شركة وانكفا تعدل هيكل رواتب كبار التنفيذيين، بحيث لا تقل نسبة الأداء عن 50%

سؤال AI · كيف يستجيب إصلاح رواتب وانفك للوائح الجديدة للجنة الأوراق المالية؟

مراسل界面 نيوز | وان يو هان

في 8 مايو، وافق مجلس إدارة وانفك على مشروع قرار يتعلق برواتب التنفيذيين. وفقًا للإعلان الصادر في نفس اليوم، أوضح خطة رواتب مجلس الإدارة والموظفين الإداريين العليا لعام 2026 إعادة هيكلة هيكل الرواتب: يجب أن لا تقل نسبة رواتب الأداء للمديرين التنفيذيين والموظفين الإداريين الدائمين عن 50% من إجمالي الرواتب الأساسية والأداء، مع إضافة آلية وقف الدفع والاسترداد.

وفقًا للمعلومات، قبل هذا التعديل، كانت توزيع رواتب التنفيذيين في وانفك يعتمد على أهمية المنصب، على الرغم من وجود هيكل ثابت للرواتب ومكافآت سنوية، إلا أنه لم يتم تحديد حد صارم لنسبة الأداء.

أما أحدث خطة، فهي تكسر هذا المنطق التقليدي، ووفقًا للإعلان، فإن هيكل رواتب المديرين التنفيذيين والموظفين الإداريين الدائمين في وانفك يتكون بوضوح من الرواتب الأساسية، والأداء، والحوافز طويلة الأمد.

ويتم تحديد رواتب الأداء بناءً على أهداف تشغيل الشركة للسنة السابقة، وفقًا لمؤشرات الأداء السنوية والمساهمة الشخصية، ويجب ألا تقل نسبة رواتب الأداء عن 50% من إجمالي الرواتب الأساسية والأداء، وهو من التعديلات التي حظيت باهتمام السوق في هذا التغيير.

لقطة شاشة من界面新闻 من النص الأصلي للإعلان

“هذه الخطوة أيضًا استجابة للوائح حوكمة الشركات الجديدة التي تنفذها لجنة الأوراق المالية هذا العام.” قال مصدر داخلي ل界面新闻.

وفقًا ل界面新闻، في أكتوبر من العام الماضي، أصدرت لجنة الأوراق المالية أحدث “لوائح حوكمة الشركات المدرجة” (التي ستدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 يناير 2026)، حيث تنص المادة 57 على أن: “رواتب أعضاء مجلس الإدارة والموظفين الإداريين في الشركات المدرجة تتكون من الرواتب الأساسية، والأداء، والحوافز طويلة الأمد، ويجب ألا تقل نسبة الأداء عن 50% من إجمالي الرواتب الأساسية والأداء.” من الناحية السياسية، فإن هذا التعديل في وانفك هو تطبيق لهذه اللوائح الجديدة.

بالإضافة إلى زيادة نسبة الأداء، أدخلت هذه المرة لأول مرة آلية “المكافأة والعقاب”: عندما يتحول صافي أرباح الشركة من الربح إلى الخسارة أو تتوسع الخسائر مقارنة بالسنة المالية السابقة، يجب أن ينخفض متوسط رواتب الأداء للمديرين التنفيذيين والموظفين الإداريين بشكل مناسب؛ وإذا أدى التلاعب المالي أو التزوير إلى إعادة تفسير البيانات المالية، يحق للشركة استرداد الرواتب والأرباح التحفيزية التي تم دفعها بشكل مفرط سابقًا؛ وإذا كان المديرون التنفيذيون أو أعضاء مجلس الإدارة مسؤولين عن خسائر الشركة أو مخالفات قانونية، يمكن للشركة أيضًا تقليل أو إيقاف الدفع أو استرداد جزء من المدفوعات التي تم صرفها.

“الهدف الرئيسي من هذا التعديل في الرواتب هو ربط دخل التنفيذيين بشكل عميق بنتائج تشغيل وانفك، لمواجهة الضغوط الاقتصادية وتحسين الشفافية في الحوكمة.” قال يان يوي جين، نائب رئيس معهد أبحاث العقارات في شنغهاي، في مقابلة مع界面新闻.

“وفقًا لأحدث خطة، تم رفع نسبة رواتب الأداء إلى 50% على الأقل من إجمالي الرواتب الأساسية والأداء، مما يعني أن حوالي نصف دخل التنفيذيين سيكون في حالة تقلب، ويجب أن يعتمد على النتائج الفعلية. هذا التعديل يغير من المنطق السابق الذي يركز على أهمية المنصب، كما أن الآلية الجديدة لوقف الدفع والاسترداد تعزز من مخاطر المشاركة الجماعية، وإذا تم اكتشاف مشاكل بعد مراجعة الأداء، يمكن استرداد المكافآت المدفوعة بالفعل.”

في رأي يان، جوهر إصلاح وانفك هو دفع مرونة المنظمة من خلال آليات تحفيزية أكثر سوقية، مع رفع مستوى العدالة في التقييم وشفافية التنفيذ.

من حيث الأداء المالي، وضع وانفك الحالي ليس جيدًا. في عام 2025، حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 2334.3 مليار يوان، بانخفاض قدره 32.0% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين حوالي -885.6 مليار يوان، وهو أكبر بكثير من خسائر عام 2024.

كما أن مبيعات الشركة ضعيفة، حيث بلغت قيمة المبيعات التعاقدية خلال العام 1340.6 مليار يوان، بانخفاض 45.5% على أساس سنوي، وانخفضت إيرادات الأعمال الرئيسية للتطوير العقاري بنسبة 36.7% إلى 1906.5 مليار يوان، وهو ما يمثل 81.7% من إجمالي الإيرادات، وهو السبب الرئيسي لانخفاض الإيرادات. فقط قطاع الخدمات العقارية ظل مستقرًا نسبيًا، بزيادة قدرها 7.2% إلى 355.2 مليار يوان.

الأداء المالي الحديث لوانفك،界面新闻整理制图

الأمر الأكثر إلحاحًا من الخسائر هو أزمة الدين. في نهاية عام 2025، بلغ إجمالي ديون وانفك ذات الفوائد حوالي 3584.8 مليار يوان، منها ديون مستحقة خلال سنة تصل إلى 1605.6 مليار يوان، بنسبة تقارب 45%. بينما تبلغ السيولة النقدية التي تمتلكها الشركة حاليًا 672.4 مليار يوان، ونسبة النقد إلى الديون قصيرة الأجل منخفضة إلى 0.42 مرة، مع فجوة سداد تتجاوز 900 مليار يوان.

مع دخول عام 2026، لا تزال ضغوط السداد كبيرة. وفقًا لبيانات iFind التي اطلعت عليها界面新闻، يبلغ رصيد ديون وانفك الداخلي حاليًا 201.38 مليار يوان، وأعلى ذروة للسداد خلال الـ12 شهرًا القادمة ستكون في يوليو من هذا العام، حيث تصل إلى 48.8 مليار يوان.

وفقًا للتقرير المالي للربع الأول الذي تم الإعلان عنه مؤخرًا، حققت وانفك في الربع الأول من هذا العام إيرادات قدرها 289.28 مليار يوان، بانخفاض 23.86% على أساس سنوي؛ وخسارة صافي الربح العائد للمساهمين 59.52 مليار يوان، وهو أقل من 62.46 مليار يوان في نفس الفترة من العام الماضي.

وفي حين أن الخسائر تقلصت، إلا أن هناك تباينًا واضحًا بين قطاعات الشركة. لا تزال أعمال التطوير العقاري الرئيسية تتعرض لضغط، حيث بلغت الإيرادات 145.7 مليار يوان، بانخفاض 36.1%؛ وبلغت قيمة المبيعات التعاقدية 167.7 مليار يوان، بانخفاض 53.8%.

لكن أعمال الخدمات التشغيلية بشكل عام حافظت على استقرارها: حيث ساهمت وان و云 بإيرادات قدرها 124.8 مليار يوان، بزيادة طفيفة بنسبة 1.7%. من بين ذلك، فازت وان و云 بعدة مشاريع للمستشفيات والمباني العامة الكبرى؛ وحققت وان وي لوجستيك إيرادات حوالي 11 مليار يوان، مع نمو في سلسلة التبريد بنسبة 28%؛ كما أن معدل إشغال بيوت الإيجار استقر عند حوالي 94%، مع تمديد عقود الإيجار للعملاء إلى 366 يومًا.

وفي الوقت نفسه، تواصل وانفك جهود “الإنقاذ الذاتي” من خلال بيع الأصول غير الأساسية بشكل مستمر لتقليل الحجم. بعد إصدار التقرير الربع الأول، أعلنت الشركة عن نيتها لبيع حصة 99.413% في مجموعة هوانشان بسعر عرض 32.7 مليار يوان، والتي تركز على تربية الخنازير وغيرها من الأعمال، حيث بلغت إيراداتها 57.6 مليار يوان وصافي أرباحها 4.5 مليار يوان في 2025.