مصطلح العملات المستقرة سيصبح قديمًا! a16z: الاستقرار أصبح أساسيًا، واللاحق هو "العملات الرقمية البرمجية"

أشار رأي a16z إلى أن مصطلح العملة المستقرة أصبح قديمًا. لقد أصبحت الاستقرار أساسًا تقنيًا، والعملة البرمجية هي الابتكار الحقيقي. يحقق هذا التقنية التسوية الفورية، والتمويل المدمج، والقابلية للتكوين، مما يرمز إلى دخول الصناعة إلى مرحلة النضج.

نشر a16z كريبتو في 1 مايو مقال رأي كتبه روبرت هاكيت، يدعو إلى أن مصطلح “العملة المستقرة” يتسارع في أن يصبح قديمًا. الحجة الأساسية لهاكيت هي: عند اختراع هذه الأصول، كانت “القدرة على الحفاظ على نسبة 1:1 مع الدولار الأمريكي” هي الإنجاز الرئيسي، لذلك أصبح “مستقر” هو اسمها؛ لكن في عام 2026، أصبح الاستقرار حدًا أدنى، وليس ميزة، والقيمة الحقيقية لهذه التقنية تكمن في “العملة البرمجية” — التي يمكنها التسوية عبر الحدود في الوقت الحقيقي، والدمج في التطبيقات، والتكوين والتشغيل مثل البرمجيات.

الحجة الأساسية: “الاستقرار” هو الحد الأدنى، والابتكار هو البرمجية

العبارة المفتاحية في مقال هاكيت هي: “الاستقرار الآن هو الحد الأدنى (جدول الرهانات)، هو شرط أساسي، وليس نقطة التركيز.” الملاحظة المقابلة هي: عند استخدام المستخدمين والمؤسسات لأصول مثل USDT و USDC و PYUSD و DAI، لم يعودوا يسألون “هل يمكنها الحفاظ على 1:1 مع الدولار؟” هذا السؤال نفسه يُفترض أنه نعم. السؤال الحقيقي الذي يدفع الاستخدام هو: “ماذا يمكننا أن نبني باستخدامها بعد ذلك؟”

“العملة البرمجية” تظهر بشكل ملموس في ثلاثة مستويات:

• الأول، التسوية عبر الحدود في الوقت الحقيقي — يحتاج نظام SWIFT التقليدي من 1-3 أيام عمل، في حين أن معاملات العملة المستقرة على السلسلة تُنجز خلال 30 ثانية؛
• الثاني، التمويل المدمج — يمكن للتطبيقات برمجة منطق الدفع داخل العقود الذكية، مثل إطلاق MoonPay في 1 مايو لتمكين وكيل AI من استهلاك Mastercard باستخدام بطاقة MoonAgents التي تستخدم العملة المستقرة مباشرة؛
• الثالث، القابلية للتكوين — يمكن أن تكون العملة المستقرة أصلًا أساسيًا لبروتوكولات DeFi، وتتكامل بسلاسة مع الإقراض، والمشتقات، واستراتيجيات العائد.

تطور المصطلحات: أربعة مرشحين ومصير “horsepower”

اقترح هاكيت أن مصطلح العملة المستقرة قد يتطور في المستقبل نحو عدة اتجاهات: “النقد الرقمي” (digital cash)، “العملة البرمجية” (programmable money)، “الدولارات/اليورو الرقمية” (digital dollars/euros)، أو ببساطة “الأصول على السلسلة” (onchain assets). لكنه يتوقع أن يكون المصير النهائي أحد اثنين: إما أن يظل مصطلح “العملة المستقرة” موجودًا مثل “horsepower” (قوة الحصان)، لكن الناس لن يتذكروا معناه الحرفي الأصلي؛ أو أن يختفي مباشرة، ويصبح مجرد “طريقة عمل النقود” كجزء من البنية التحتية غير المرئية.

تشبيه تاريخ القوة الحصانية مناسب جدًا — كانت وحدة قياس في الأصل من قبل جيمس وات في القرن الثامن عشر لقياس كفاءة محرك البخار، وتحويلها إلى “عدد الأحصنة” لسهولة الفهم في السوق. اليوم، لم يعد البشر يعتمدون على الأحصنة لتشغيل الآلات، لكن “القوة الحصانية” لا تزال موجودة في مواصفات السيارات والمحركات، وتعد وحدة تقنية بحتة. قد تتبع العملة المستقرة نفس المسار: عندما تتطور التقنية وتصبح الحد الأدنى ثابتًا لا يُفخر به، فإن مصطلح “العملة المستقرة” إذا استمر في الوجود، سيكون فقط بقايا تاريخية.

دلالة على صناعة التشفير: تحول المصطلحات مع نضوج التقنية

رأي هاكيت لا يقتصر على مجرد لعبة كلمات، بل يعكس إشارة إلى أن صناعة التشفير تدخل مرحلة “نضوج التقنية”. أعلنت Tether في 1 مايو عن أرباح صافية بقيمة مليار دولار في الربع الأول، واحتياطيات بقيمة 8.2 مليار دولار، مما يجعل مكانة USDT في البنية التحتية المالية تقترب من أن تكون مؤسسة مالية ذات أهمية نظامية (SIFI). في 28 أبريل، اقترحت a16z نموذج BaaS (الخدمات المصرفية كخدمة) للعملة المستقرة، معتبرة إياها مكونًا أساسيًا للأعمال المصرفية؛ وتسلط تعليق 1 مايو الضوء على دلالة المصطلح في هذا الاتجاه.

بالنسبة لمؤسسي ومستثمري التشفير، هناك ثلاث دروس مهمة من هذا المقال:

• الأول، لا حاجة لتأكيد “نحن نحافظ على 1:1” في تصميم المنتج وسرد السوق — فهذا أصبح افتراضًا لدى المستخدمين؛
• الثاني، القيمة التمييزية تأتي من “القدرة البرمجية” — القابلية للتكوين، والدمج في التطبيقات، والاستخدام المستقل من قبل وكيل AI؛
• الثالث، قد لا يستخدم الجيل القادم من المشاريع مصطلح “العملة المستقرة” بشكل مباشر، بل يتجه نحو مصطلحات أكثر دقة لوصف الوظائف (مثل “مسار الدفع على السلسلة” أو “الأصول القابلة للبرمجة بالدولار”).

غالبًا ما يكون تطور المصطلحات هو المرحلة الأخيرة من نضوج التقنية، وعندما يصبح مصطلح “العملة المستقرة” قديمًا تمامًا، قد تدخل العملات الرقمية فعليًا في مرحلة “كيفية عمل النقود” بشكل طبيعي.

• المقال منشور بإذن من: “أخبار السلسلة”
• العنوان الأصلي: “a16z يعلق: مصطلح ‘العملة المستقرة’ سيصبح قديمًا، واللاحق هو ‘العملة البرمجية’”
• الكاتب الأصلي: Elponcrab