صندوق مورغان ستانلي للبيتكوين يتحدى تقلبات الصناديق المتداولة في البورصة بسلسلة شهور أولى بدون تدفقات خارجة

صندوق Morgan Stanley Bitcoin Trust أنهى شهره الأول في السوق دون يوم واحد من التدفقات الخارجة الصافية. منذ أن بدأ التداول في 8 أبريل، شهد MSBT تدفقات بقيمة 193 مليون دولار، مع تجاوز الأصول الإجمالية الآن 240 مليون دولار.

من اللحظة الأولى، أظهر الصندوق وعدًا من اليوم الأول. حقق نجاحًا مع ودائع بقيمة 30.6 مليون دولار وحجم تداول بلغ 34 مليون دولار.

أيمي أولدنبورغ، رئيس استراتيجية الأصول الرقمية في Morgan Stanley، وصفت ذلك بأنه أفضل ظهور للصندوق حتى الآن.

كما ذكر إريك بالشوناس من بلومبرج أن أداء افتتاح الصندوق يضعه في المرتبة 99 من حيث جميع عمليات الافتتاح للصناديق المتداولة في البورصة على الإطلاق.

السلسلة ملحوظة لأن صناديق البيتكوين الأمريكية المباشرة المنافسة، بما في ذلك منتجات من BlackRock وFidelity Investments وARK Invest، شهدت تدفقات خارجة صافية خلال نفس الفترة مع تقلبات أسعار البيتكوين بين منتصف 70,000 دولار ومنخفض 80,000 دولار.

مرونة MSBT تأتي مع استمرار سوق صناديق البيتكوين المباشرة في الولايات المتحدة في تدفقات واردة لمدة ستة أسابيع. يقول المحللون إن استراتيجية التسعير العدوانية لمورغان ستانلي ساعدت في تمييز الصندوق.

يفرض MSBT رسوم راعٍ بنسبة 0.14%، وهي من بين الأدنى في سوق صناديق البيتكوين المباشرة في الولايات المتحدة، متفوقة على العديد من المنافسين الراسخين.

تجاوز MSBT المنافسين في جلسات التداول الأخيرة

تسلط بيانات SoSoValue الضوء على شهر مثالي لـ MSBT. سجل الصندوق 17 يومًا من التدفقات و5 أيام ثابتة، بدون أي عمليات استرداد.

بعد ستة أيام فقط من ظهوره، جذب MSBT أكثر من 103 ملايين دولار من المستثمرين، متفوقًا على التدفقات الإجمالية لـ BTCW التي بلغت 86 مليون دولار.

فضلاً عن ذلك، خلال جلستي تداول أخيرتين، تمكن من جمع 13 مليون دولار من استثمارات جديدة بينما تعرض منافسوه لعمليات خروج مجمعة بقيمة 422 مليون دولار.

في يوم صعب على الصناعة (7 مايو)، استطاع MSBT جذب 5.7 مليون دولار بينما شهد منافسوه مثل Fidelity وBlackRock عمليات استرداد صافية بملايين الدولارات.

خسرت Fidelity حوالي 100 مليون دولار، وانخفض BlackRock بأكثر من 27 مليون دولار، وخرجت ARKB بمبلغ 26.6 مليون دولار.

مع هامش ربح قدره 0.24% فوق صافي قيمة الأصول، أظهر MSBT ضغط شراء أكثر من IBIT أو FBTC، مما يعني أن الطلب كان يتجاوز عرض الأسهم الجديدة.

تُظهر بيانات Bitcoin Treasuries أن MSBT يحتفظ بما يقرب من 2620 بيتكوين، مما يجعله الصندوق أو البورصة الـ 32 الأكبر من حيث حيازة البيتكوين. على الرغم من حجمه الأصغر مقارنة بالصناديق المباشرة الكبرى، يبدو أن المستثمرين المؤسساتيين ملتزمون على المدى الطويل.

ما الذي عزز أداء صندوق Morgan Stanley؟

رسوم Morgan Stanley البالغة 0.14% هي الأدنى في السوق، وأرخص من Bitwise (0.20%)، وARKB (0.21%)، وIBIT وFBTC (0.25%).

قد يكون التسعير المخفض الذي يقدمه MSBT يساعد في الحفاظ على المستثمرين. على الرغم من أن الفرق البالغ 11 نقطة أساس عن IBIT لا يهم المتداولين الأفراد كثيرًا، إلا أنه يمكن أن يوفر للمؤسسات حوالي 1.1 مليون دولار سنويًا لكل مليار دولار مستثمر.

كما تظهر بيانات SoSoValue أن صندوق Grayscale Mini Trust كان أكثر تقلبًا خلال الشهر مقارنة بـ MSBT، على الرغم من أن كلاهما يفرض رسوم تقريبًا متطابقة.

وفقًا للشركة، شكل العملاء الذين يديرون أنفسهم معظم تدفقات الصندوق في الشهر الأول. خلال تلك الأسابيع الأولى، كان الصندوق لا يزال غائبًا عن عروض إدارة الثروات الاستشارية في Morgan Stanley.

أكدت أولدنبورغ: “تقريبًا كل تلك النشاطات في الأسبوع أو الأسبوعين الأولين كانت ذاتية التوجيه، مما يعني أنها لم تكن من قبل مستشارينا الذين يبيعون هذا.”

ظهر MSBT في وقت كان فيه شهية المستثمرين لصناديق البيتكوين المباشرة تتعزز مرة أخرى. وفقًا لـ SoSoValue، استمرت 13 من صناديق البيتكوين المباشرة الأمريكية في تدفقاتها حتى 8 مايو.

بالنسبة للبعض، فإن الـ 3 مليارات دولار التي تدفقت إلى صناديق البيتكوين خلال الأسابيع الستة وفرت خلفية قوية لأول شهر لـ MSBT في بورصة نيويورك.

منذ ظهوره في يناير 2024، جذبت فئة صناديق البيتكوين المباشرة 59.3 مليار دولار من التدفقات الصافية التراكمية، مع ارتفاع الأصول الإجمالية إلى 106.6 مليار دولار.

لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية. فهْمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. إنها مجانية.