كنت أراقب مؤشرات الطلب التي كان المتداولون يتحدثون عنها في أوائل عام 2025، ومن المثير للاهتمام كيف أن الدورة لعبت بشكل مختلف عما كان متوقعًا. كان هناك كل هذا التجميع يحدث - كانت الحيتان تتراكم بمعدل سنوي يقارب 331 ألف بيتكوين، وصناديق الاستثمار المتداولة زادت من مخزونها بمقدار 213 ألف بيتكوين في الربع الرابع من 2024، وكان الطلب الشهري يتراوح حول 62 ألف. كان جمهور التوقعات بأسعار البيتكوين لعام 2025 متفائلًا جدًا بشأن هذا الإعداد.

المستوى الرئيسي الذي كان يراقبه الجميع هو $116K على سعر الإدراك الحقيقي للمتداول - المفترض أن يكون الحد الأقصى لمرحلة السوق الصاعدة لتبدأ فعليًا. إذا اخترقنا ذلك، كانت النماذج تشير إلى $160K إلى $200K كنطاق تقييمات محتمل. بدا مشابهًا لنمط 2020-2021، لذلك كانت المنطق في ذلك الوقت معقولًا.

لكن إليك الأمر - توقعات سعر البيتكوين لا تتطابق دائمًا مع ما تشير إليه مؤشرات السلسلة على الشبكة. نحن الآن عند 80.75 ألف دولار، واتخذ السوق مسارًا مختلفًا عن تلك المؤشرات الدورية التي كانت تظهر. كان مؤشر درجة السوق الصاعدة يرسل إشارات، وكانت تراكمات الحيتان حقيقية، لكن الزخم على جانب السعر لم يتابع كما حدث في الربع الرابع السابق.

الدروس المستفادة: مؤشرات الطلب ونشاط الحيتان مهمان، لكنهما ليسا القدر المحتوم. الفجوة بين مواقف وول ستريت والحركة الفعلية للسعر تزداد اتساعًا. ومع ذلك، لا زلنا نراقب الدورة - فهذه الأنماط تميل إلى التكرار في النهاية.