مستثمرو أسهم نفيديا تلقوا للتو أخبارًا رائعة من خبراء وول ستريت (تلميح: قد تكون شركة بقيمة 20 تريليون دولار)

إنفيديا (NVDA +1.73%) هي مركز الثقل لثورة الذكاء الاصطناعي. أضافت الأسهم 15% منذ بداية العام، متفوقة على عائد 8% في مؤشر S&P 500 (^GSPC +0.84%)، وما زال محللو وول ستريت يعتقدون أنها مقيمة بأقل من قيمتها. السعر المستهدف الوسيط البالغ 267.50 دولار للسهم يشير إلى ارتفاع بنسبة 24% من سعر السهم الحالي البالغ 213 دولار.

حصل مساهمو إنفيديا مؤخرًا على بعض الأخبار الجيدة من وول ستريت. إليكم التفاصيل المهمة.

مصدر الصورة: Getty Images.

إنفيديا تواصل السيطرة على سوق معجلات الذكاء الاصطناعي في 2025

وحدات معالجة الرسوميات (GPU) من إنفيديا هي المعيار الصناعي في تسريع أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي (AI). أنظمة إنفيديا تتفوق باستمرار على الحلول التحتية البديلة في معايير MLPerf، وهي اختبارات موضوعية تقيس الأداء عبر مهام تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي.

لسنوات، حذر منتقدو إنفيديا من أن ASICs (الدوائر المتكاملة المخصصة للتطبيقات) تشكل تهديدًا كبيرًا لهيمنة الشركة في معجلات الذكاء الاصطناعي. في الواقع، قام العديد من العملاء بتصميم ونشر ASICs في مراكز البيانات الخاصة بهم، بما في ذلك جوجل، أمازون، مايكروسوفت، وميتا بلاتفورمز. ومن المؤكد أن الاعتماد على هذه التقنية سيستمر في الزيادة في السنوات القادمة.

ومع ذلك، فإن فكرة أن المعجلات المخصصة للذكاء الاصطناعي ستزيح بشكل كبير وحدات إنفيديا في المستقبل القريب هي سخيفة. تتطلب المعجلات المخصصة أدوات تطوير برمجية مخصصة لا تمتلكها سوى قلة قليلة من الشركات من حيث المواهب والموارد. وحتى تلك التي تمتلك الخبرة التقنية لا تزال في وضع غير مريح لأن إنفيديا بدأت ببناء نظامها البيئي البرمجي في عام 2006.

في ملاحظة حديثة، كتب محلل مورغان ستانلي جوزيف مور، “نسمع باستمرار أن العملاء يرون أن المنتج المنافس قد يكون أقل تكلفة، ويستخدمونه، ثم يعودون إلى إنفيديا.” ونتيجة لذلك، استحوذت إنفيديا على 86% من حصة السوق في مبيعات معجلات الذكاء الاصطناعي في 2025، دون تغيير عن حصتها في السوق في 2024، وفقًا لبنك بلومبرج.

وماذا في ذلك؟ على الرغم من الحماس حول شركات السيليكون المخصصة مثل برودكوم، لم تؤثر ASICs على حصة إنفيديا السوقية العام الماضي. بالطبع، ستكتسب المعالجات المخصصة للذكاء الاصطناعي حتمًا حصة في السنوات القادمة، خاصة لأن الطلب على الحوسبة يتجاوز العرض. لكن وحدات إنفيديا ستظل المعيار الصناعي في المستقبل المنظور.

الإنفاق على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يتجاوز توقعات وول ستريت

لطالما قلل محللو وول ستريت من تقديرات مدى استثمار hyperscalers في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. في البداية، كانت التقديرات الإجماعية تقول إن النفقات الرأسمالية (capex) بين أكبر خمسة hyperscalers (جوجل، أمازون، مايكروسوفت، ميتا، وأوراكل) ستزيد بنسبة 19% في 2026، لكنها الآن تقول إن النفقات ستزيد بأكثر من 60% هذا العام.

المحللون في مورغان ستانلي متفائلون بشكل خاص. تظهر أحدث توقعاتهم أن النفقات الرأسمالية بين أكبر خمسة hyperscalers ستزيد بنسبة تقارب 80% لتصل إلى 805 مليار دولار في 2026، تليها زيادة بنسبة 39% لتصل إلى تريليون و100 مليار دولار في 2027. هذا يبشر خيرًا لإنفيديا، ليس فقط لأن وحدات GPU الخاصة بها هي المعيار في معجلات الذكاء الاصطناعي، ولكن أيضًا لأنها تتصدر سوق الشبكات للذكاء الاصطناعي.

بعض خبراء وول ستريت يقولون إن إنفيديا تتجه إلى 10 تريليون دولار أو حتى 20 تريليون دولار

يقول براد جيرستنر، مؤسس ومدير شركة ألتيميتير كابيتال، إن إنفيديا “مقيمة بشكل سيء جدًا” لأن السوق يقلل من تقدير الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. وذكر مؤخرًا لقناة CNBC، “أعتقد أن إنفيديا ستكون أول شركة بقيمة 10 تريليون دولار”، مشيرًا إلى قدرتها على تصميم أنظمة أكثر كفاءة من حيث التكلفة من المنافسين، بما في ذلك تلك التي تستخدم شرائح مخصصة.

تقول بيث كينديج، المحللة التقنية الرئيسية في صندوق I/O، إن إنفيديا ستكون شركة بقيمة 20 تريليون دولار بحلول نهاية العقد. “السبب الرئيسي في أن إنفيديا يمكن أن تصل إلى قيمة سوقية تبلغ 20 تريليون دولار بحلول 2030 هو أن الشركة تنقل وتيرة جيل وحدات معالجة الرسوميات إلى دورة سريعة تتراوح بين 12-18 شهرًا، مقارنة بالسيليكون المخصص، الذي عادةً ما يكون على دورة من 3-5 سنوات”، كتبت.

إليك الخلاصة: القيمة السوقية لإنفيديا حاليًا تتراوح حول 5 تريليون دولار. لذلك، فإن توقع براد جيرستنر يشير إلى ارتفاع حوالي 100%، وتوقع بيث كينديج يشير إلى ارتفاع حوالي 300%. هذا خبر رائع للمساهمين.