تشينغتشين جينتوتشون تقول إن سوق الأسهم الصينية دخلت النصف الثاني من سوق الثور، مع التركيز على خطي الانتعاش الاقتصادي و"ثور القدرة الحسابية" و"ثور الانتعاش" كخطوط رئيسية للازدهار

في 11 مايو، أشارت تقارير أبحاث شركة CITIC Securities (601066.SH) إلى أنه من المتوقع أن يستمر سوق الأسهم الصينية (A股) في الاتجاه الصعودي حتى النصف الثاني من عام 2026. من حيث وتيرة السوق وخصائص السوق، فإن المرحلة الثانية من السوق الصاعدة ستكون أكثر صعوبة في رفع التقييمات، ومن المتوقع أن يتباطأ معدل ارتفاع مؤشر A بالكامل، مع ظهور خصائص التمايز الهيكلي. تتوقع الشركة أن تتطور سوق الأسهم الصينية إلى سوق صاعدة ببطء من الناحية الهيكلية، مع دفع الانتعاش الهيكلي وتجمّع السيولة لقيادة سوق صاعدة هيكلية، وتوصي المستثمرين باتباع استراتيجية استثمار “الانتعاش الهيكلي” والتركيز على خطي الانتعاش الرئيسيين “الانتعاش من قوة الحوسبة” و"الانتعاش من التعافي".

ترى الشركة أن الخط الرئيسي للذكاء الاصطناعي في الوقت الحالي لا يزال بعيدًا عن مرحلة الفقاعات الشاملة، وأن السوق لن تتراجع ببساطة بسبب ارتفاع التقييمات، بل ستتوسع بشكل هيكلي في ظل استمرار التحقق من الاتجاه الصناعي، مع انتشار الانتعاش عبر سلسلة الصناعة وفقًا لثلاثة منطق: نقص المخزون وارتفاع الأسعار، واستكشاف الطلب الجديد، واحتكار القدرة الإنتاجية. من بين القطاعات الرئيسية: وحدات الضوء، لوحات الدوائر المطبوعة (PCB)، الأقمشة الإلكترونية / لوحات التوصيل (CCL)، التعبئة المتقدمة، وحدات المعالجة المركزية (CPU)، شرائح التخزين، التبريد بالسائل، إمدادات مراكز البيانات، تأجير الحوسبة والخدمات السحابية.

“سلسلة PPI-السلسلة الخارجية للطلب” قد تصبح مؤشرًا هامًا لإشارة سوق “الانتعاش من التعافي” في المستقبل، ومن المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المنتجين (PPI) مسارًا تصحيحيًا تدريجيًا على مدى الأرباع. يتم توزيع الاستثمارات على ثلاثة مستويات: 1) أعلى مستوى هو مرونة أرباح الموارد الأساسية: إنتاج النفط والغاز، الفحم، الكيماويات الفحمية، المعادن غير الحديدية؛ 2) القطاع الصناعي الوسيط الذي يمتلك القدرة التنافسية العالمية في قطاعات الطاقة الجديدة (بطاريات الليثيوم، طاقة الرياح، الطاقة النووية، تخزين الطاقة، شبكة الكهرباء)؛ 3) القطاعات ذات التوزيع على الجانب الأيسر من القطاع الأدنى: البتروكيماويات، الآلات الهندسية، القطاع غير المصرفي، تربية الخنازير، الاستهلاك الخدمي.