قد يكون مورغان ستانلي قد أعاد ضبط الحد الأدنى لرسوم تداول العملات المشفرة

تظهر حرب تسعير جديدة في تداول العملات المشفرة مع تحرك الوساطات التقليدية لمواجهة منصات العملات المشفرة الأصلية وتطبيقات التداول بالتجزئة من حيث الرسوم، والوصول، والثقة.

أطلقت شركة E*TRADE، المملوكة لمورغان ستانلي، خدمة تجريبية لتداول العملات المشفرة الفورية للبيتكوين والإيثيريوم وسولانا، برسوم قدرها 50 نقطة أساس (0.5%) لكل عملية تداول. هذا يقلل من الفارق الذي يقدمه منافسها تشارلز شواب البالغ 75 نقطة أساس على صفقات مماثلة ويتنافس مباشرة مع روبن هود، التي تفرض فروقات تتراوح بين 35 إلى 95 نقطة أساس.

سيحصل عملاء ETRADE في البداية على إمكانية الوصول إلى البيتكوين والإيثيريوم وسولانا — نفس العملات الثلاث التي تخطط مورغان ستانلي لتقديمها عبر منتجات الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). تعتمد البنية التحتية على Zerohash، التي أبرمت مورغان ستانلي عقد شراكة معها العام الماضي كراعٍ لقطاع العملات المشفرة. تخطط البنك لتوسيع الوصول ليشمل جميع عملاء ETRADE البالغ عددهم 8.6 مليون بحلول نهاية عام 2026.

أبرز تأثير يأتي من التسعير. مع دمجه مع عرض الوساطة الكامل من مورغان ستانلي، قد يعيد هذا التحرك تشكيل سوق تداول العملات المشفرة الفورية.

قال جويل هوجينتوبلر، محلل العملات المشفرة في شركة جافلين ستراتيجية وريسرش: «لقد كانت البورصات الأصلية للعملات المشفرة تتسم تاريخيًا برسوم وفروقات عالية»، وأضاف: «رأينا نفس النمط يتكرر في الأسهم مع الوساطات التقليدية، حيث سيتحول التمييز نحو ميزات مثل النظام البيئي، والحفظ، والإقراض».

فوائد الوساطات التقليدية

الخدمات الكبيرة القائمة مثل مورغان ستانلي تخدم بالفعل ملايين العملاء عبر الأسهم، والصناديق المتداولة، وحسابات التقاعد، وإدارة النقد، مما يمنحها ميزة توزيع مدمجة على المنصات الأحدث التي تركز على العملات المشفرة.

كما أن مورغان ستانلي تميل إلى خدمة العملاء ذوي الثروات العالية أكثر من قاعدة روبن هود التي تتكون بشكل كبير من العملاء الأفراد، وغالبًا ما يفضل هؤلاء الوصول المنظم، وذو الدرجة الحفظية إلى الأصول الرقمية. من خلال تقليل الأسعار أيضًا مقارنة بروبن هود، يبدو أن مورغان ستانلي في وضع جيد للمنافسة عبر كلا القطاعين.

كيف قد ترد الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)

يأتي إضافة تداول العملات المشفرة الفوري بعد إطلاق مورغان ستانلي مؤخرًا لصندوق بيتكوين الفوري، الذي جذب 211 مليون دولار من التدفقات منذ إطلاقه الشهر الماضي. هذا المنتج يتم تسعيره بشكل تنافسي، مع رسوم قدرها 14 نقطة أساس فقط.

تكرر نمط الرسوم هذا عندما أطلقت صناديق بيتكوين في أوائل 2024، حيث قام المصدرون بخفض النفقات بشكل مكثف للاستحواذ على حصة السوق قبل وبعد الإطلاق مباشرة. قد يمتد ديناميك مشابه إلى التداول الفوري، مع استمرار منصات الوساطة ومصدري الصناديق المتداولة في البورصة في المنافسة على السعر مع نضوج السوق.

قال هوجينتوبلر: «الأمر منفصل إلى حد كبير، لذلك لا أعتقد أنه سيؤثر على الصناديق المتداولة»، وأضاف: «لا تزال الصناديق المتداولة تفرض رسوم إدارة. قد تنخفض أسعارها مع مرور الوقت، لكن معظمها بالفعل منخفض جدًا».