من "الضروريات الأساسية كضمان" إلى "إرضاء الذات وتحسين الجودة" تسريع الابتكار

صحفي من وكالة أنباء الأوراق المالية تشاو تشن

مع اكتمال الإفصاح عن التقارير السنوية لشركات قطاع الاستهلاك لعام 2025 وتقارير الربع الأول لعام 2026، تتضح أحدث اتجاهات تطور سوق الاستهلاك المحلي في الصين.

تحت تأثير السياسات الداعمة للاستهلاك، وتكرار مفهوم استهلاك السكان، وتمكين التكنولوجيا الرقمية بشكل عميق، تخلت السوق المحلية عن مرحلة النمو الواسع الموجه بالاحتياجات الأساسية. يستمر الطلب في الترقية نحو التخصيص والجودة، وتظهر أشكال جديدة من الاستهلاك باستمرار، مما يدفع صناعة الاستهلاك الكبرى نحو ترقية الجودة، وابتكار السيناريوهات، ودورة التبادل الثنائي، نحو مرحلة جديدة من التنمية عالية الجودة.

قال وان بينغ، الباحث المساعد بمعهد المجتمع في بكين، لوكالة أنباء الأوراق المالية، إن معنى تعزيز الاستهلاك تجاوز نطاق الاستقرار الاقتصادي على المدى القصير، وأصبح جزءًا رئيسيًا من بناء الدورة الاقتصادية الداخلية الكبرى. مع تعمق الإجراءات الخاصة بتحفيز الاستهلاك واستمرار تحسين جانب العرض، من المتوقع أن يستمر سوق الاستهلاك في الاتجاه الإيجابي على المدى الطويل.

أداء مميز للاستهلاك الخدمي

أظهرت بيانات وزارة التجارة أن إجمالي مبيعات التجزئة للسلع الاستهلاكية في المجتمع بأكمله لعام 2025 تجاوز لأول مرة 50 تريليون يوان، ليصل إلى 50.1 تريليون يوان، بزيادة قدرها 3.7٪؛ وبلغت مساهمة الاستهلاك في النمو الاقتصادي 52٪، مستمرة في لعب دور المحرك الرئيسي للتنمية الاقتصادية. نما إجمالي مبيعات التجزئة للخدمات بنسبة 5.5٪ في عام 2025، متفوقًا بمقدار 1.7 نقطة مئوية على نمو مبيعات التجزئة للسلع، وارتفعت نسبة مبيعات التجزئة للخدمات من إجمالي المبيعات.

من خلال بيانات تقارير الشركات المدرجة، في عام 2025، حققت تسع فئات رئيسية من قطاع الاستهلاك الأولي (الزراعة، الغابات، تربية الحيوانات، الصيد، الأغذية والمشروبات، الأدوية الحيوية، الأجهزة المنزلية، الصناعات الخفيفة، التصنيع، تجارة التجزئة، الخدمات الاجتماعية، العناية بالجمال) في سوق الأسهم الصينية (شن وان) إيرادات مجمعة قدرها 9.21 تريليون يوان، تقريبًا بنفس مستوى العام السابق. من حيث معدل النمو، سجل قطاع الخدمات الاجتماعية نموًا بنسبة 7.28٪ على أساس سنوي في عام 2025، ليحتل المرتبة الأولى.

وكانت، من بين ذلك، الاستهلاك الخدمي هو أبرز ملامح إطلاق حيوية الاستهلاك في هذه الدورة، حيث استمر ارتفاع حرارة استهلاك السياحة والثقافة، مع تميز واضح بعدم تراجع النشاط في المواسم الهادئة. في عام 2025، استمر نمو مبيعات التجزئة للخدمات المحلية في التفوق على مبيعات السلع، مع تلبية الطلب على استهلاك التجارب والترفيه بشكل شامل.

شهدت شركات السياحة المدرجة انتعاشًا كبيرًا في الإيرادات. حققت شركة شن وان هونغ يوان (000166) إيرادات قدرها 40.3 مليار يوان في عام 2025، بزيادة 8.12٪ على أساس سنوي، متفوقة على قطاع الخدمات الاجتماعية. من بين ذلك، زادت إيرادات شركة كيسا للسياحة بنسبة 22.35٪، وارتفعت الأرباح الصافية العائدة للمساهمين بنسبة 127.18٪ على أساس سنوي؛ واستمرت الزيادة في الربع الأول من عام 2026، حيث اقترب معدل النمو في الإيرادات من 40٪، مما يؤكد أن انتعاش استهلاك السياحة والثقافة يمتلك استدامة قوية. زادت إيرادات شركة شيان يوان للسياحة بنسبة 34.71٪ في عام 2025، مما وضعها في مقدمة الشركات المدرجة في قطاع السياحة والثقافة. وارتفعت مؤشرات الأداء في المناطق السياحية الأساسية التابعة للشركة، مع زيادة تدفق الزوار وسعر التذاكر، مما أدى إلى نمو كبير في إيرادات النشاط الرئيسي للمناطق السياحية.

وفي الوقت نفسه، حققت شركات منصات السفر عبر الإنترنت (OTA) الرائدة نموًا مزدوج الرقم في الإيرادات والأرباح الصافية بشكل عام، مع تعافي سوق الرحلات القصيرة، والسفر الخارجي، والسفر المخصص عالي المستوى، مما يعزز اتجاه ترقية الاستهلاك في الخدمات.

منذ عام 2025، شهد قطاع الأجهزة المنزلية انتعاشًا هيكليًا، مع بروز مزايا مقاومة المخاطر للشركات الرائدة. يتجه جانب الاستهلاك بشكل رئيسي نحو تجديد المخزون وترقية الجودة، مستفيدًا من حجم سوق الاستهلاك الضخم للأجهزة المنزلية في الصين، حيث تحقق الشركات الرائدة نموًا ثابتًا في الأداء. على سبيل المثال، حققت مجموعة ميد (000333) إيرادات إجمالية قدرها 458.5 مليار يوان في عام 2025، بزيادة 12.1٪. وحقق جهاز جري (000651) في الربع الأول من عام 2026 نموًا إيجابيًا في الإيرادات والأرباح الصافية، مع تركيز على الأجهزة المنزلية الذكية والمنتجات عالية الكفاءة في استهلاك الطاقة، مع تحسين هيكل المنتجات.

“الاستمتاع بالنوعية” يصبح موجة جديدة في الاستهلاك

أهم التغيرات في سوق الاستهلاك المحلي منذ عام 2025 تتعلق بالترقية العميقة في هيكل الاستهلاك. تتسارع المنطقية الاستهلاكية من “الضمان الأساسي” إلى “الاستمتاع بالنوعية”، مع بروز الاتجاهات الجديدة نحو الرفاهية، والتخصيص، والصحة.

على وجه التحديد، يبرز ارتفاع مستوى العلامات التجارية الوطنية، وازدهار استهلاك الجمال الشرقي، مع كسر تدريجي لاحتكار العلامات التجارية الأجنبية على المدى الطويل، مع تميز سوق مستحضرات التجميل بشكل خاص. حققت شركة مو غو بينغ نموًا بأكثر من 30٪ في الإيرادات والأرباح الصافية على أساس سنوي في عام 2025، مع التركيز على سوق التجميل الفاخرة المستوحاة من الجمال الشرقي، مع تعزيز القدرة على فرض العلامة التجارية. حققت شركة بيتاني (Bettany) نموًا بنسبة 48.22٪ في الأرباح الصافية المعدلة في عام 2025، وزيادة بأكثر من 94.81٪ في الربع الأول من عام 2026، مما يتوافق بدقة مع الطلبات الدقيقة والجودة العالية للعناية بالبشرة لدى المستهلكين.

تتفجر استهلاكات جيل Z، الموجهة نحو الاستمتاع بالنوعية والتخصيص، بشكل كامل، مما يدفع نموًا سريعًا في قطاعات مثل الألعاب العصرية. استفادت شركة بوبومارت من تأثير القاعدة المنخفضة وإطلاق منتجات IP جديدة، مع نمو إيراداتها بنسبة 184.7٪ في عام 2025، مما أدى إلى انفجار في الأداء؛ بفضل مجموعة واسعة من IP للألعاب العصرية، تلبي بدقة تفضيلات جيل Z في الجمع والتعبير العاطفي، وأصبحت نموذجًا للاستهلاك الذاتي في الصين.

شهد قطاع الوجبات الخفيفة استجابة لانتعاش الاستهلاك، حيث حققت شركات رائدة مثل شركة ملح زين، ووي لونغ مي وي، نموًا كبيرًا في الأداء من خلال الاعتماد على المكسرات عالية الجودة، والوجبات الخفيفة الوظيفية، والوجبات الخفيفة الموجهة للسيناريوهات. كما ارتفعت الطلبات من مجرد تلبية الجوع إلى تحسين الخصائص الصحية، والنكهات، والمظهر الجمالي، مما يعزز بشكل مستمر تحسين هيكل الصناعة وتطويره.

ابتكار مستمر في سيناريوهات الاستهلاك

يُضخ دم جديد في سوق النمو من خلال الابتكار المستمر في سيناريوهات الاستهلاك. يسرع التكامل العميق بين الإنترنت والمتاجر التقليدية، وتطور التجارة المباشرة عبر البث المباشر، من بناء نمط جديد للاستهلاك الشامل. في عام 2025، زاد حجم المعاملات الإجمالي (GMV) لمتجر ليليان الإلكتروني بنسبة 175٪ ليصل إلى 4.31 مليار يوان، مع نمو سريع في أعمال البث المباشر، حيث تجاوزت قيمة البث المباشر السنوية 1.1 مليار يوان، مما جعله محركًا رئيسيًا لنمو القنوات.

بالإضافة إلى ازدهار القنوات عبر الإنترنت، تتسارع التحولات في القنوات التقليدية نحو التجربة والسيناريوهات. تواصل شركات الوجبات الخفيفة مثل ليان لي، ووي لونغ مي وي، التركيز على الأسواق التجارية، والمتاجر الكبرى، والمتاجر المريحة، لتحسين شبكة التوزيع التقليدية؛ بينما تتبنى صناعة الأجهزة المنزلية نماذج تجمع بين التوجيه عبر الإنترنت والتجربة في المتاجر، مع إعادة هيكلة نظام القنوات. تواصل العلامات التجارية الرائدة مثل جري وميد ترقية متاجرها الذكية التقليدية، مع تقديم تجارب استهلاكية غامرة لتعزيز كفاءة التحويل في نقاط البيع.

قال وان بينغ للصحفيين إن الابتكار في سيناريوهات الاستهلاك يمر الآن بتحول عميق، حيث تتيح التكنولوجيا تمكين مختلف حلقات الاستهلاك بشكل عميق، وتعمل على ربط الحدود بين الاستهلاك عبر الإنترنت والمتاجر التقليدية، وتواصل بناء تجارب استهلاكية غامرة وشخصية جديدة. لم يعد المستهلكون يركزون فقط على تلبية الاحتياجات المادية، بل يسعون أكثر إلى إرضاء المشاعر، والهوية الثقافية، والقيمة الاجتماعية ضمن الدوائر الاجتماعية. يواصل التفاعل بين السياحة، والتجارة، والرياضة، والرعاية الصحية، وتكامل القطاعات المختلفة، دفع ظهور سيناريوهات استهلاكية جديدة، مع تحول السوق من التوسع في الحجم إلى التركيز على تحسين المخزون. ستظل الاستدامة، والجودة، والانتقال إلى اقتصاد منخفض الكربون، هي الخطوط العريضة لترقية العرض الاستهلاكي وابتكار السيناريوهات في المستقبل.

عند النظر إلى أداء الشركات المدرجة، فإن سوق الاستهلاك في الصين قد ودع النمو الواسع الموجه بالاحتياجات الأساسية، وبدأ مرحلة جديدة من النمو الموجه بالجودة الدقيقة. هذا يعكس بشكل دقيق تحسين جودة حياة السكان، ويعبر عن الصورة الحقيقية للتنمية عالية الجودة في الصين. مع استمرار تنفيذ سياسات تعزيز الاستهلاك، وزيادة دخل السكان بشكل مستقر، وتعزيز القدرة التنافسية للعلامات التجارية الوطنية، وتوسيع سيناريوهات الاستهلاك المتنوعة، من المتوقع أن يواصل سوق الاستهلاك المحلي إطلاق محركات نمو جديدة على المدى الطويل.

（المحرر: زانغ شياوبو）