هل لا يزال أدنى سعر للبيتكوين قادمًا؟ – 78٪ من تحول عرض البيتكوين يشير…

هل لم يقترب السوق حقًا من القاع بعد؟

بالنظر إلى دورات ما بعد الانقسام، تحمل هذه الفكرة في الواقع بعض الوزن. في كل من عامي 2016 و2020، كان بيتكوين [BTC] يميل إلى القاع حوالي 875 إلى 917 يومًا بعد الانقسام. يتوافق توقيت ذلك بشكل كبير مع الانخفاضات الكبيرة التي شهدناها، حوالي 73% في دورة 2018 وحوالي 64% في 2022.

إذا استمرت تلك النمطية، فإن ذلك يوحي بأننا لا زلنا في بداية الدورة الحالية. من الناحية الفنية، نحن فقط في حوالي 750 يومًا من دورة الانقسام لعام 2024، مما قد يعني أن القاع الحقيقي لم يتشكل بعد. إذن السؤال الحقيقي هو: هل لا زلنا ننتظر تصحيحًا أعمق قبل الارتفاع الكبير التالي؟

    إعلان

المصدر: TradingView (BTC/USDT)

بالنظر إلى كيفية تشكيل السوق في مايو، تكتسب الفرضية مزيدًا من الوزن.

في مارس وأبريل، حقق بيتكوين تقريبًا 15% من الارتفاع الإجمالي. لكن بعض المتداولين يعتقدون أن الزخم قد يهدأ هذا الشهر، حيث نادرًا ما تمكنت BTC من إغلاق ثلاثة أشهر متتالية بقوة في مراحل السوق الهابطة السابقة. وبناءً على سلوك دورة ما بعد الانقسام، قد تظل بيتكوين جالسة في تلك المنطقة “الوسطى”، على الرغم من الأداء القوي في الربع الثاني حتى الآن.

ومع ذلك، عند النظر إلى دورات الانقسام السابقة، هناك تباين رئيسي.

على عكس ارتفاع دورة 2017 الذي تجاوز 1300% وتحرك دورة 2021 بنسبة 60%، فإن المرحلة القادمة في 2025 أغلقت فعليًا بانخفاض حوالي -6.3%. عادةً، تميل مراحل ما بعد الانقسام إلى بدء ارتفاع قوي مدفوع بالندرة، لكن هذه الدورة أظهرت بالفعل بعض الانحراف عن ذلك النمط. مما يثير السؤال الأكبر: هل ستنحرف دورة 2026 عن الهيكل المعتاد للسوق الهابطة على نمط 2018 و2022؟

بيتكوين تدخل مرحلة ضيقة في العرض مع تراكم الأحوالي بصمت

عند التوسع، لا تزال دورة 2026 لبيتكوين منخفضة بنسبة 7.5%، وهو ما يتماشى بشكل عام مع السلوك المعتاد بعد الانقسام.

لكن عند التركيز، تظهر بيانات السلسلة صورة مختلفة. تظل إشارات التراكم قوية، مع اتجاه حجم التداولات للأحوالي الكبيرة، مما يشير إلى أن اللاعبين الكبار يمتصون العرض تدريجيًا عند الانخفاضات. في الوقت نفسه، تتلاشى إشارات الاستسلام، حيث عاد مقياس الربح/الخسارة المحقق الصافي لبيتكوين إلى المنطقة الإيجابية، مما يوحي بأن وضع السوق بدأ في الاستقرار تحت السطح.

ومن الجدير بالذكر أن التدفقات المؤسسية تعزز هذا الاتجاه أكثر. على الرغم من يومين من التدفقات الخارجة، لا تزال صناديق بيتكوين الأمريكية المتداولة في البورصة تسجل ستة أسابيع متتالية من التدفقات الداخلة الصافية، وهو أطول خط متواصل منذ أغسطس 2025. والأكثر من ذلك، أن حوالي 78.3% من عرض BTC الآن مع حاملي المدى الطويل، مرتفعًا من 74.1% في بداية الدورة. هذا التحول البالغ 4.2 نقطة مئوية يعادل انتقال 830,000 بيتكوين من المتداولين على المدى القصير إلى المحافظ طويلة الأمد.

المصدر: Alphractal

بالنظر إلى مجمل البيانات، تشير بيانات السلسلة إلى وجود ضغط عرض يتراكم بصمت تحت السطح.

من الناحية الفنية، يبدو التوقيت مثيرًا للاهتمام. يتحرك بيتكوين بشكل جانبي حول 80 ألف دولار، وهو هيكل يفضل الثيران مع امتصاص العرض أثناء التوحيد. إذا استمر هذا الاتجاه، فإن الصدمة العرضية المتطورة قد تخلق فخًا هبوطيًا، وربما تنفصل عن أنماط ما بعد الانقسام السابقة.

وبالتالي، قد يعكس ذلك وضع مايو الهابط، ويفتح الباب لتحول صعودي، ويزيد من احتمالية أن يكون القاع السوقي قد تم بالفعل.

الملخص النهائي

• تشير الاتجاهات التاريخية بعد الانقسام إلى أن بيتكوين قد لا يكون قد وصل إلى القاع بعد.
• تراكم الأحوالي وتدفقات الصناديق القوية تشير إلى أن ضغط العرض قد يحول المشاعر الهابطة إلى حركة صعودية.