يتجاوز الحد المسموح به لمدة ست سنوات متتالية. الانتقادات من الصناعة: لم يكن هناك حاجة لعدة جولات من خفض الفائدة لاحقًا، وربما يُجبر على رفعها مجددًا في المستقبل.
استقلالية البنك المركزي تتعرض للهجوم
صعود الشعبوية، وتزايد التدخل السياسي. خلفه كافن ووش يواجه اختبارًا حاسمًا: هل لا يزال بمقدوره أن يقف مستقيمًا؟
تقييم تاريخي "متأخر قليلاً"
مثل غرينسبان، الذي تم تكريمه خلال فترة ولايته، ثم أُعيد فتح ملفات الإهمال الرقابي بعد مغادرته. تحديد مكانة باول النهائية يعتمد على ما إذا كان يمكن للتضخم أن يعود إلى 2% خلال السنوات القادمة، وما إذا كان خلفاؤه قادرين على تحمل الضغوط السياسية.
كلمة واحدة: باول رحل، والفجوة التي تركها لم تُملأ بعد.#Gate广场五月交易分享