أوبن دور (ناسداك:OPEN) يحقق أرقام قوية في الربع الرابع من السنة المالية 2025، والسهم يقفز بنسبة 16.5%

أوبن دور (ناسداك:OPEN) يحقق أرقام قوية في الربع الرابع من السنة المالية 2025، والسهم يقفز بنسبة 16.5%

جابين باستيان

الجمعة، 20 فبراير 2026 الساعة 7:12 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 5 دقائق

في هذا المقال:

OPEN

+0.43%

OPENL

+7.44%

OPENW

+0.67%

OPENZ

+3.14%

شركة التكنولوجيا العقارية أوبن دور (ناسداك:OPEN) أعلنت عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2025 متجاوزة توقعات وول ستريت للإيرادات، لكن المبيعات انخفضت بنسبة 32.1% على أساس سنوي إلى 736 مليون دولار. خسارتها غير المعدلة للسهم كانت 0.07 دولار، أي أعلى بنسبة 25.3% من تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أوبن دور؟ اكتشف ذلك في تقرير بحثنا الكامل.

أبرز نتائج أوبن دور (OPEN) للربع الرابع من السنة المالية 2025:

**الإيرادات:** 736 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 595 مليون دولار (انخفاض بنسبة 32.1% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 23.7%)

**ربح السهم المعدل:** -0.07 دولار مقابل تقديرات المحللين -0.09 دولار (تجاوز بنسبة 25.3%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدل:** -43 مليون دولار (-هامش 5.8%، نمو بنسبة 12.2% على أساس سنوي)

**توجيه EBITDA للربع الأول من السنة المالية 2026** هو 30 مليون دولار عند المنتصف، متجاوزًا تقديرات المحللين البالغة -37.4 مليون دولار

**هامش التشغيل:** -20.4%، انخفاضًا من -8.7% في نفس الربع من العام الماضي

**التدفق النقدي الحر** كان 67 مليون دولار، مرتفعًا من -83 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي

**المنازل المباعة:** 1,978، بانخفاض 844 على أساس سنوي

**القيمة السوقية:** 4.41 مليار دولار

“في الربع الأخير، وضعنا خطة من أربع خطوات لتحويل أوبن دور: الوصول إلى نقطة التعادل في صافي الدخل المعدل بحلول نهاية 2026 على أساس 12 شهرًا، دفع اقتصاديات الوحدة الإيجابية مع زيادة سرعة المعاملات، الانتقال إلى علاقات مباشرة مع المستهلك، وتوسيع مجموعة منتجاتنا. هذا الربع يظهر أننا ننفذ تلك الخطة،” قال كاز نجاتيان، الرئيس التنفيذي لأوبن دور.

نظرة عامة على الشركة

تأسست على يد خبير العقارات إريك وو، تقدم أوبن دور (ناسداك:OPEN) عملية تعتمد على التكنولوجيا، مريحة وفعالة لشراء وبيع المنازل.

نمو الإيرادات

الأداء طويل الأمد للشركة هو مؤشر على جودتها العامة. يمكن لأي شركة أن تحقق ربعًا جيدًا أو اثنين، لكن الأفضل تنمو باستمرار على المدى الطويل. على مدى السنوات الخمس الماضية، نمت مبيعات أوبن دور بمعدل سنوي قدره 11.1%. على الرغم من أن هذا النمو مقبول من حيث المطلق، إلا أننا بحاجة إلى رؤية أكثر من مجرد نمو في الإيرادات لقطاع المستهلكين الاختياري، الذي يمكن أن يظهر تقلبات كبيرة في الأرباح. هذا يعني أن معيارنا للقطاع مرتفع بشكل خاص، معبرًا عن طبيعة المنتجات والخدمات غير الأساسية والمتأثرة بالضربات. بالإضافة إلى ذلك، يبدأ معدل النمو السنوي المركب على مدى خمس سنوات حول جائحة كوفيد، عندما كانت الإيرادات منخفضة ثم انتعشت.

إيرادات أوبن دور الفصلية

نحن في ستوكستوري نولي أكبر أهمية للنمو على المدى الطويل، لكن ضمن قطاع المستهلكين الاختياري، قد يفوت النظر التاريخي الممتد شركة ناجحة بمنتج جديد أو اتجاه جديد. تظهر أداءات أوبن دور أنها نمت في الماضي لكنها تخلت عن مكاسبها خلال العامين الماضيين، حيث انخفضت إيراداتها بنسبة 20.7% سنويًا.

نمو إيرادات أوبن دور على أساس سنوي

يمكننا فهم ديناميكيات إيرادات الشركة بشكل أفضل من خلال تحليل عدد المنازل المباعة، الذي وصل إلى 1,978 في الربع الأخير. على مدى العامين الماضيين، بلغ متوسط ​​مبيعات أوبن دور 7.7% انخفاضًا سنويًا. نظرًا لأن هذا الرقم أعلى من نمو الإيرادات خلال نفس الفترة، يمكننا أن نرى أن تحقيق الأرباح من قبل الشركة قد تراجع.

القصة مستمرة  

مبيعات منازل أوبن دور

في هذا الربع، انخفضت إيرادات أوبن دور بنسبة 32.1% على أساس سنوي إلى 736 مليون دولار، لكنها تجاوزت تقديرات وول ستريت بنسبة 23.7%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 7% خلال الـ 12 شهرًا القادمة. بينما تشير هذه التوقعات إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة ستعزز الأداء الأفضل في الخط العلوي، إلا أنها لا تزال أدنى من المتوسط للقطاع.

توقع كتاب غوريلا جيم لعام 1999 أن تهيمن مايكروسوفت وآبل على التكنولوجيا قبل حدوث ذلك. فكرته؟ التعرف على الفائزين بالمنصات مبكرًا. اليوم، شركات البرمجيات المؤسسية التي تدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي أصبحت التنانين الجديدة. سهم برمجيات مؤسسية مربح وسريع النمو يركب موجة الأتمتة ويتطلع لاقتناص الذكاء الاصطناعي التوليدي بعد ذلك.

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو مقياس مهم للربحية لأنه يظهر الجزء من الإيرادات المتبقي بعد خصم جميع النفقات الأساسية – من تكلفة البضائع المباعة إلى الإعلانات والأجور. كما أنه مفيد لمقارنة الربحية بين الشركات ذات مستويات ديون ومعدلات ضرائب مختلفة لأنه يستثني الفوائد والضرائب.

قد يتذبذب هامش تشغيل أوبن دور قليلاً خلال الـ 12 شهرًا الماضية لكنه ظل بشكل عام ثابتًا، بمعدل سلبي 6.4% خلال العامين الماضيين. الشركات غير المربحة في قطاع المستهلكين الاختياري التي تفشل في تحسين خسائرها أو زيادة مبيعاتها بسرعة تستحق فحصًا إضافيًا. في الوقت الحالي، من غير الواضح ما إذا كان نموذج عمل أوبن دور مستدامًا.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية لأوبن دور (GAAP)

في الربع الرابع، حققت أوبن دور هامش تشغيل سلبي بنسبة 20.4%. استمرار عدم تحقيق أرباح من قبل الشركة يثير القلق.

ربح السهم

اتجاهات الإيرادات تفسر النمو التاريخي للشركة، لكن التغير طويل الأمد في ربحية السهم (EPS) يشير إلى ربحية ذلك النمو – على سبيل المثال، يمكن أن تضخم شركة مبيعاتها من خلال إنفاق مفرط على الإعلانات والترويج.

تعمقت خسائر أوبن دور خلال السنوات الأربع الماضية حيث انخفض EPS بنسبة 7% سنويًا. ومع ذلك، فقد غيرت اتجاهها مؤخرًا، حيث زاد EPS خلال العامين الماضيين. سنرى إذا كانت ستتمكن من الحفاظ على نموها.

EPS خلال 12 شهرًا الماضية لأوبن دور (غير معدل)

في الربع الرابع، أعلنت أوبن دور عن EPS معدلة سلبية بقيمة 0.07 دولار، مرتفعة من 0.11 دولار سلبية في نفس الربع من العام الماضي. هذا الرقم تجاوز بسهولة تقديرات المحللين، ويجب أن يكون المساهمون راضين عن النتائج. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن تتحسن خسائر أرباح أوبن دور. يتوقع المحللون أن يتقدم EPS للسنة الكاملة من -0.25 دولار إلى -0.21 دولار.

أهم النقاط من نتائج أوبن دور للربع الرابع

أعجبنا توجيه EBITDA المتفائل للربع القادم، والذي تجاوز توقعات المحللين بشكل كبير. كما كنا متحمسين لأن إيراداتها تفوقت على تقديرات وول ستريت بفارق كبير. عند النظر بشكل أوسع، نعتقد أن هذه كانت نتائج جيدة مع بعض مجالات الارتفاع المحتملة. ارتفع سعر السهم بنسبة 16.5% ليصل إلى 5.36 دولارات فور صدور النتائج.

بالطبع، كان لدى أوبن دور ربع قوي، لكن إذا نظرنا إلى الصورة الأكبر، هل هذا السهم هو خيار شراء؟ إذا كنت تتخذ هذا القرار، يجب أن تنظر إلى الصورة الأكبر من حيث التقييم، وخصائص العمل، بالإضافة إلى أحدث الأرباح. نغطي ذلك في تقرير بحثنا الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

العبارات وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات