يا صاح، إيثريوم على وشك الترقية، خلينا نتكلم شوي

هل سمعت؟ في يونيو إيثريوم راح يعمل ترقية كبيرة، مثل رفع حد الغاز إلى 200 مليون، والرسوم المفترضة تنخفض تقريبًا بنسبة 80٪، وسرعة المعاملات تصل إلى 10,000 معاملة في الثانية.

يبدو الأمر قوي، أليس كذلك؟ لكن لا تفرح بسرعة، أقول لك بعض الحفر.

أولاً، قصة "الانكماش" في ETH، ربما تتوقف مؤقتًا

كان الناس يروجون دائمًا أن ETH هو "عملة فائقة الصوت"، لأنها تحرق جزءًا من كل معاملة، والحرق أكثر من الإصدار الجديد، لذلك الكمية الإجمالية تنقص.

الآن مع انخفاض رسوم المعاملات بشكل كبير، فإن المبالغ المحروقة أيضًا تقل. في الأشهر الثلاثة الأولى، من المحتمل أن يكون الحرق أقل من الإصدار الجديد، وتزداد الكمية الإجمالية. أولئك الذين يراهنون على منطق الانكماش، ربما يضطرون للفرار أولاً.

ثانيًا، المؤسسات اشترت مليار دولار في يوم واحد، ماذا يهدفون؟

بيلاريد وفيديتي وغيرهم من الكبار، فجأة استثمروا مليار دولار في ETH مؤخرًا. المثير أن البيتكوين لم يتحرك كثيرًا.

هؤلاء الأشخاص إما يتبعون الاتجاه، أو يهدفون إلى الترقية الحالية — يراهنون أن إيثريوم ستصبح أسرع وأرخص بعد يونيو. إذا كانت الرهانات صحيحة، ستُعاد تقييم ETH؛ وإذا كانت خاطئة، سيفرون بسرعة البرق.

ثالثًا، سُحُب الوسطاء تتعرض للضرب

كان هناك مجموعة من الوسطاء يُطلق عليهم Flashbots، يختصون بمساعدة المعدنين على كسب عمولة "ترتيب المعاملات" (MEV)، ويأخذون نسبة من الأرباح.

لكن مع الترقية، تم استبدالهم مباشرة باستخدام وظائف مدمجة في البروتوكول، بمعنى أن الجهة الرسمية استرجعت الأرباح. الأشخاص الذين فقدوا وظائفهم، ربما يضطرون لبيع بعض ETH مقابل نقد، مما يسبب ضغط بيع مؤقت.

ماذا عن سعر السوق على المدى القصير؟

أعطيك فكرة عامة:

· من الآن وحتى نهاية مايو، مع وجود مؤسسات تدعم، يمكن أن يستمر الارتفاع.
· في أيام الترقية في يونيو، من المرجح أن يتراجع السعر بنسبة 5%-10%، وهو سيناريو معتاد — "اشترِ على الشائعات، وبيع على الأخبار".
· في يوليو وأغسطس، ستظهر البيانات الحقيقية. إذا زادت النشاطات على الشبكة، استمر في الصعود، وإذا لم يتغير شيء، فسيظل ثابتًا.