لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول Hyperliquid في الأسابيع الأخيرة. القروش المشفرة التي تدير مراكز ضخمة (نتحدث عن أكثر من 10 ملايين دولار) غيرت استراتيجيتها تمامًا. لقد تحولت من مركز قصير صافٍ إلى مركز طويل صافٍ في بداية شهر مارس، واستمرت في تعزيز مراكزها الطويلة طوال أبريل. في تلك اللحظة تحديدًا بدأ البيتكوين في الارتفاع من 60,000 دولار ليصل إلى 80,000 دولار.

ما يثير الاهتمام مع هذه القروش على Hyperliquid هو أنها تاريخيًا تسبق تحركات السوق الفوري بعدة أيام، وأحيانًا أسابيع. لذلك عندما ترى هذا النوع من المراكز الطويلة العدوانية، يجب أن تأخذ الأمر على محمل الجد. في الوقت الحالي، تمويل العقود الدائمة للبيتكوين لا يزال سلبيًا بشكل عميق عند -0.13% على مدى سبعة أيام. نحن نتحدث عن 47 يومًا متتاليًا من التمويل السلبي، مما يعني أن المراكز القصيرة تدفع للمراكز الطويلة للحفاظ على مراكزها. إنها واحدة من أطول فترات من نوعها تم تسجيلها على الإطلاق.

التركيبة تعتبر نموذجية لضغط على المراكز القصيرة. لديك القروش المشفرة تبني مراكز طويلة بشكل عدواني، وتمويل سلبي شديد يعاقب المراكز القصيرة، والآن مؤشر S&P 500 عند مستويات تاريخية. إذا حدث كسر اقتصادي كلي أو حدث محفز معين، قد تنفجر هذه المراكز بسرعة. وعلى العكس، إذا انعكس السوق، قد تكون عمليات التصفية عنيفة أيضًا. حتى الآن، يتداول البيتكوين حول 80.76 ألف دولار، وكل شيء يعتمد على كيفية استجابة السوق في الأيام القادمة.