في فجر 30 أبريل 2026، قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) بأغلبية 8 مقابل 4 أن يحافظ على نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالي عند 3.50% إلى 3.75%، وهو ثالث اجتماع على التوالي يظل فيه دون تغيير. ومع ذلك، فإن هذا القرار الذي يتوافق ظاهريًا مع توقعات السوق يخفي وراءه انقسامات سياسة هي الأشد منذ أكتوبر 1992. تشكل الأصوات الأربعة المعارضة بشكل درامي: حيث اقترح ستيفن ميلان، الذي عينه ترامب، خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس؛ بينما دعم كل من رئيس مجلس الاحتياطي في كليفلاند، بيث هامارك، ورئيس مجلس الاحتياطي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، ورئيس مجلس الاحتياطي في دالاس، لوري لوجان، الحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير، لكنهم رفضوا بحزم الاحتفاظ بصياغة مثل "المزيد من التعديلات" في البيان التي تشير إلى ميل لتخفيف السياسة. هذا انقسام نادر في التاريخ — حيث طالب واحد من الأربعة بمزيد من التيسير، وثلاثة آخرون طالبوا بسياسة أكثر تشددًا. لقد ظهرت انقسامات جوهرية داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار التضخم، وتأثير صدمات الطاقة، وتوقعات الاقتصاد، وهذه الانقسامات حدثت تحديدًا في فترة حاسمة مع اقتراب انتهاء ولاية جيروم باول، واستلام ووش المنصب.

كيف يحدد باول، قبل مغادرته، "الرقصة الأخيرة" لمرحلة الانتقال
في مؤتمر صحفي بعد اجتماع أبريل، أجرى باول آخر ظهور علني له كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وعرّف موقف السياسة النقدية الحالي بأنه "في موقع جيد جدًا"، مؤكدًا أن خفض الفائدة لا يزال ينتظر، في ظل الصدمات المزدوجة من أسعار النفط والرسوم الجمركية. وأعلن باول أيضًا أن...