لقد نظرت للتو إلى ما حدث في 31 يناير - حيث تعرض البيتكوين لضربة قاسية جدًا في ذلك اليوم، وانخفضت دون $78k وسط عاصفة مثالية من سوء التوقيت. تصاعدت التوترات الجيوسياسية مع الانفجار في ميناء إيران بالإضافة إلى عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة، وبصراحة شعرت وكأن الجميع ضغط على زر الخروج في نفس الوقت. التداول الضعيف في عطلة نهاية الأسبوع لم يساعد أيضًا. عند النظر إلى حركة سعر البيتكوين من تلك الفترة، رأينا تقليل الرافعة المالية قوبل بسيولة وهمية - بشكل أساسي دفاتر أوامر تبدو عميقة على السطح ولكن لا يوجد شيء تحتها. أحد المحللين أصاب الهدف: فروقات ضيقة تخفي عمقًا حقيقيًا صفرًا. عندما ضرب ضغط البيع، تلاشت العروض بدلاً من امتصاص التدفق بشكل طبيعي. تقدم سريعًا إلى الآن، تعافى البيتكوين قليلاً ويجلس حول 80.75 ألف دولار، لكن انهيار 31 يناير أظهر مدى هشاشة الأمور. مستوى $75k الذي كان يمنع المشترين في أبريل الماضي لا يزال يُراقب عن كثب. قضايا خاصة بالعملات المشفرة مثل تدفقات ETF السلبية على الفور ودراما الصناعة حول الانهيارات السابقة لم تتضح بعد تمامًا. لا زلنا نشعر وكأننا ننتظر عودة الثقة الحقيقية إلى السوق.