الخمس شركات التأمين المدرجة الكبرى حققت انخفاضًا إجماليًا في الأرباح الصافية للربع الأول من عام 2026 بنسبة 16.98% على أساس سنوي، وتأثرت أرباح الاستثمار بسبب تقلبات السوق المالية، وارتفعت قيمة الأعمال الجديدة للتأمين على الحياة بشكل عام.

شركة الصين للتأمين على الحياة، شركة الصين للسلامة، شركة الصين للتأمين على الممتلكات، شركة الصين للتأمين على الممتلكات، وشركة新华 للتأمين، خمس شركات تأمين مدرجة في سوق الأسهم A، أُغلقت تقارير الربع الأول لعام 2026، وحققت الشركات الخمس مجتمعة صافي ربح قدره 69.883 مليار يوان، بانخفاض بنسبة 16.98% على أساس سنوي.

وبالتحديد، حققت شركتا新华 للتأمين و中国太保 نمواً، حيث بلغ صافي الربح العائد للمساهمين على التوالي 6.501 مليار يوان و10.041 مليار يوان، بزيادة نسبتها 10.5% و4.3% على التوالي؛ بينما سجلت شركة الصين للسلامة، شركة الصين للتأمين على الممتلكات، وشركة الصين للتأمين على الممتلكات تراجعاً بنسب متفاوتة في صافي الربح العائد للمساهمين، حيث بلغت 25.022 مليار يوان، 19.505 مليار يوان، و8.814 مليار يوان على التوالي.

أداء شركات التأمين المدرجة في الربع الأول بشكل عام شهد تراجعاً، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى تأثير سوق رأس المال الذي أدى إلى انخفاض أرباح الاستثمار. مقارنة بالتقلبات قصيرة الأجل في جانب الأصول، أظهر جانب الالتزامات لشركات التأمين المدرجة أداءً مميزاً. وبفضل إعادة تخصيص أصول السكان، شهدت قيمة الأعمال الجديدة على جانب الالتزامات ارتفاعاً ملحوظاً.

مصدر الصورة: مخزون وسائل الإعلام اليومية

في الربع الأول من عام 2026، انخفض مؤشر Shanghai-Shenzhen 300 بنسبة 3.89%، مقارنة بانخفاض قدره 1.21% في نفس الفترة من العام السابق، مما زاد من وتيرة الانخفاض. سابقاً، أصدرت عدة شركات وساطة تقارير بحثية تتوقع أن ينجم عن تقلبات سوق الأسهم تباين في نمو صافي أرباح شركات التأمين المدرجة.

وبالتحديد، أظهرت بيانات صافي الربح لشركات التأمين الخمس الكبرى تبايناً بين الزيادة والنقصان. في الربع الأول من هذا العام، حققت شركة新华 للتأمين صافي ربح قدره 6.501 مليار يوان، بزيادة 10.5% على أساس سنوي؛ وحققت شركة中国太保 صافي ربح قدره 10.041 مليار يوان، بزيادة 4.3%.

وفي الربع الأول من هذا العام، حققت شركة الصين للتأمين على الحياة صافي ربح قدره 19.505 مليار يوان، بانخفاض 32.3% على أساس سنوي. وأوضحت الشركة في تقريرها عن الربع الأول أن انخفاض الأرباح يرجع بشكل رئيسي إلى ارتفاع قاعدة المقارنة في نفس الفترة من عام 2025، وتقلبات قيمة استثمارات حقوق الملكية في نهاية فترة التقرير. بالإضافة إلى ذلك، حققت شركة الصين للتأمين على الممتلكات صافي ربح قدره 8.814 مليار يوان، بانخفاض 31.4%، وحققت شركة الصين للسلامة صافي ربح قدره 25.022 مليار يوان، بانخفاض 7.4% على أساس سنوي.

وفي تقرير حديث، ذكر محللو الأوراق المالية غير المصرفية في شركة Zhongtai Securities أن القواعد الجديدة أدت إلى إدراج العديد من الأسهم ضمن حساب FVTPL (القيمة العادلة مع التغيرات في الأرباح والخسائر خلال الفترة)، مما زاد من تأثير تقلبات الأسهم على الأرباح. وفقاً لتقديراتهم، بلغ عائد محفظة استثمار حقوق الملكية في شركات التأمين في الربع الأول من عام 2026 حوالي -2.7%، مقارنة بـ 4.2% في نفس الفترة من العام السابق.

وأظهر إحصاء صحفي من صحيفة “الاقتصاد اليومي” أن شركات التأمين الخمس الكبرى سجلت خلال الربع الأول من هذا العام خسائر في التغير في القيمة العادلة بلغت 140.4 مليار يوان، مقابل خسارة قدرها 20 مليار يوان في نفس الفترة من العام السابق. وتُعد أرباح وخسائر التغير في القيمة العادلة على الورق، وتُعبر بشكل أفضل عن تأثير تقلبات السوق قصيرة الأجل على الأداء. ومن ناحية عوائد الاستثمارات الثابتة، حققت الشركات الخمس مجتمعة خلال الربع الأول من هذا العام أرباح استثمارية قدرها 142.4 مليار يوان، بزيادة 70% على أساس سنوي.

وبمقارنة تباين الأرباح الصافية، شهدت قيمة الأعمال الجديدة لشركات التأمين المدرجة ارتفاعاً عاماً، مما يعكس تحسناً مستمراً في جانب الالتزامات. وقيمة الأعمال الجديدة تشير إلى الأرباح المتوقعة من السياسات الجديدة المباعة، والتي تُخصم إلى قيمتها الحالية، وتعد مؤشراً هاماً على استدامة نمو شركات التأمين على المدى الطويل.

وفي الربع الأول من هذا العام، زادت قيمة الأعمال الجديدة لشركة الصين للتأمين على الحياة بنسبة 75.5% على أساس سنوي. وزادت قيمة الأعمال الجديدة لشركة新华 للتأمين بنسبة 24.7%، ولشركة الصين للتأمين على الحياة بنسبة 21%، ولشركة الصين للسلامة للتأمين على الحياة والتأمين الصحي بنسبة 20.8%، ولشركة太保 للتأمين على الحياة بنسبة 9.6%.

في ظل بيئة السوق ذات الفائدة المنخفضة، تواصل مدخرات السكان التحول نحو قطاع التأمين، حيث أصبحت التأمينات ذات العائد المضمون والمتغير، مثل التأمين الموزع، الخيار الرئيسي لتلبية احتياجات تخصيص أصول السكان. من خلال بيانات أداء الشركات الرائدة في القطاع، أظهرت تقارير الربع الأول أن نسبة الأقساط الأولى للتأمينات ذات العائد المتغير من إجمالي الأقساط الأولية تتجاوز 90%، وانخفضت التكاليف الثابتة للأعمال الجديدة بشكل ملحوظ، مما يعكس نجاح تحول الهيكل التشغيلي.

وبحسب محللي الأوراق المالية غير المصرفية في شركة Zhongtai Securities، فإن قنوات التأمين على الحياة والتأمين على الممتلكات تعمل بشكل مزدوج، مما يدعم أداء عام 2026 بشكل يفوق التوقعات، ويبرز مزايا التأمين الموزع كبديل للادخار طويل الأجل في ظل بيئة الفائدة المنخفضة المستمرة. وعلى المدى الطويل، من المتوقع أن يستمر نمو الالتزامات بفضل إعادة تخصيص أصول السكان، مع تعزيز انتعاش سوق الأسهم لزيادة مبيعات التأمين الموزع.

وفي قطاع التأمينات العامة، حققت شركة China PIC، شركة China Ping An، وشركة China Taiping للتأمين على السيارات، على التوالي، إيرادات تأمينية قدرها 182.995 مليار يوان، 90.951 مليار يوان، و63.028 مليار يوان، بزيادات نسبتها 1.4%، 6.8%، و-0.3% على التوالي. وأظهرت مؤشرات معدل التكلفة الإجمالي أن شركات التأمين الثلاث سجلت معدلات 94.2%، 95.8%، و96.4%، بانخفاض قدره 0.3 نقطة مئوية، 0.8 نقطة مئوية، و1 نقطة مئوية على التوالي. وأوضح تقرير شركة Dongwu Securities أن تحسين معدل التكلفة الإجمالي يرجع بشكل رئيسي إلى تقليل التكاليف وزيادة الكفاءة، بالإضافة إلى قلة الكوارث الطبيعية في الربع الأول.

وأشار محللو الوساطة إلى أنه من المتوقع أن يدفع الطلب القوي على الادخار التأميني من قبل السكان نمو قيمة الأعمال الجديدة في عام 2026؛ ومن جانب الأصول، فإن تحسين تخصيص الأصول لشركات التأمين، أو تفوقها على التوقعات السوقية السابقة، يعزز فرص استعادة تقييم الأسهم ذات الجودة العالية، خاصة مع استقرار معدلات الفائدة.

(المحرر: ليو سيجيا)