كالشي تحصل على تمويل بقيمة مليار دولار، وتقدر قيمة سوق التوقعات الرائدة بـ 22 مليار دولار، مما يثير اهتمام وول ستريت

منصة السوق التنبئية الأمريكية Kalshi تكمل تمويلاً بقيمة مليار دولار، وتصل قيمتها إلى 220 مليار دولار. حصلت المنصة على ترخيص من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، وتلتزم بدفع التوسع المؤسسي والانتشار العالمي.

Kalshi تكمل تمويلاً بقيمة مليار دولار، وتصل قيمتها إلى 220 مليار دولار

منصة السوق التنبئية الأمريكية Kalshi تؤكد رسميًا إتمام جولة تمويل جديدة بقيمة مليار دولار، حيث وصلت قيمة الشركة إلى 220 مليار دولار، لتصبح واحدة من أكثر الشركات الناشئة إثارة للجدل في مجال التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة في السنوات الأخيرة. كما يمثل هذا التمويل خطوة مهمة نحو تحويل السوق التنبئية من أداة مضاربة صغيرة إلى جزء من المشهد المالي السائد.

وفقًا لوكالة بلومبرج، فإن هذه الجولة من التمويل ستُستخدم بشكل رئيسي لتوسيع السوق المؤسسي، والامتثال التنظيمي، والتوسع العالمي، وبناء بنية تحتية أكبر للتداول والتسوية. كما أوضحت Kalshi أن الهدف الرئيسي في المرحلة القادمة هو جذب المزيد من المؤسسات المالية التقليدية والمستثمرين المحترفين إلى بيئة السوق التنبئية.

Kalshi حاليًا واحدة من القلائل في الولايات المتحدة التي حصلت على ترخيص من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، مما يجعلها منصة شرعية لتداول الأحداث، حيث يمكن للمستخدمين المراهنة على الانتخابات، ومعدلات الفائدة، والتضخم، والحروب، والأحداث الرياضية، وحتى البيانات الاقتصادية. في جوهرها، ليست المنصة بورصة عملات مشفرة تقليدية، بل أقرب إلى “سوق احتمالات التداول”.

بعد الكشف عن خبر التمويل هذا، أعاد السوق التركيز على اتجاه “تسييل السوق التنبئية”. فالأحداث التي كانت تُعتبر سابقًا ترفيهًا أو مقامرة، مثل التداول على الأحداث، تتطور الآن تدريجيًا إلى أدوات تسعير معلومات جديدة.

من انتخابات ترامب إلى معدلات الاحتياطي الفيدرالي، سوق التنبؤ يبدأ في التأثير على وول ستريت

خلال العام الماضي، ومع تصاعد عدم اليقين في الانتخابات الرئاسية الأمريكية، والحروب في الشرق الأوسط، وسياسات الاحتياطي الفيدرالي، توسع تأثير سوق التنبؤ بسرعة. بدأ العديد من المؤسسات الاستثمارية في دمج بيانات Kalshi وPolymarket في نماذج التداول وتقييم المخاطر. خاصة خلال فترة الانتخابات الرئاسية الأمريكية، حيث كانت احتمالات فوز ترامب ومرشحي الحزب الديمقراطي على منصة Kalshi تعكس بسرعة مشاعر السوق بشكل يتفوق على استطلاعات الرأي التقليدية، مما جعل السوق التنبئية تُعتبر نظامًا “فوريًا لقياس الرأي العام وتسعير المخاطر”.

وبخلاف الأسواق المالية التقليدية، فإن جوهر السوق التنبئية ليس تقارير الشركات المالية، بل هو “احتمالية وقوع الحدث”. حيث يراهن المستثمرون من خلال شراء وبيع العقود على الأحداث المستقبلية. وكلما اقترب السعر من 100%، كان ذلك يدل على أن السوق يعتقد أن الحدث أكثر احتمالًا للحدوث.

هذا النموذج جذب أيضًا فرق تداول كمي كبير وماليات مؤسسية للبحث فيه. حتى أن بعض صناديق وول ستريت بدأت تستخدم بيانات السوق التنبئية لتخطيط مبكر لأسهم، والطاقة، وسوق السندات. وأشار محللو السوق إلى أن الارتفاع المفاجئ في تقييم Kalshi يعكس بشكل أساسي إعادة تقييم السوق المالي لـ “تداول المعلومات”. ومع تسارع سرعة نقل المعلومات بفضل الذكاء الاصطناعي ووسائل التواصل الاجتماعي، فإن المنصات التي يمكنها عكس مشاعر السوق بشكل فوري بدأت تكتسب قيمة مالية جديدة.

Kalshi تدفع نحو التمكين المؤسسي، وتحاول التميز عن الأسواق التنبئية المشفرة

من الجدير بالذكر أن توجه Kalshi بعد التمويل الأخير يختلف بشكل واضح عن توجهات الأسواق التنبئية المشفرة الأصلية التي تتجه تدريجيًا نحو الانفصال. على الرغم من أن Polymarket يحظى بحجم حركة مرور ونقاشات عالية، إلا أنه يواجه قيود تنظيمية تمنعه من تقديم خدمات قانونية للمستخدمين الأمريكيين؛ بالمقابل، تركز Kalshi على الالتزام الكامل بالقوانين، وتسعى للتقارب مع النظام المالي التقليدي.

الرئيس التنفيذي لـKalshi، طارق منصور، أكد مرارًا أن مستقبل السوق التنبئية لا ينبغي أن يقتصر على أدوات المضاربة، بل يجب أن يصبح “بنية تحتية للمعلومات” في الأسواق المالية. ولهذا السبب، تعمل Kalshi على بناء أنظمة تسوية، وهياكل إدارة مخاطر، وواجهات برمجة تطبيقات للمؤسسات.

وفقًا للتقارير، قد تطلق Kalshi في المستقبل منتجات مؤسسية أكبر، تشمل أسواق أحداث اقتصادية كلية، وأسواق توقعات البيانات المالية للشركات، والمزيد من العقود المرتبطة بمعدلات الفائدة والتضخم والجغرافيا السياسية. إلى حد ما، تحاول Kalshi إعادة صياغة مفهوم “المراهنة على المستقبل” وتحويله إلى فئة أصول قانونية في السوق المالية.

الجدل التنظيمي والأخلاقي يشتعل مع ازدياد شعبية السوق التنبئية

لكن، مع النمو السريع للسوق التنبئية، ظهرت أيضًا مخاوف تنظيمية وأخلاقية. ففي الآونة الأخيرة، أُبلغ عن حالة لمتطوعين عسكريين أمريكيين يستخدمون معلومات سرية للمراهنة على تحركات عسكرية في فنزويلا، مما أعاد النقاش حول التداول الداخلي ومخاطر الأمن القومي. بدأ بعض النواب الأمريكيين يناقشون فرض قيود على مشاركة المسؤولين الحكوميين والأشخاص المعينين في تداولات السوق التنبئية. وعندما تتعلق هذه الأسواق بالحروب، والاغتيالات، والأوبئة، والأحداث السياسية، يثار تساؤل حول ما إذا كانت هذه الأسواق قد تؤثر على الواقع بشكل سلبي.

قراءة إضافية
احتياطيات إسرائيليين يتجسسون على إيران! يبيعون عملات مشفرة بقيمة 1000 دولار مقابل التجسس على بلدهم، وقد يُحكم عليهم بالسجن مدى الحياة أو الإعدام
تسوية عقود توقعات “خليفة إيران يتنحى” بقيمة 50 مليون دولار تثير الجدل! الرئيس التنفيذي: نرفض استغلال الموت لتحقيق أرباح

لكن المؤيدين يرون أن القيمة الحقيقية للسوق التنبئية تكمن في قدرتها على عكس فهم الجماعة بشكل أسرع من استطلاعات الرأي ووسائل الإعلام والمحللين. ويعتقد بعض الباحثين أن الحكومات والشركات قد تعتمد مستقبلًا على أسعار السوق التنبئية كمؤشر للمخاطر.

وبحصول Kalshi على تقييم بقيمة 220 مليار دولار، فإن ذلك يعكس أن وول ستريت بدأت تراهن على شيء واحد: أن الأصول الأكثر قيمة في المستقبل قد لا تكون الأسهم، بل “قدرة تسعير احتمالات المستقبل”.