هل ينتظر المستثمرون المبتدئون في عالم العملات الرقمية تكرار التاريخ؟ الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise: «دورة الأربع سنوات» انتهت، عصر المؤسسات قد بدأ

إذا كنت لا تزال تنتظر سوق العملات المشفرة وفقًا لسيناريو التاريخ السابق “الانتعاش في الوقت المحدد”، فإن عملاق إدارة الأصول والمؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Bitwise Hunter Horsley يقدم نصيحة قاسية لكنها حقيقية: لا تنتظر أكثر من ذلك. قال Hunter Horsley: “انتهت دورة السوق الصعودي والهبوطية التي تستمر أربع سنوات للبيتكوين تمامًا.” وأوضح أن صناعة العملات المشفرة كانت تؤمن سابقًا بقانون “ارتفاع ثلاث سنوات، وانخفاض سنة”، وبما أن العام الماضي كان عامًا من الانخفاض، فقد تم كسر هذا النمط القديم، وبالتالي يجب إعلان نهاية هذه الدورة أيضًا. فصل جديد: ساحة المعركة للمؤسسات مع دخول “دورة الأربع سنوات” التاريخ، ستشهد صناعة الأصول الرقمية المتنامية بشكل متزايد تشكيلات جديدة في القطاع. استشهد Hunter Horsley بمقولة رئيس وزراء بريطانيا السابق ونستون تشرشل: هذه ليست النهاية، بل ليست حتى بداية النهاية، بل نهاية البداية. وأكد Hunter Horsley أن عادات السوق القديمة والحدس في السوق لم تعد فعالة في اللعبة الحالية. على سبيل المثال، لم تعد المواضيع الساخنة في الصناعة تدور حول بورصات العملات المشفرة الأصلية مثل Gemini، بل تحولت إلى بنوك وول ستريت مثل Morgan Stanley؛ وفي الوقت نفسه، فإن العملات المستقرة التي تجاوزت قيمتها الإجمالية 300 مليار دولار أصبحت تحظى باهتمام كامل، وتساوي الآن الاهتمام الذي كانت تحظى به العملات المنافسة التي كانت تتداول بشكل نشط في الماضي. وفي تفسيره، يرى Hunter Horsley أن هذا الفصل الجديد سيكون بقيادة المؤسسات المالية الكبرى، مع تقليل اللاعبين الكبار في السوق، لكن الانتشار العام سيزداد بشكل كبير، وسيختلف شكل السوق تمامًا عن الماضي. “تأثير STRC” عند الحديث عن الأسهم الممتازة التي تصدرها Strategy، وهي Stretch (STRC)، فإن موقف Hunter Horsley واضح جدًا ومتفائل. قال: “أعتقد أن هذا الاتجاه لن يقف في طريقه، وأنه لا يزال في مراحله المبكرة جدًا.” شبّه STRC بميزة “الاختفاء بعد المشاهدة” التي أطلقتها Snapchat في ذلك الوقت: كانت مفاجئة في البداية، وتعرضت لانتقادات من السوق، لكنها في النهاية أصابت الهدف بدقة، ولبت الاحتياجات الأساسية للمستخدمين. يعتقد Hunter Horsley أن STRC يستخدم نفس الاستراتيجية. فهي تعتمد على البيتكوين كضمان لدعم قيمة الأصول الصافية المستقرة (NAV)، وتوفر أيضًا عائدًا للمستثمرين. وتوقع أنه خلال الـ 12 شهرًا القادمة، ستصبح هذه الأنواع من المنتجات شائعة في جميع أنحاء الصناعة، مع توسيع تطبيق البيتكوين ليشمل سوق الدخل الثابت التقليدي. وكل ذلك، بدون جهود مؤسس Strategy Michael Saylor وتوجيهه، لن يكون ممكنًا. في الشهر الماضي، سجلت STRC أعلى حجم تداول يومي في التاريخ، وأصبحت “آلة طباعة النقود” التي تشتري البيتكوين باستمرار. ومع ذلك، اعترف Michael Saylor مؤخرًا لأول مرة بأنه قد يحتاج إلى بيع جزء من البيتكوين لدفع أرباح STRC، مما كسر وعده الطويل بعدم البيع. إعادة تشغيل سرد الدفع عند الحديث عن أكبر أصول سوق العملات المشفرة، رد Hunter Horsley على الادعاء السائد في السوق بأن البيتكوين “تخيل الدفع قد تم استبداله تمامًا بـ’الاحتفاظ بالقيمة’”. يعتقد أن السوق كان بحاجة إلى تأسيس إجماع على مدى السنوات العشر الماضية، وهو أن “البيتكوين ذاتها لها قيمة”. الآن، تم حسم هذا النقاش. مع امتلاك مئات الملايين من الناس حول العالم للبيتكوين، وتثبيت الإجماع على قيمته، فإن عودة البيتكوين كأداة للدفع أصبحت حتمية. في الواقع، ستتسارع وتيرة دخولنا إلى الفصل الجديد من “دفع البيتكوين” أكثر مما يتوقع الجميع. بلاك روك ليست تهديدًا، بل هي أقوى حليف في عالم العملات المشفرة تدير شركة Bitwise حاليًا أصولًا بقيمة تصل إلى 15 مليار دولار، وتغطي أكثر من 30 منتجًا، ومعظمها تم تجميعه منذ عام 2021 فصاعدًا (بدأت بأقل من مليار دولار). بالرغم من دخول عملاق إدارة الأصول BlackRock بقوة إلى سوق العملات المشفرة، إلا أن Hunter Horsley يعتقد أن انضمامها يعزز بشكل كبير نمو الصناعة. وأكد أن سمعة BlackRock تساعد جميع شركات العملات المشفرة (بما في ذلك Bitwise) على إتمام أصعب عمليات التثقيف والتسويق في السوق: BlackRock بالنسبة لـ Bitwise هو أقوى حليف، وأكبر عائق لنمو Bitwise لم يكن أبدًا BlackRock، بل كان المستثمرون يعتقدون أن “لا حاجة لاستثمار الأموال في العملات المشفرة”، أو يخشون أن “شراء العملات المشفرة قد يسبب لهم مشاكل”.