شركة وانكفا تكرس جهودها في تسوية الديون، وتم تمديد ديونها الداخلية البالغة 108 مليار يوان بنجاح

وجهة نظر网 شركة وانفك التابعة لها، التي ستنتهي قريبًا من سندات وسطية، حصلت أيضًا على موافقة الدائنين، ونجحت في تمديدها.

وفقًا للمعلومات، البنك الزراعي الصيني، كمنظم، عقد اجتماعًا لمستحقي سندات شركة وانفك لعام 2023، الدفعة الثانية من السندات الوسيطة (المعروفة باسم “23 وانفك MTN002”)، في 6 مايو، وناقش الاجتماع اقتراحًا واحدًا فقط: تعديل خطة سداد الفوائد والأصل للسندات الوسيطة الحالية (اقتراح خاص).

وتوضح البيانات أن حجم إصدار “23 وانفك MTN002” هو 2 مليار يوان، بمعدل فائدة اسمي 3.1%، وتاريخ بدء الفائدة هو 12 مايو 2023، لمدة 3 سنوات، وتاريخ الاستحقاق هو 12 مايو 2026، وبعد التصويت في الاجتماع، تم تأجيل موعد السداد الجديد لعام كامل.

وكما هو الحال مع عدة سندات شركات سابقة، فإن خطة التمديد التي وافقت عليها وانفك تتبع أيضًا أسلوب “سداد ثابت بقيمة 10 آلاف يوان + سداد 40% من رأس المال على الفور + تمديد 60% من رأس المال لمدة سنة + تدابير تعزيز الائتمان”، مما شكل نوعًا من “صيغة” مسار تسوية الديون.

وبالتفصيل، تشمل خطة التمديد التي وافقت عليها “23 وانفك MTN002” أربعة جوانب، أولها: ترتيب السداد الثابت: تنفيذ سداد 10 آلاف يوان لكل حساب من حسابات أصحاب التصويت الموافقين على الاقتراح.

ثانيًا: تعديل خطة سداد رأس المال والدفع: دفع 40% من رأس المال بعد خصم خطة السداد الثابتة عند تاريخ الاستحقاق الأصلي، مع تمديد الـ60% المتبقية لمدة سنة حتى 12 مايو 2027.

ثالثًا: تعديل ودفع فوائد غير مدفوعة وجديدة: دفع الفائدة المستحقة البالغة 62 مليون يوان في موعدها عند تاريخ الاستحقاق الأصلي، مع الحفاظ على معدل فائدة اسمي 3.1% على الـ60% المتبقية من رأس المال خلال فترة التمديد، ودفعها مع رأس المال بعد سنة.

رابعًا: تقديم تعزيز الائتمان: بضمانات رهن لحقوق وانفك على حسابات الشركات التابعة، وهما شركة كونمينغ وان يي للتطوير العقاري المحدودة (“كونمينغ وان يي”)، وشركة ووهان وان يون للعقارات المحدودة (“ووهان وان يون”)، كضمان لتعزيز الائتمان على السندات غير المدفوعة من قبلها.

وتوضح البيانات أن شركة كونمينغ وان يي مملوكة بنسبة 67% من قبل وانفك، و33% من قبل شركة يونان كون زيه للتطوير العقاري. في عام 2020، حصلت الشركة على ست قطع أراضٍ داخل مدينة كونمينغ، بمجموع مساحة حوالي 281.89 فدان، بقيمة إجمالية 30.48 مليار يوان، ثم واصلت شراء عدة قطع أراضٍ مجاورة، ودمجتها لتطوير مشروع “وانفك حديقة المدينة، جبل ونهر، آلاف الأميال”.

لكن، لم تسر عملية تطوير المشروع بسلاسة، ففي 12 فبراير 2025، تم تصنيف قطعة أرض من مشروع “وانفك حديقة المدينة، جبل ونهر، آلاف الأميال” (القطعة KCGD2020-12-A1-1) على أنها أرض غير مستغلة من قبل مكتب الموارد الطبيعية في مدينة كونمينغ، بسبب عدم بدء العمل في الوقت المحدد.

أما ووهان وان يون، فهي مملوكة بنسبة 80% من قبل وانفك، و20% من قبل شركة أتش كيو سي، والمشروع الرئيسي هو “وانفك يوان تشن”، الواقع في منطقة هوانغشان في ووهان، واشتراها وانفك في 2017 بمبلغ 3.8654 مليار يوان، بمساحة أرض تبلغ 119 ألف متر مربع، ومساحة مباني قابلة للتشييد 426 ألف متر مربع، وبنهاية 2025، كانت المساحة المنجزة حوالي 328.7 ألف متر مربع.

ومن الجدير بالذكر أن خطة التمديد “21 وانفك 02” التي أُقرّت في يناير من هذا العام، تضمنت أيضًا تدابير تعزيز الائتمان بضمان حقوق وديون ووهان وان يون.

حتى الآن، نجحت شركة وانفك في تمديد خمسة من سنداتها، بإجمالي إصدار 10.8 مليار يوان، وتكررت طرق التمديد بشكل مماثل. وفقًا لخطة التمديد، يتعين على “23 وانفك MTN002” دفع حوالي 865 مليون يوان (40% من رأس المال + الفوائد + المدفوعات الثابتة)، بينما يتطلب إجمالي الخمسة سندات حوالي 4.65 مليار يوان.

حتى نهاية عام 2025، يبلغ النقد المتوفر في الميزانية الموحدة لشركة وانفك حوالي 672.41 مليار يوان، ويبدو أن السيولة كافية، لكن حجم النقد في الميزانية العمومية للشركة الأم هو فقط 8.49 مليار يوان، مما يدل على أن الأموال المتاحة للاستخدام الحر قليلة، بل وربما لا تكفي لتغطية الـ40% من رأس المال والفوائد التي يتطلبها سداد السندات الخمسة بعد التمديد.

لكن، لحسن الحظ، لدى وانفك جهة مستعدة لتقديم المساعدة المالية في الأوقات الصعبة. في 27 يناير 2026، قدمت شركة “شنغهاي للسكك الحديدية” قرضًا جديدًا بقيمة لا تتجاوز 2.36 مليار يوان لشركة وانفك.

وبالطبع، بالإضافة إلى المساعدة، تتبع وانفك أيضًا استراتيجية “الاعتماد على النفس”.

وفي 29 أبريل، أصدرت وانفك إعلانًا يفيد بأنها ستطرح أسهمًا لبيع 99.413% من شركة “هوانشان جروب”، بهدف تحسين التدفق النقدي ودفع عملية الخروج من الأنشطة غير الرئيسية، كما ستطرح منصة الموظفين “تشوهاي هوان يو جيا هوا” استثمار الشراكة التي تمتلك 0.5870% من الأسهم، بسعر إجمالي قدره 3.29 مليار يوان.

ومع ذلك، حتى بعد بيع الأصول المذكورة، لا تزال هناك فجوة كبيرة في التمويل على المدى القصير.

وفي نهاية مارس، ردت وانفك على استفسارات المستثمرين، وأوضحت أن الشركة ستواجه ديونًا عامة مستحقة في 2026 بقيمة إجمالية 14.68 مليار يوان، منها 11.27 مليار يوان مستحقة بين أبريل ويوليو.

وفقًا لمعلومات وجهة نظر الجديدة، بالإضافة إلى الثلاثة سندات التي تم تمديدها بالفعل، لدى وانفك خمس سندات أخرى ستستحق خلال العام، بإجمالي إصدار 7.266 مليار يوان، مع أغلبها في يوليو، بمبلغ 4.7 مليار يوان.

حتى نهاية الربع الأول، كانت السيولة النقدية للشركة 60.49 مليار يوان، بانخفاض 10.0% عن بداية الفترة؛ وإجمالي الديون ذات الفوائد 3560.5 مليار يوان؛ ونسبة الدين إلى الأصول 77.1%.

وفي 8 مايو، وفقًا لمصادر إعلامية، أبلغت وانفك بعض حاملي سنداتها الدولارية المستحقة في 2027 بأنها بدأت تحويل الأموال لدفع فوائد تلك السندات، وأن الأموال قد وصلت، لكن لم يتم الكشف عن مصدر التمويل.

حاليًا، لا تزال هناك سندتان دولاريتان قائمتان، بإجمالي إصدار 1.3 مليار دولار، كلاهما لمدة 10 سنوات، وتستحق في 9 نوفمبر 2027 و12 نوفمبر 2029 على التوالي.

إخلاء مسؤولية: محتوى هذه المقالة وبياناتها منظمة من قبل وجهة نظر استنادًا إلى معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة استثمارية، يرجى التحقق قبل الاستخدام.

【المسؤول عن التحرير: دونغ بينغ بينغ】

【إخلاء المسؤولية】هذه المقالة تعبر فقط عن رأي الكاتب ولا علاقة لها بموقع هيسون. يحتفظ موقع هيسون بالحيادية تجاه البيانات والآراء الواردة، ولا يضمن دقة أو موثوقية أو اكتمال المحتوى المقدم. يرجى اعتبارها مرجعًا فقط وتحمل المسؤولية كاملة عن استخدامها. البريد الإلكتروني: news_center@staff.hexun.com