بلاك روك و ONDO: سوق $320B العملات المستقرة على وشك تحقيق عائد – إليك كيف

المحلل 2xnmore غرد في 11 مايو بتحليل يربط بين خبرين يبدو أنهما منفصلين.

قدمت شركة بلاك روك طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 8 مايو 2026، لصندوقين للسوق النقدي المرمّزين: BSTBL (فئة أسهم مرمّزة لصندوق السيولة Treasury الحالي بقيمة 6.1 مليار دولار على إيثريوم) و BRSRV (مركبة متعددة السلاسل مصممة لحاملي العملات المستقرة الذين يفضلون الحفظ الذاتي). معًا، يستهدفان سوق العملات المستقرة الذي تبلغ قيمته 320 مليار دولار والذي يجلس حاليًا بدون استخدام في المحافظ ولا يحقق شيئًا.

لكن 2xnmore يشير إلى تفصيل أغفله معظم الناس. صندوق BUIDL الخاص ببلاك روك (الذي يبلغ الآن 2.5 مليار دولار) هو الأصل الأساسي الذي يدعم OUSG، المنتج الرائد للخزانة المؤسسية من Ondo. كل دولار يتدفق إلى نظام بلاك روك المتوسع للتمويل المرمّز يتدفق إلى نفس البنية التحتية التي يقف عليها OUSG. “بلاك روك ليست شريكًا لوندُو”، كتب. “بلاك روك هو الأساس الذي يُبنى عليه أهم منتج لوندُو.”

• فرضية 2xnmore: طبقة العائد تُبنى، والبروتوكول يُحقق الصفقة

• توقعات سعر ONDO

  • مناطق الدعم والمقاومة الرئيسية:

• رأينا

• الأسئلة الشائعة

فرضية 2xnmore: طبقة العائد تُبنى، والبروتوكول يُحقق الصفقة

قبل ستة أشهر، وضع رئيس الأصول الرقمية في بلاك روك خارطة طريق كاملة على بنكليس. شاهدها معظم الناس كمعلقين مثيرين للاهتمام. يقول 2xnmore إنها كانت إعلان منتج قبل ستة أشهر. طلب هيئة الأوراق المالية والبورصات في 8 مايو هو التأكيد.

إليك ما لم يتصل به المجتمع بعد. تستهدف BRSRV حاملي العملات المستقرة الذين يحتفظون بأموالهم في محافظ ذاتية الحفظ. تقوم BSTBL بترميز صندوق السيولة Treasury الحالي لبلاك روك بقيمة 6.1 مليار دولار على إيثريوم. كلاهما مصمم لغرض بسيط: السماح للعملات المستقرة غير المستخدمة البالغة 320 مليار دولار بالبدء في تحقيق عائد دون مغادرة مسارات العملات الرقمية.

و OUSG – صندوق الخزانة الأمريكية المرمّز من Ondo – يحقق عائده من خلال holding BUIDL. قامت Ondo علنًا بنقل الغالبية العظمى من احتياطيات OUSG إلى BUIDL تحديدًا لتقديم استردادات العملات المستقرة الفورية على مدار الساعة وتقليل الحد الأدنى. عندما توسع بلاك روك بنيته التحتية للتمويل المرمّز من 2.5 مليار دولار إلى منتج يستهدف مئات المليارات من احتياطيات العملات المستقرة، فإن البروتوكول الذي يقف مباشرة على رأس تلك البنية التحتية لا يظل عند الأسعار الحالية إلى الأبد.

كما أرسلت بلاك روك رسالة إلى OCC هذا الأسبوع تدعو فيها إلى رفض الحد المقترح بنسبة 20% على الأصول المرمّزة كاحتياطيات للعملات المستقرة. جادلوا بأنه يضر بالشكل على المحتوى بدلاً من المخاطر. هم لا يبنون فقط، بل يضغطون على المنظمين لإزالة الحدود على مدى إمكانية التوسع.

الأشخاص الذين فهموا معنى BUIDL لـ OUSG قبل هذا الأسبوع هم بالفعل في مراكزهم. الأشخاص الذين يقرأون هذا الآن ليسوا متأخرين. الذين ينتظرون العنوان الرئيسي هم.

توقعات سعر ONDO

أظهر تجربة رائدة نفذتها Ondo Finance بالتعاون مع JPMorgan و Mastercard و Ripple في 6 مايو كيف يمكن لتسوية البلوكتشين العامة أن تتكامل مع مسارات البنوك التقليدية للتسويات المؤسسية. استردت Ripple جزءًا من ممتلكاتها في OUSG على XRP Ledger، وعالجت Ondo عملية الاسترداد، وقامت شبكة Mastercard متعددة الرموز بتوجيه أمر العملة الورقية، وقدم JPMorgan’s Kinexys الدولار الأمريكي إلى حساب Ripple المصرفي في سنغافورة. تم تسوية جزء الأصول في أقل من خمس ثوانٍ.

مع عدم وجود محفز محدد للعملة في الأفق، تعتمد مسار ONDO على معنويات العملات البديلة الأوسع والمستويات الفنية الرئيسية.

مناطق الدعم والمقاومة الرئيسية:

التمسك بدعم 0.40 دولار ضروري للمشترين. يمكن أن يسمح التمسك الناجح فوق هذا المستوى بالتحرك نحو منطقة المقاومة 0.45–0.47 دولار. الاختراق الواضح فوق 0.598 دولار (أعلى مستوى يناير) على الرسم الأسبوعي سيستهدف نطاق 0.70–0.85 دولار. ومع ذلك، فإن الرفض من 0.40 دولار قد يؤدي إلى تراجع نحو 0.38 أو 0.35 دولار.

تم تسعير تجربة JPMorgan و Mastercard و Ripple بالفعل، لكن طلب بلاك روك في 8 مايو لم يُسجل بعد بشكل كامل في السوق. يراقب المتداولون إغلاق أسبوعي مؤكد فوق منطقة 0.47 دولار للإشارة إلى أن المرحلة التالية قد بدأت.

التحيز على المدى القصير: متحفظًا بشكل حذر، لكنه يعتمد على تمسك ONDO بالمكاسب الأخيرة. راقب استقرار بيتكوين فوق 80,000 دولار واستمرار القوة في مؤشر موسم العملات البديلة كمؤشرات لصحة السوق الأوسع.

رأينا

الاستنتاج الأساسي لـ 2xnmore صحيح. بلاك روك لا تجرب الترمز بشكل عشوائي. لقد نمت BUIDL إلى 2.5 مليار دولار عبر ثمانية سلاسل كتل. طلب هيئة الأوراق المالية والبورصات في 8 مايو يستهدف بشكل صريح سوق العملات المستقرة البالغ 320 مليار دولار الذي لا يحقق شيئًا حاليًا. و OUSG – أحد المنتجات الرائدة لوندُو – مبني مباشرة على BUIDL. هذا ليس شراكة، بل اعتماد معماري.

أظهرت تجربة 6 مايو مع JPMorgan و Mastercard و Ripple أن العملات الأمريكية المرمّزة يمكن أن تسوى عبر الحدود في ثوانٍ، مما يربط البلوكتشين العامة بمسارات البنوك. كانت تلك إثبات المفهوم. طلب بلاك روك في 8 مايو هو خطة التوسع.

ومع ذلك، هناك مخاطر. أولاً، لم تتم الموافقة بعد على الصناديق الجديدة لبلاك روك. لا تزال هيئة الأوراق المالية والبورصات تملك صلاحية القرار. ثانيًا، ارتفع سعر ONDO بشكل كبير من أدنى مستوياته. فشل في التمسك بـ0.40 دولار قد يؤدي إلى تراجع نحو 0.35 دولار قبل المرحلة التالية من الارتفاع. سرد بلاك روك قوي، لكن الأسواق لا تتحرك دائمًا في خط مستقيم.

الأشخاص الذين ينتظرون العنوان الرئيسي هم من يشترون القمة.

الأسئلة الشائعة

 **لماذا يرتبط ONDO ببلاك روك❓**

منتج الخزانة OUSG من Ondo يحتفظ بصندوق BUIDL لبلاك روك كأصل أساسي رئيسي له. عندما توسع بلاك روك بنيته التحتية للتمويل المرمّز، يستفيد كل من OUSG – وبالتبعية ONDO – مباشرة.

 **هل لدى Ondo مستقبل❓**

نعم، لدى Ondo Finance مستقبل. شراكاته المتزايدة مع عمالقة التمويل مثل بلاك روك لمنتجات الخزانة المرمّزة ووقوفه الشرعي في قطاع الأصول الحقيقية (RWA) تشير إلى استدامة طويلة الأمد، رغم أن رمزه متقلب جدًا حاليًا.

 **هل يمكن أن يصل Ondo إلى 2 دولار❓**

بالنسبة للوصول إلى 2 دولار، الأمر ممكن، لكنه ليس مؤكدًا لعام 2026. بينما يرى بعض المحللين المتفائلين أن الرمز سيصل إلى 5.51 دولار هذا العام، فإن معظم التوقعات المحافظة وسعره الحالي الذي يقل بنسبة 80% عن أعلى مستوى له على الإطلاق تشير إلى هدف يتراوح بين 0.46 و0.80 دولار على المدى القصير. على المدى الطويل، تتراوح التوقعات لعام 2030 بين حوالي 0.34 و9.30 دولار.