#日本国债上链24小时交易

التداول على سندات اليابان على السلسلة خلال 24 ساعة: دمج التمويل التقليدي و Web3 عبر الأبعاد؟

مؤخرًا، انفجرت أخبار مهمة في القطاع المالي الياباني: تخطط العديد من البنوك الكبرى وشركات الأوراق المالية في اليابان لإطلاق نظام تداول سندات اليابان (JGB) المبني على تكنولوجيا البلوكشين خلال عام 2026 بشكل رسمي، مع تداول على مدار 24 ساعة.

هذا ليس مجرد تمديد لوقت التداول من التاسعة صباحًا إلى الخامسة مساءً، بل هو ثورة في البنية التحتية الأساسية لأكبر سوق سندات في العالم الثالث.

🚀 النقاط الرئيسية: وداعًا T+1، واستقبال عصر اللحظة

يعتمد التداول الحالي على سندات اليابان بشكل رئيسي على شبكة BOJ-NET (نظام الشبكة المالية للبنك الياباني)، حيث عادةً ما تكون دورة التسوية T+1، وتقتصر على ساعات عمل البنوك. ولكن خطة التوصيل على السلسلة ستجلب ثلاث ثورات:

• دورة مستمرة على مدار الساعة طوال أيام السنة: سواء في عطلات نهاية الأسبوع أو في أوقات الليل المتأخرة، يمكن للمستثمرين شراء وبيع أو إعادة شراء (Repo) السندات.

• تسوية فورية T+0: إدخال عملة مستقرة بالين الياباني لتسوية الأموال (DvP)، وتحقيق تسليم الأموال والأوراق المالية في ثوانٍ.

• كفاءة عالية في استخدام رأس المال: لن يحتاج المستثمرون المؤسساتيون إلى إبقاء الأموال غير مستخدمة خلال أوقات عدم التداول، مما يطلق السيولة بشكل كامل.

كيف يتم ذلك؟ هل ستتم عملية توكين حقوق الملكية؟ قد تتساءل: هل يعني ذلك نقل سندات الحكومة المادية التي تقدر بمئات التريليونات مباشرة إلى السلسلة العامة؟ ليس الأمر كذلك.

وفقًا للخطة التي كشفت عنها Progmat (المزود الرائد للبنية التحتية للأصول الرقمية في اليابان)، فإن الفكرة الأساسية ذكية جدًا

التوكنات المرتبطة بحقوق الملكية (Tokenization of Rights Tied to Book-Entry JGBs)

لا تزال السندات الفعلية مخزنة في سجل بنك اليابان (BOJ) لضمان الأمان والمزايا الضريبية، ولكن يتم إصدار رموز على البلوكشين تمثل حقوق الملكية الاقتصادية لهذه السندات.

هذا الأسلوب يتجنب التعديلات القانونية والبنية التحتية الكبيرة، ويتيح للسندات أن تتداول بحرية على السلسلة مثل العملات المشفرة.

من يشارك؟ شبكة الأصدقاء الفاخرة

هذه المبادرة ليست صغيرة، بل مدعومة من قبل هيئة المالية اليابانية (FSA)، وتقودها Progmat، وتجمع بين أقوى القوى المالية على مستوى العالم

• الشركات المحلية في اليابان: ميتسوبيشي يو إف جي (MUFG)، ميتسوي سوميتومو (SMBC)، ميزوهو (Mizuho) وغيرها من الشركات الكبرى.

• القوى الدولية: بلاك روك اليابان (BlackRock Japan)، ستايت ستريت (State Street) وغيرها من عمالقة إدارة الأصول العالمية، وقد أكدوا انضمامهم إلى فريق العمل (WG) الخاص بالدراسة.

لماذا تعتبر هذه المبادرة مهمة جدًا؟

1. ظهور التمويل القابل للبرمجة: عندما تتحول السندات إلى رموز على السلسلة، يمكنها أن تتفاعل مباشرة مع العقود الذكية، وتطلق تلقائيًا اتفاقيات إعادة الشراء أو تستخدم كضمان عالي الجودة في بروتوكولات DeFi.

2. إعادة تشكيل مكانة الين الياباني: مع تجربة العملة المستقرة بالين، يمكن أن يعزز بشكل كبير من تنافسية أصول الين في سوق الأصول الرقمية العالمية.

3. تقليل التكاليف: تجاوز الوسطاء البنكيين المعقدين، والتسوية المباشرة عبر البلوكشين، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف التداول.

الخاتمة

اليابان تتقدم بثبات في مسار الأصول الواقعية (RWA). إذا نجحت عملية تداول سندات اليابان على مدار 24 ساعة بحلول عام 2026، فسيصبح الحد الفاصل بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي أكثر غموضًا.

هل يشير ذلك إلى أن موجة "توكين" سوق السندات العالمية أصبحت لا رجعة فيها؟ شارك رأيك في قسم التعليقات!